调研问答全文
久远银海 (002777) 2018-07-20
本次投资者交流会议由四川久远银海软件股份有限公司（下称“公司”或“久远银海”）举办，久远银海董事长兼总经理连春华先生，副总经理詹开明先生、单卫民先生，董秘杨成文先生出席了本次会议；平安医保科技副总经理贺宁毅先生列席了本次会议。会议由久远银海副总经理詹开明先生主持，久远银海董事长兼总经理连春华介绍了公司情况及平安与久远银海合作情况，出席会议的投资者以现场提问的方式与出席会议人员进行了交流。
一、久远银海基本情况、发展规划及合作介绍
公司是民生与国防信息化及大数据应用服务提供商，是中国工程物理研究院军转民支柱型企业，是中国工程物理研究院实际控制的国有控股企业。
公司主营业务：民生及国防领域的信息化解决方案及咨询服务、自主知识产权软件产品、系统集成、运维服务、互联网运营及大数据服务。
公司发展战略：立足民生和国防两大领域，面向医疗健康与医疗保障、数字政务与智慧城市、数字军工与军民融合三大战略方向。
近几年公司业绩保持平稳增长，得益于国家对民生和国防领域的持续投入，公司未来将继续保持在主营业务领域的领先优势。
平安是国内领先的综合性金融集团，有丰富的医保、商保和医疗管理经验，丰富的应用场景和强大的市场推广能力。久远银海是行业的纵向解决方案和完整的产品提供商，尤其在民生和国防领域。目前双方已经开展的合作主要在B端和C端，合作领域主要包括医保的风控和费用审核、医保精算、企业年金、城市一账通和医疗移动服务等。
二、问答环节
问：公司定增资金已经到位，对于公司发展具体有什么规划和安排，和平安的合作有哪些具体措施和合作项目？
答：公司的发展主要围绕从G端到B端和C端的拓展，围绕医疗健康和医疗保险，以医为主；围绕C端，以平安一账通为载体合作，更好服务用户；围绕G端主要以费用审核，医保精算为方向推进。公司和平安的合作主要围绕IT业务和经办方面进行互补，特别是医保控费，还有就是患者就医服务，在一些区域都有试点，具体合作上包括软件开发、项目实施等方面均有合作。
问：银海和平安的合作属于强强联合，合作后双方的分工合作界限，利益分配如何划定？第二个问题是通过中报统计C端有没有已经产生了比较好的运营收入，未来2年会有一个怎样的预期？
答：双方在G端、B端、C端都有合作，能够实现1+1>2的效果，比如在G端，通过久远银海的技术和平安的服务产品和能力，可以一起去为客户提供服务。总的来说双方的优势互补，在技术、市场等方面均各有特点，所以很难具体划分界限。关于收益，双方内部是明确的。
关于第二个问题，公司在C端已经有一些收入，但目前主要是“占位卡位”，公司主要的运营收入还是在G端、B端体现。下一步希望通过与平安的合作，尝试来增加C端收入。
问：久远银海如何看待医保局的成立对公司业务的拉动？平安与久远银海合作是看上久远银海哪些竞争力和核心资产？
答：国家将医疗健康产业作为支柱性产业，医疗体制改革进入深改区。国家医保局要解决的问题包括异地就医、药品目录、药品采购和定价等等。总的来说对公司业务的拉动在于公司可以立足医保大数据角度帮助G端实现定价、药品采购的信息化支撑；围绕G端的业务经办服务，以及衍生到B端和C端的运营服务。关于第二个问题，平安从业务角度看，久远银海是民生信息化领域核心厂商，行业经验丰富，技术能力很强；平安在丰富的金融及医疗场景，医疗信息，医学知识库方面积累丰富，所以双方在业务层面合作点很多。
问：根据公开材料显示久远银海的技术人员只有400多人，双方的合作点很多，那么在人才投入资源投入上，公司是如何考虑的，在合作中可能有很多非常市场化的需要去推进的地方，久远银海作为国有控股企业，怎么样去平衡体制和市场化开拓这两个问题，如是否需要成立合资公司，或者孵化创业公司等，请问在这方面公司是如何考虑的？
答：久远银海的技术人员包括公司创新中心、研发中心和各区域部门，总的技术人员远远不止400多人，技术人员实际上已经超过2000人，很多区域部门的研发能力很强，为总部提供很多新的应用创新和市场机会。
在合作方面，平安在医学知识库、精算等方面，可以给银海很好的提供。在这些产品上银海是直接采用平安的，银海与平安有资本级的合作，双方与一般的单纯的业务合作是不一样的。
问：近几年公司收入保持20%多的增长，目前已经引入了定增投资者，但公司股价近期表现不是太好，请问未来2年，公司业绩有没有可能比较高的增长，在什么情况下会出现高的增长？
答：公司上市后营收平均保持了每年20%多的增长，公司希望未来国家在社保和公积金、医疗卫生等业务打通等需求下，实现在智慧城市的建设运营中获得高速增长机会。公司未来存在高速增长的可能性，首先是公司存量行业业务模式不断在发展和变化，信息化需求和业务服务具有高增长的机会，特别是我们现有的100多个地市市场，基础是很好的，相关业务也会从已有优势的G端，进一步扩展到B端和C端；其次公司也正在大力拓展民生新行业，比如住房金融、民政、食药监、医养等；第三，军工行业也有一些机会，如自主可控等。总的来说，公司一定会竭尽全力，争取以良好的业绩回报投资者。
问：公司能否从行业角度介绍一下去年的收入构成情况？
答：公司目前在人社领域业务比较稳定，社保、医疗保障等公司传统优势行业市场格局、竞争格局基本上已经确定，增长稳定。这几年的营收增长，主要来源于医疗卫生、公积金和大数据业务方面。从去年年报来看，医疗健康行业去年收入占比10%左右，增长约30%；大数据收入占比10%左右，增长120%左右；公积金占比7%，增长120%左右。
问：医保局设立，从改造需求的订单角度来讲，未来一两年的时间会不会有一些大的订单，业绩是否会有大的增长？
答：医保局设立后，G端系统改造升级是必然的，但这会有一个时间周期，在短短的这一两年内会不会大的高峰的波动，目前不好明确回答，从公司的区域市场来看，很多客户都有这个意愿的，公司也在做前期的工作。其实，相对来说公司在医保业务相关的B端增值业务的增长，可能会更快。
医保局的部门职责比过去宽了很多，很多工作都是G端和B端同时开展，G端的周期会细水长流一点，政策对B端的冲击和影响往往非常大，因此B端的机会和收益提升有可能机会更大。
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