调研问答全文
证通电子 (002197) 2018-07-20
本次投资者关系活动的主要内容如下：
1.董事长曾胜强简要介绍公司的发展历史、战略定位、公司生产情况、产品分布领域及未来展望等。
2.安全支付事业部副总经理程胜春介绍金融科技业务板块情况；IDC及云计算事业部总经理杨义仁介绍公司IDC+智慧城市业务板块情况
3.互动提问环节。
曾胜强：证通电子最初是一家金融电子设备制造企业，经过20余年的发展及近几年的战略调整、业务转型升级，已从单一的金融电子产品提供商转型成为金融科技和IDC+智慧城市两大业务协同发展的集自主研发、生产、销售及服务为一体的整体解决方案提供商。公司战略定位是依托于公司在创新科技和行业洞察方面的核心竞争力，通过金融科技、智慧城市两大业务板块的协同发展，为客户提供可靠、高效、灵活、智能的综合解决方案，引领智慧生活，推动社会的繁荣发展。公司金融科技业务主要包括自助服务终端、安全支付产品、物联网平台、智能机器人业务；智慧城市业务主要包括IDC数据中心运营、证通智慧云平台业务应用及智慧照明业务。公司2018年金融科技业务板块经营计划的重点是在巩固传统银行向智慧银行转型市场机会的同时，重点拓展新零售、人工智能、智能支付相关市场；IDC+智慧城市业务板块将在充分发挥已有IDC数据中心资产效益的同时，大力开拓智慧城市市场，包括智慧政务、智慧民生、智慧产业、智慧园区及LED照明亮化工程、节能改造项目，以期突破公司成长瓶颈。
程胜春：金融科技业务是公司成立至今的传统核心业务，以自助服务终端、支付产品等硬件设备的研发、生产、销售为基础，硬件设备的业务领域逐步从银行业拓展到通信、彩票、税务、政务、交通、医疗、零售、第三方支付等其他行业。金融电子业务主要的经营模式为客户提供包括软件、硬件以及服务的综合性解决方案。主要产品包括自助服务终端、支付产品(含金融 POS、智能 POS、扫描支付终端、双大屏收银机、闪付扫描终端等)、加密键盘、智能机器人等，以及智慧网点综合服务平台、社区 O2O 金融服务平台、机器互联云平台等软件及系统解决方案。
近年来，互联网尤其是移动互联网、云计算等现代信息技术迅速发展，伴随着利率市场化与互联网金融的冲击，新兴金融服务模式和新兴金融业态的快速发展，传统银行向智慧银行转型升级。面对公司金融科技业务所处行业发展的重大变化，公司对该行业的业务和商业应用有几点研判：（1）金融服务与用户生活场景紧密结合，使混业经营与技术融合成为趋势，“多点融合发展”将成为一种趋势和常态；（2）标准品向差异化定制品转变；（3）信息交互依托互联网，实物交互依托于设备；（4）消费升级要求更高的服务提升；（5）高效敏捷的研发及价值创造能力培养。在此背景下，公司在硬件设备上，加强产品创新，加强低成本及快速定制化交付能力建设，持续提升在硬件设备的竞争优势，另一方面公司探索开展为银行业务转型和行业应用客户提供咨询服务，并在银行网点、渠道转型升级及行业差异化应用方面提供配套的信息系统的整体解决方案。
公司金融科技的核心竞争力在于差异化快速定制能力，是经过多年的历练、沉淀而形成的能力。在技术能力方面，基于安全、机械、电子、微电子、固件、软件、密码等形成了一套技术体系和能力；从服务能力上来讲，我们具有概念设计、外观设计、结构设计、部件设计、整机生产、终端运营及快速生成产品赋能解决方案的能力。
公司在金融科技板块细分的能力体现为：（1）自助终端业务：银行网点“智”能化建设的云机电一体化建设能力、AI机器人金融服务能力、金融服务接入平台建设能力、企业定制服务终端一站式交付解决能力；（2）安全支付业务：构建全产业链安全支付生态，具有多渠道聚合支付及多场景支付能力，场景实地应用有加油站、商场超市、菜市场、停车场、医疗、餐厅、酒店等；（3）金融物联网服务业务：打造云机电一体化能力及金融互联网平台的建设与服务能力。
