调研问答全文
量子生物 (300149) 2018-07-24
Q1：睿智化学与美国退市时的尚华的CRO，CMO业务相比，发生了什么变化？
答：睿智化学退市后CRO、CMO有几年调整业务结构的过程，从一开始强调销售规模增长，到强调高质量发展，从原来靠成本优势的化学业务转型、发展到了现在靠核心技术、靠经验丰富的人员的业务来提高公司在业界的竞争力，生物类收入占比超过 了60%，打好了生物药CRO技术平台，加上这次和量子重组，今后能够借助资本平台的力量，相信睿智化学后面会有长足的发展。公司的内部组织结构没有大的变化, 对比退市时有一些小的调整，一是化学的几个部门进行了合并；二是为了业务需要，公司优化成为了网状部门结构：垂直方向上是彼此独立的业务部门，而对跨部门的业务我们建立了平行方向上的平台，比如靶向免疫治疗平台，PKPD（药代/药效平台）和ADC（抗体偶联药物研发）平台。今后会根据业务需要设立更多。
Q2：CRO的客户拓展部门设置情况？
答：16年以前，睿智化学没有专门的商务团队。16年设立了专业的商务团队部门，现在有十几位分布在全球的成员，重点在美欧，我们后端的专业能力强，加上专业的商务拓展团队，这样有了更好的协同性。
Q3：变成量子的事业部之后，睿智的发展会不会有所限制，比如资金使用方面？双方如何协调？
答：睿智目前已经是量子的一部分，股东层面意见都很一致，会大力支持睿智化学的发展。睿智和量子的合并不是“闪婚”，而是双方经历了一年半的“恋爱”之后才 “结婚”。在后续的发展策略上，双方已经有了很充分的沟通与共识。在管理方面，量子还是希望是专业的人做专业的事，会尊重睿智现有管理层的意见，同时加大扶持睿智化学在国内CRO业务的开拓及配备资金在内等各方面的资源的支持。
Q4：睿智客户主要是国外的，国外市场意味着成熟，那么未来增长是否较国内低？
答：我们判断不一定。首先，国外的新药研发投入增长速度很快。其次，药物研发的产业链专业化分工趋势越来越强，药物的前期研发趋势是由中小型的创新药公司集中在研发前期、跨国大医药公司则倾向于收购中小型创新药公司的研发成果在研发后期上继续研发，重心在临床阶段及最后商业化。因此药物的前期研发出现更多的研发外包需求，这些都给了CRO企业在国外市场上不错的机会。最后，睿智化学也看到了国内的创新风潮，同时重视国内市场，国内后续有不错的发展潜力。
Q5：用人均产出来衡量绩效是否合适？
答：有一定的借鉴意义。药物研发的不确定性较大，你不知道手中的东西能不能成功。针对这种不确定性，睿智做了很多努力，也具备了一定的优势。药物研发的团队的促成跟能否成药有很大关系。睿智的团队经验丰富，我们的特长是服务中小公司，不仅仅可以帮他们产生数据，还帮他们解释数据，甚至设计实验，因此我们CRO人均产出在同行业的水平处于非常前列的水平。
Q6：公司未来最需要资金预计是哪块？
答：CMO产能的扩张。
Q7：我们跟疫苗产业有没什么关系？
答：我们不生产、销售疫苗。高质量CRO、CMO在对包括疫苗在内的各类医药产品质量的提升和创新方面有较高的价值，有助于改善整体国内医药研发能力和生产工艺水平。
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