调研问答全文
深天马 A (000050) 2018-07-17
1、请介绍公司LTPS产线的运营情况。
答：厦门天马拥有国内第一条第5.5代LTPS产线，已于2015年下半年开始率先量产出货，并支持多家国内外移动智能终端品牌客户实现产品首发；其第6代LTPS产线已于2016年在中国大陆率先点亮并量产交付，并于2017年下半年实现满产满销。目前，厦门天马运营良好，In-Cell集成触控技术的量产化应用占比在国内处于领先地位，全面屏订单需求旺盛。公司会持续提升自身核心竞争力，积极支持与客户的前瞻性合作，做好各新方案、新项目的前期准备，抢抓机遇，与客户共同成长。
2、请问公司在LTPS出货量及产品价格情况如何？
答：在LTPS LCD面板领域，高阶智能型手机对其需求仍然很大，尤其是今年，随着全面屏趋势的进一步深入，显示大屏化和分辨率提升趋势都增加了对LTPS的需求。此外，相较AMOLED相对垄断的供应局面，LTPS较为充足的供应也使其增强了竞争力。中小尺寸多为客制化产品，不同的客户有不同的需求方案，产品价格有涨跌起伏是正常现象。市场供求关系处于动态变化中，不同的市场供求关系不一样，不同的产品结构供求也会有区别。公司在LTPS上的成绩有目共睹，市场和客户对公司LTPS产品认可度高且需求强烈。公司将根据市场、客户需求与特点充分发挥自身优势，积极把握市场机会。
3、请问公司目前全面屏情况如何？
答：公司自2017年7月起，积极支持了行业主流品牌厂商的首发和旗舰全面屏机型的发布和出货。据群智咨询发布的数据，公司2017年LCD全面屏出货量居全球第一，并在2018年第一季度持续保持领先。在一代全面屏赢得市场先机的基础之上，公司提早布局二代全面屏技术notch+超窄边框设计（业界俗称“小刘海”），并在新一轮的技术竞争中继续保持行业领先。公司notch全面屏已在2017年12月实现率先量产出货，多款规格产品均已领先进入量产。目前，我们能感受到客户对notch+超窄边框方案需求旺盛，公司全面屏方案也在不断的研发升级中。公司会持续提升自身核心竞争力，积极支持与客户的前瞻性合作，做好各新方案、新项目的前期准备，抢抓机遇，与客户共同成长。
4、请问目前公司屏下指纹技术进度情况如何？
答： 公司已启动屏下指纹显示屏项目，目前积极推进中。
5、目前看，全球市场AMOLED投资减速，请问公司如何看待AMOLED未来市场的发展趋势？
答：越来越多的终端厂商新品采用AMOLED面板，带动了AMOLED面板需求的进一步提升，公司对AMOLED未来的趋势发展也是看好的。但同时，我们也需理性的知道，AMOLED技术的发展也带来了诸多技术挑战，尤其是柔性AMOLED，如需尽快的实施新技术并应用于新产品并得到市场的认可，需要设备的制造工艺和材料的共同进步，也需要设备、材料、面板厂商的紧密协作。此外，产线投建到稳定量产需要一定的时间，产能何时能够有效释放很大程度上取决于各公司的综合能力。当前显示行业机遇与挑战并存。只有拥有核心技术且能够快速响应客户需求，方能在市场竞争中处于有利的地位。
6、请介绍与公司合作的客户有哪些？主要来自国内吗？
答：公司身处国际化竞争中，通过覆盖全球的生产和营销网络为客户提供全方位的客制化显示解决方案和快速服务支持，国内和海外客户都有。
7、请问公司产品的驱动芯片封装技术是采用COF还是COG？
答：公司两种方案均能提供，关键在于如何满足不同客户及市场的需求。
8、请问公司在柔性AMOLED方面目前的进展情况及未来布局？
答：公司积极推进柔性显示技术的布局：公司武汉天马第6代产线兼具生产刚性屏和柔性屏的能力，武汉6代LTPS AMOLED生产线二期项目也在积极推进中；有机发光公司基于AMOLED技术的柔性项目开发平台已经完成，材料、设计、工艺等均经过多次严格的测试和系统验证，为柔性技术量产奠定了基础。未来，公司将结合战略布局、市场及客户需求等因素考虑产线规划。
9、随着未来产能逐步释放，请问公司对AMOLED与LTPS的未来市场和趋势怎么看？
答：从需求端看，如苹果这样对显示行业发展有很大刺激作用的公司加大AMOLED在智能机上的使用，确实会促进AMOLED的市场渗透；从近期各手机厂商发布的新机型也能看出，搭配AMOLED屏幕的产品越来越多，由此可见，终端客户对AMOLED产品是有需求的。但是，现有能够稳定持续提供AMOLED面板的厂商非常有限，这也是公司加速AMOLED量产并持续投入的重要原因。此外，随着其他同业的加入或进度的推进，必将加速促进AMOLED领域竞争的充分与成熟。公司看好AMOLED的发展前景。
但AMOLED技术的发展及需求的增长并不意味着LTPS技术将被完全替代，这也并非显示行业应用领域第一天遇到的问题，AMOLED与LTPS之间也不是简单的替代关系。中小尺寸应用领域非常广阔，不同的显示技术具有不同的显示功能特性，都能找到适合各自的应用方向。我们认为LTPS、AMOLED会长时间共存，并在中高端移动智能终端、新兴市场等领域得到大量应用。显示行业一直处于全球化竞争中，公司并不畏惧。当前机遇与挑战并存，只有拥有核心技术且能够快速响应客户需求，方能在市场竞争中处于有利的地位。公司会不断精进，提升相对竞争力，并有自信能在未来竞争中做到更好。
10、请介绍公司消费类产品与专业显示类产品的销售占比。
答：公司聚焦品牌客户及其中高端产品线，主动收缩并逐步放弃a-Si产线在智能手机特别是中低端智能手机的投入力度，因此目前公司智能机采用a-Si面板的比例在逐步降低。公司不断加大a-Si产线对专业显示业务的支持力度，预计专显业务销售收入将继续提升。
11、请问公司2017年度的收入及业绩情况如何？
答：2017年，公司实现营业收入140.13亿元，同比增长30.51%；实现净利润8.07亿元，同比增长41.82%（数据不含厦门天马及天马有机发光）。公司客户结构和产品结构持续优化，盈利能力进一步提升。
现场调研、参观过程中，公司接待人员与投资者进行了充分的交流与沟通，严格按照有关制度规定，没有出现未公开重大信息泄露等情况。
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