杨义仁：公司IDC+智慧城市的战略定位是基于分布式IDC网络及证通云平台的智慧城市大数据运营商。公司于2015年通过收购两家公司切入到IDC及云计算业务领域，该业务板块现有深圳证通云计算有限公司、广州云硕科技发展有限公司、广东宏达通信有限公司、长沙证通云计算有限公司等全资或控股子公司。该业务是公司近几年战略转型升级的重点布局领域。该业务目前实现了机架租赁、带宽共享、拥有可信云云服务认证的证通云计算服务、智慧城市建设和运营等商业服务模式。智慧城市建设方面，公司主要为当地城市打造电子政务服务，包括IDC+、政务云资源池、智慧政务、智慧旅游、智慧园区、智慧照明等应用。公司基于IDC的证通云上述产品和智慧城市云服务已在长沙望城成功落地。
公司目前该业务拥有的核心关键资源是：
（1）五大自建的分布式数据中心分别处于粤港澳大湾区和中部地区，区位优势明显，且相连省份布局，区域联动性强，规模、建设等级上对比大多数其他第三方IDC企业有优势，后续发展空间大，伴随数据中心的逐步建成投产及上架率的提升，会给公司带来相应稳定的现金收入。公司五大数据中心情况是①深圳光明云谷数据中心，拥有约1500个机架，目前已与平安通信签约，因深圳从2017年底开始限制高能耗项目的建设，该数据中心将成为在深圳区域为数不多的数据中心，成为运营商和银行的稀缺资源；②长沙云谷数据中心，规划机架4500个，是中部地区最大的数据中心，计划为长沙市智慧城市的核心数据中心，该数据中心位长沙望城经济开发区，临近长沙市西站交通枢纽中心，有非常好的地理优势，土地使用权和数据中心资产都将有很大的升值空间；③广州南沙云谷数据中心作为百度、京东等客户在华南地区的核心节点，数据中心的互联网网络出口高达640G，拥有3680个机柜，是华南地区单体最大的云计算数据中心；④东莞旗峰数据中心项目是东莞市的重大项目，建筑面积近50000平米，未来建成后可最多容纳3400个机架。项目定位为高端互联网、政企及金融电子数据中心；⑤东莞石碣数据中心占地12000平方米，拥有机柜约900个，现已成为互联网行业客户在华南地区的重点网络节点。
（2）拥有多路环形全连接高速互通网络及“证通云”服务平台。该平台在OpenStack的贡献者里名列前茅，其实践经验以及研发成果主要是证通云栈、云池、云固、云监、云管、云数、云台等云资源池和云存储软件产品。
IDC这一板块之所以能具备以上核心能力，离不开高层次人才的支撑，从三年前进入这一领域开始，我们就开始从行业内挖掘高端人才，来组建专业的团队，IDC板块的核心管理团队共8人，其中博士1名，硕士3名，高级工程师一名，具备中山大学、华中科技大学、英国帝国理工学院这些国内外知名高校相关专业教育背景，还具备中国电信、华为、中兴等通信行业龙头企业的工作背景，具备丰富的通信及计算机行业管理经验及深厚的行业资源，熟悉大数据、云计算、通信网络增值业务运营，有丰富的项目管理经验，能有力支撑IDC业务的开展，保障各大项目的实施。
问题1：公司投资建设的五大数据中心的能耗指标是否都已通过审批，是按照什么标准建造，属于什么级别的数据中心，目前有哪些客户？
答：公司目前已建好的数据中心能耗指标均已通过审批。已建成的广州南沙数据中心、深圳光明数据中心和在建设中的长沙云谷数据中心、东莞旗峰数据中心均是按照Tier4 级别（国际公认的数据中心标准里的最高等级），即我们通常所说的金融类A级的标准建造。已进驻和已签约进驻的客户有百度、腾讯、优酷、360、京东、中国电信、平安通信、长沙市人民政府等。
问题2：公司2017年披露IDC及云计算业务的毛利是大概20%，但同行上市公司宝信软件，光环新网、数据港的毛利基本上是40%-50%，请问为什么会有这种差异？主要的原因是什么？
答：根据相关的统计报告显示，IDC行业内若仅是运营IDC数据中心机架租赁业务，毛利平均约为20%。宝信软件，光环新网、数据港是较早进入到IDC云计算业务领域，其在拥有一定数据中心资产（即运营数据中心租赁业务）的基础上，通过提供云计算架构及方案咨询服务、混合云系统集成服务、云平台运维服务、CDN及云安全等多项增值业务服务，做到数据中心重资产和轻资产增值服务共同收益。公司是在2015年底通过收购云硕科技、宏达通信进入IDC数据中心租赁行业，2016年和2017年是公司数据中心资产投入建设期。2017年该业务的收入主要来自机架的租赁。公司也在持续布局和拓展基于智慧城市总包与运营市场、云平台服务及AI的深入应用，以持续地提高公司IDC网络的盈利能力。目前已落地应用的云计算增值业务有长沙政务云、警务云及长沙望城区的智慧园区建设。
