调研问答全文
星源材质 (300568) 2018-08-09
1、公司2018年上半年经营业绩情况、募投项目实施情况
2018年上半年实现营业总收入约3.18亿元，较上年同期增长28.77%；归属于上市公司股东的净利润约1.53亿元，较上年同期增长115.54%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润0.84亿元，较上年同期增长34.87%。2018年上半年隔膜产品销售量较去年同期增长约73%；毛利率为54.36%，较上年同期增长0.67个百分点，其中海外市场的毛利率为61.10%，较上年同期增加5.29个百分点；扣除非经常性损益之后的净利率仍然维持在25%以上。
截至2018年6月30日，IPO募集资金已基本使用完毕，可转债募集资金已累计使用3.75亿元，使用比例近80%。常州星源“年产 36000 万平方米锂离子电池湿法隔膜及涂覆隔膜项目”已累计投入约6.89亿元，目前该项目一期部分设备已到厂正在安装；江苏星源“超级涂覆工厂项目”已累计投入约0.56亿元，目前项目正在建设中。
2、合肥基地目前生产建设情况
合肥基地产线是公司湿法的第二代生产线，该生产线上公司采用了大量新的技术、采用了新的主线供应商，所以调试时间会更长一些；同时合肥基地生产线的特点是比较适合于做超薄规格产品；合肥基地同时也承担了客户新产品认证的功能；合肥基地产能的逐步释放对公司2018年上半年湿法隔膜产品销量的增长起到了积极作用，但同时因为合肥星源两条湿法隔膜产线处于产能爬坡阶段，产能未全部释放，规模效应未能充分显现，导致合肥星源的单位生产成本较高，从而对公司2018年上半年整体业绩增长产生了一定影响。
3、上半年毛利率维持相对稳定的原因
生产效率提升，规模效应体现，产品成本下降幅度大于价格下降幅度，客户产品规格搭配优化，收得率有所提升，上述因素综合影响，使得2018年上半年毛利率较上年同期有所提升。
4、海外客户拓展情况
公司常州基地主要定位海外市场、高端市场，随着常州基地产能的逐步释放，公司海外市场的占比也将进一步提升。公司多年来采取的是稳健的经营策略，扩产都是根据客户的需求，在有序、全面的推进，目前跟韩国LG化学的进一步扩大合作，与三星SDI、日产、松下等海外客户的拓展正按计划推进中。
5、募投项目增加投资额的原因
主要是根据海外客户要求，进一步提高了净化标准，从而使得项目厂房及基建投资金额增加，同时，相关辅助工程以及设备投入增加。
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