调研问答全文
新希望 (000876) 2018-07-25
问答交流环节：
一、种禽方面的问题
Q：怎么看待HBD品种？
A：HBD也是一个很有历史的品种，只是进入中国市场较晚。市场上对这个品种的关注点主要是因为它们有曾祖代在中国，不太容易受到封关的影响。该品种在扩繁系数、繁殖性能上与其他几个主流品种的差异不太大。但在生长性能、屠宰出成方面，据我们了解与RS、AA还是有不同的地方。
Q：全产业链模式的弊端怎么考虑？
A：我们要做农牧端的综合服务商。我们的饲料可以给养殖企业提供方案。我们的养猪，除了自己养，也可以给养殖企业提供方案，比如说托管代养。整体上，我们在禽产业上已经部分地做到一体化，今后是追求禽产业的效率最优化为目标。养猪而言，现阶段还是立足于养殖环节本身，大力发展白猪为主，提升市场份额与地位，然后再逐步打通下游。未来产业的定位，我们还是要升级为综合方案解决/提供商。
Q：最近引种情况如何？今后会从其他地方扩大引种吗？
A：我们预计下半年量不会太大。目前全球最大的原种供应来源是英国，但中国对英国一直没有开放。新西兰那个地方养种鸡，本来主要是用来保种的，因为地理上比较隔绝，而不是主要为生产用的。只是近几年需求量太大，才加大生产的。
Q：怎么看禽产业下半年行情？
A：下半年不会差。首先从肉的角度，鸡鸭产品下半年都不会差。其次从种禽供应角度看，下半年比原来预计的供应量要少很多。主要原因是西班牙引种产出的父母代生长性能不太理想，对行业供给有个15-20%的影响。此外，最近的天气对生产性能影响非常大，气温高得比往年早，再加上此前一部分换羽的种鸡，体重较大，遇到高温情况，死亡率就升高了。
也不太会因为行情好使得供应量突然就上来。因为由于环保因素，以及一些自己经营不善的影响，去年关了很多种禽场，特别是种鸭场，所以行业里的鸭苗供应也不多，祖代规模大约减了20%多。特别是去年因为行情不好，一些父母代场没有钱养祖代了，就把一些父母代直接当作商品代卖掉了。预计后期产品价格涨到一定的水平就平稳了，不会像往年那样大起大落。
Q：现在换羽情况怎么样？
A：换羽的会越来越少，主要是公鸡配比的问题。人工授精也可以做，但需要一个基本条件，就是笼养，而目前种鸡大都是平养的。公鸡也能换羽，但换了之后性能就差很多。不同品种之间也可以做换羽，但一般不这么做，后代会有差异。
二、禽肉方面的问题
Q：公司禽肉销售上，这几年在结构上会有什么变化？
A：产品和渠道都有一些变化。过去在产品上还是以粗加工为主，这几年开始发展调理品业务，市场需求和量都在逐步增长。猪肉价格下行，会影响一部分的禽肉，但主要是生鲜禽肉部分。对于调理品而言，这些需求是相对稳定的。以前是哪种肉便宜，就买哪种。但现在消费者对不同肉的消费，也形成区隔了，比如健身人群喜欢吃鸡胸肉，并不会因为猪肉价格下行而被替代。仍存在较强替代性的可能是一些学校和食堂，这些地方往往是成本导向，所以会倾向于哪类便宜就采购哪一类。此外，不同部位的产品，都有各自的生命周期，公司也会不断地去做一些产品的更新换代。
而在渠道方面，现在的渠道更细化、更专业。比如说公司直接对接下游深加工企业的这个原料渠道，去年只有3成多一些，今年就能做到接近4成。这几年电商发展得非常快，我们在电商渠道增加的销量也非常快。前段时间京东做618活动，我们的禽肉在上面的销售就是排名前3的。
在这些新兴渠道，更容易实现高端对高端、大企业对大企业的合作关系，像我们下游一些大商超客户，现在已经不会再单纯为了价格却找小工厂供应了，因为小工厂达不到他们的加工能力要求，而且在食品安全上也不稳定。比如永辉销售的鸭肉，大约有七八成都是来自于我司。还有一些国内的宠粮公司，例如中宠、乖宝等，因为出口所以对原料的要求比较高，他们的鸭肉类原料里面90%以上都来自于我司。
Q：公司的禽肉库存情况怎么样？
A：库存处于中下水平，全年需求量基本没变，但供应量下降了。其实今后可以不用太在意库存问题了。商超以前接受3个月的库存，现在开始要求1个月。商超也越来越多地要求鲜品。面对这种要求，中间商、工厂都不会做太多库存。另外一个原因，是今年很多产品都达到了近三年的一个高位，大家都不敢做库存，会担心后面会跌价，卖得慢了还可能会少些利润。
目前来说，这种低库存、快周转的销售模式，主要是我司在引领，特别在鸭产业上面更明显，因为我们在鸭产品上的市场份额要更大一些。
Q：禽肉的进口方面，以及对巴西的双反有什么影响？
A：对鸭产品上基本没有什么影响，首先是没有多少直接进口的鸭产品，因为鸭的主要产地都在中国，而进口的鸡产品对鸭产品的替代性也很小，因为二者的渠道和用途有很大差异，比如说鸭产品用作酱卤加工的很多，这个鸡产品没法做到。
对鸡产品有一些影响，但也只是其中部分产品，主要是鸡翅中、鸡爪。由于对巴西的双反，最近这些产品的价格比较高，所以双反对行情是有利的。但我们也不希望价格升得太高，否则会吸引很多非正规渠道进入中国市场的。
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