问题3：公司目前数据中心租赁的经营模式及相关上架率情况？
答：公司该业务主要经营模式为IDC 数据中心建设由电信运营商负责投资光纤光缆、网络接入、通信带宽等；由公司投资场地、外电引入、变配电、油机、冷却、蓄电池、电源布线、机柜等机电设备、消防、安保、智能化监控系统等。IDC数据中心建成后，向互联网企业、金融客户或政企客户收取机柜租金、带宽租金和增值服务等费用，并根据公司与电信运营商的约定进行分成。公司数据中心的机架的租赁一般都是大型互联网企业、政府客户及金融客户以上百或上千的机架整体租赁，并按合同约定的上架进度逐步上架。一般一年半会完成90%的上架率，剩余10%的机架客户会预留，主要是为后期有新增业务或紧急业务备用。
问题4:公司数据中心(IDC)及智慧城市的目标客户群体是哪些？其建设和销售周期情况？公司建设的数据中心是否有收到相关的政府补助？
答：公司目标客户群是以IDC为中心，500km内超过64个智慧城市目标客户，主要客户类型是政企用户、大型互联网企业及公司金融科技业务领域有沉淀的银行、证券客户。政企用户方面，我们希望通过以长沙望城经开区项目为样板，率先推动智慧城市项目在湖南等省市落地。另在银行客户应用方面，平安通信已租赁公司的深圳光明云谷数据中心的场地，进行机柜托管，并采用证通云相关软硬件设备与服务。公司也希望与其开展更多的业务及增值服务合作，打造样板工程。
公司数据中心机房的建设与数据中心租赁销售会同步进行，以避免出现相关资产的闲置，数据中心的一般建设期为10个月到1年半。公司长沙云谷数据中心中相关的智慧园区项目有获得当地政府的产业扶持资金补助。
问题5：公司2016年至2017年的自助终端业务是处于回落状态的，针对公司前面介绍的应对支付行业的较大变化而逐步积累的能力，是否会在今年公司对银行客户的大型金融设备采购招投标中发力？
答：国有大型银行智能网点转型的硬件采购主要集中在2015年和2016年。2017年以来大型银行智能网点转型的硬件采购建设都属于阶段性需求回落阶段，中小行采购数量相对较少。针对目前的市场情况，公司2018年初制定的金融科技业务板块经营计划的重点是在巩固传统银行向智慧银行转型市场机会的同时，重点拓展新零售、人工智能、智慧支付相关市场。公司在金融科技业务板块的技术的积累及能力的沉淀，会对我们拓展新的市场有很大的帮助。例如我们在银税、政务、办证大厅方面、新零售、餐饮连锁等业务的自助终端设备的业务洽谈及销售都在逐步增长。
问题6:金融科技业务的新零售市场情况及公司业务布局的重点及销售情况？
答：国内零售市场随着线上零售获客成本不断提高及移动支付线下应用场景应用的不断拓展，加之实物交付与收银机会催生新零售线下自助终端应用市场快速发展。目前相关市场布局主要分两大阵营：一是大型BAT公司布局的大型商超市场；二是其他企业针对中小型布局的超市、便利店、连锁企业、自助售卖机市场。公司在大型商超市场的实物交付、自助收银方面有产品及技术能力覆盖的；面对超市、便利店、连锁企业、自助售卖机市场，公司根据客户对设备形态不同的需求提供定制化服务能力是强项。公司在面向新零售业务主要定位是以协同+定制+能力建设为主。
面向新零售的机会，公司自2018年开始，在新零售领域做了战略性调整，从销售、研发、工程、供应链、生产等各个环节，均为该领域投入大量的资源。公司目前在新零售行业的主要应用有万达影院的自动售票取票终端、及自助售卖机市场的椰子机、橙汁机、盒饭机、果汁机、咖啡机等项目。
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