调研问答全文
蓝思科技 (300433) 2018-07-27
1、上半年业绩情况说明及下半年展望？
答：上半年销售收入增长和预期相差不大，净利润同比增长40%—60%，经营性利润和最初预期有差别，主要还是上半年行业活力不足，虽然二季度销售有很大的改善，但是安卓系列新机型、新规格较多，良率爬升参差不齐，影响了产品毛利率。另外，上半年公司汇兑损失也有一定影响，总体约1.3个亿。客户对于公司的研发高度重视，下半年会继续有新产品大量量产，各个主要客户以价格补偿及研发补贴的形式支持公司对新产品、新工艺、新设备等研制、打样、开发支出。这种研发模式会慢慢被其他各个品牌客户接受。下半年的新产品已经开始生产、交货，但由于下游显示行业对玻璃的质量要求进一步提高，因此我们对出厂良率及品质的把关更加严格。
目前市场处于4G逐步向5G迈进的起始阶段，上半年手机销售市场比以往确实要淡一些，下半年随着新机种的出现，会引发新一波购机热潮。
公司对下半年充满信心，营业收入较上年增长30%、净利润较上年增长35%的年度经营目标没有变化。中美贸易战目前对公司也没有实质性影响。
2、下调可转债转股价格的考虑？
答：上一次股东大会时，现场投票是通过的，主要是香港投资者在网上投了大量反对票。公司第二大股东群欣公司因持有可转债，而第一大股东为其一致行动人，都回避了表决。从2016年公司增发股票的角度看，本次可转债初始转股价格较高，最新有效的转股价格与现在的股价差距也较大，不利于债券投资者转股，因此公司希望通过适当下修转股价格来促成可转债持有人转股，可转债这个品种最终都是要转股的。且可转债如不转股将增加公司财务费用2个多亿，对公司的盈利也造成一定影响，因此适当下修转股价格对于老股东来说也是有利的，即便全部转股对每股收益的稀释也只有2%左右。
下修转股价格是势在必行的，公司将于8月13日再次召开股东大会审议此事，希望投资者能够理解、支持本次下修，支持公司发展。
3、可转债项目投资额、设备折旧期限？
答：浏阳南园“消费电子产品外观防护玻璃建设项目” 募集资金承诺投资总额为336,919.16万元，东莞松山湖“视窗防护玻璃建设项目” 募集资金承诺投资总额为138,731.42万元。主要机器设备折旧期为10年。
4、公司如何保证用工需求？
答：公司采用高额介绍费政策、拓宽招聘渠道、提高入职率和留人率；联合园区行政管理部门组织大型招工活动；深入贫困地区建立扶贫就业中心，在帮助贫困人口就业、脱贫的同时，解决公司用工需求；同时，不断提高公司生产自动化水平，减少对人力的需求。
5、公司3D玻璃今年全年产量？
答：公司今年上半年3D玻璃的产量已经超过去年全年，全年预计在6000-7000万片左右。现在3D高端旗舰机防护屏产品品质要求非常严格，未来标准还会越来越严，对公司产品良率也将越有挑战，但同时，这对公司来说也将更加有优势，因为这将进一步提高行业进入门槛，不是其他家随便就能做的。
6、热弯还是3D的瓶颈吗？
答：不是。
7、上半年市场竞争有明显加剧吗？
答：没有，中高端防护屏门槛很高，对产品生产工艺、生产规模、良率保证等都有很高要求。
8、康宁出第六代大猩猩玻璃，对公司的影响？
答：玻璃基板是公司玻璃防护屏产品的主要原材料，原材料变了的话，公司需要进行工艺、技术的重新磨合，以保证产品良率。
9、东莞松山湖基地主要生产什么产品？
答：东莞松山湖是公司可转债募集资金投资项目“视窗防护玻璃建设项目”的实施地，主要生产2.5D及3D防护玻璃，设计产能为7000万片/年，建设期为2年。目前面向的客户为以OPPO为主的国产品牌。
10、上半年收到大量研发补助，下半年还有吗？这些研发补助的会计处理？
答：公司与优质客户协同投入各项资源进行新产品、新技术、新工艺等研究开发，并获得客户给予的各项支持，包括研发补偿费。这是公司与优质客户紧密合作的重要模式，也是公司的核心竞争力之一。公司将这些研发补助归入“非经常性损益”中，下半年会少一些。
11、大股东解禁情况？
答：根据大股东IPO限售承诺，早在今年3月18日就已经限售期满，但是基于对蓝思科技未来健康发展的信心，大股东承诺自愿将限售期延长6个月至2018年9月18日。现在的减持新规要求大股东必须提前15个交易日发提示性公告，市场有足够的时间应对。而且，目前大股东也没有抛售的需求。
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