调研问答全文
伟星股份 (002003) 2018-08-18
一、基本面介绍环节
2018年上半年，公司实现营业收入12.65亿元，较上年同期增长7.66%；归属于上市公司股东的净利润1.81亿元，较上年同期增长10.79%。从区域市场来说，主要来源于国内规模的增长，营收同比增9个多点，国际业务增长3个多点，增速有所放缓；从产品类别来看，钮扣同比增长12个点，拉链同比增长7个多点。主要原因系：1、跟行业发展的大环境有关，受下游纺织服装市场增速放缓的影响；2、产品结构变化的影响，因下游服装设计风格变化，以及降成本的目的，对塑钢、等拉链产品的需求增大，而公司比重较大、价值更高的金属拉链的需求在下降；3、部分大客户自身调整，以及部分客户因快返等交期原因订单本土化现象，订单转移；4、土耳其等国际区域市场的影响。
二、互动环节
1、根据公司披露信息显示，公司经营活动产生的现金流量净额同比减少的一方面原因是职工薪酬较上年同期增加所致，请问上半年公司职工薪酬增幅如何？
答：上半年增幅在10%左右。
2、公司上半年是基于什么原因大幅增加原材料采购？
答：主要因为原材料价格的涨价因素。
3、上半年，公司金属制品规模在公司产品中占比多少左右？
答：公司金属钮扣在钮扣产品中的占比在60%左右。
4、上半年公司拉链业务毛利率同比下降1.79%，主要因为什么？
答：主要受原材料涨价和产品结构变化影响所致。
5、上半年公司拉链业务放缓的原因有哪些？
答：主要因为产品设计风格的变化，导致公司产品结构的变化。上半年公司塑钢拉链增长较快，但金属拉链放缓，从而影响整个拉链业务的增长。
6、公司下游客户结构大概是什么样的？
答：公司客户主要为国内外品牌服装企业。
7、公司子公司中捷时代上半年同比下降明显，请问公司怎么看？
答：中捷时代主要以军品业务为主，受行业特性的影响，其业务通常集中在四季度体现，去年同期因2016年部分业绩延期在2017年确认的原因，导致同期比下降明显。
8、请问公司上半年海外哪些区域市场受外贸环境影响较大？
答：最明显的是土耳其市场。
9、公司上半年应收账款增加较快，是什么原因？
答：公司一般性每年3月份左右会开始进入忙季，发货量增加明显，故期末应收账款较期初增加。
10、公司国内和国际业务的划分标准是什么？
答：主要从交货地点来划分，而不是客户所在地。
11、公司孟加拉工业园在7月初正式营业，请问公司预计今年业绩会如何？
答：目前，孟加拉工业园正按照公司原有计划有序推进。我们认为：作为一个新投入运营的生产基地，需要时间去适应、整合、完善。但作为公司国际化战略的一个重要进程，其对于公司后续市场开拓、客户维护等方面都有非常重要的意义。
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