调研问答全文
劲嘉股份 (002191) 2018-08-23
1、公司上半年的经营情况如何？
答：公司上半年继续围绕五年发展战略规划展开经营，取得良好的业绩。
大包装方面，公司坚守烟标主业，特别是准确把握细支烟、爆珠烟、短支烟、中支烟等迅速发展的趋势，提前做好布局，报告期内，实现公司烟标营业收入比上年同期增长8.19%。彩盒产品方面，得益于公司前期的客户累积及不断开发新产品新客户，持续扩张产能，重点布局精品烟酒及3C产品的彩盒包装，报告期内，实现公司彩盒产品营业收入比上年同期增长65.56%。
大健康方面，公司积极把握新型烟草市场持续增长的机遇，公司子公司劲嘉科技目前已与云南、上海、河南、山东、广西、重庆等中烟公司展开合作；公司全资子公司深圳劲嘉健康与复星集团控股子公司深圳前海复星瑞哲资产管理有限公司设立合资公司，公司全资子公司劲嘉科技与小米公司旗下生态链企业北京米物科技有限公司、深圳市南桥前海创新基金合伙企业(有限合伙)设立合资公司，公司全面做好新型烟草领域技术、资源等方面的储备，适时加大投资力度。
投资并购方面，公司以8,320万元对参股子公司申仁包装进行增资，上海仁彩以2,080万元对申仁包装进行增资，合计增资1.04亿元，资金主要用于申仁包装的厂房建设、生产经营及后续发展，加快实现申仁包装产能的扩建和升级。公司将把握白酒市场向好的机遇，在维持原有业务的基础上，不断开拓新产品及新客户。
为了彰显公司对自身发展的信心，保护投资者的利益，公司对回购股份方案进行了调整，调整后的回购方案将在1-6亿元的资金总额内对公司股份进行回购。
报告期内，公司共实现营业总收入1,608,801,579.77 元，比上年同期增长13.14%；实现归属于上市公司股东的净利润379,016,975.56元，比上年同期增长25.06%；预计2018年1-9月归属于上市公司股东的净利润较上年同期有20%-30%增长。
2、公司在彩盒产品方面进展如何？
答：公司彩盒产品业务进展顺利，报告期比上年同期增长65.56%，这得益于公司在精品烟酒彩盒方面的经验技术积累，通过不断扩充自动化智能生产产能，大力拓展新客户及新产品，在维持“中华（金中支）”、“南京（九五之尊）”、 “云烟（大重九）”、“茅台醇”、“洋河”等知名烟酒品牌的精品彩盒包装市场份额的同时，开拓了“12星座茅台醇”、劲酒，五粮液、江小白等白酒品牌或产品客户，3C产品包装方面，在维持原有VIVO品牌包装业务的同时，开拓了BOSE系列的耳机包装，以及国内外知名厂商生产的新型烟草产品的外包装业务。后续，公司将继续加大营销拓展力度，促使彩盒产品为公司大包装产业带来更大的利润。
3、新型烟草的发展前景如何？
答：以加热不燃烧烟草和蒸汽型电子烟为代表的新型烟草近年来发展迅速，2017年全球市场规模约177亿美元，占全球烟草市场2.54%，近5年销售额复合增速达49%。
新型烟草目前主要消费市场在欧美、日韩，90%以上的产品由我国生产。
公司于2014年布局新型烟草业务，公司子公司劲嘉科技积极将其产品向烟草企业推介，目前已与云南、上海、河南、山东、广西、重庆等中烟公司展开合作；报告期内公司全资子公司深圳劲嘉健康与复星集团控股子公司深圳前海复星瑞哲资产管理有限公司设立合资公司，公司全资子公司劲嘉科技与小米公司旗下生态链企业北京米物科技有限公司、深圳市南桥前海创新基金合伙企业(有限合伙)设立合资公司，公司将与合作方密切关注新型烟草发展动向，在新型烟草及健康科技领域开展深入合作，加速相关领域的探索与加大投资力度。
公司有望在新型烟草领域实现新的业绩。
4、目前国内新型烟草监管政策如何？后续发展趋势如何？
答： 近年来，中烟对新型烟草的发展密切关注，在2018年7月5日召开的行业新型烟草制品发展座谈会上，会上领导指出要把握新型烟草制品的战略定位，结合市场实际来积极稳妥地推进新型烟草制品与传统卷烟的协调发展，并从研发、政策和法律三个层面为新型烟草进行了准备和定调；2018年7月17日，国家烟草专卖局发布了关于印发2018年全面深化改革工作要点的通知，在《国家烟草专卖局2018年全面深化改革工作要点》中提出“继续深化新型烟草制品创新改革”。
国家烟草专卖局对新型烟草的重视，有望迎来关于新型烟草领域相关制度进一步规范，对于在该领域已有一定积累的企业而言将带来更大的发展机会。
5、公司的合作方米物科技的具体情况，后续的合作方向如何？
答：公司全资子公司劲嘉科技与小米公司旗下生态链企业北京米物科技有限公司、深圳市南桥前海创新基金合伙企业(有限合伙)设立合资公司，在新型烟草领域展开探索。北京米物科技有限公司是小米科技有限责任公司第56家生态链企业，是一家致力于将便捷、高效的产品带入人们的移动互联网生活中的科技公司，致力于引领PC 外设进入全新的移动时代，一家专注消费电子产品研发、设计的企业，在产品设计、销售渠道、供应链等资源上与小米科技有限责任公司共享，目前主打产品为鼠标（京东同价位鼠标排名前三），其丰富的设计研发经验及互联网思维可运用在新型烟草器具上，将助力公司在新型烟草领域的发展。后续，公司与合资方将在新型烟草制品领域进行合作及投入，争取尽早落实合作项目。
6、公司半年报中显示毛利率下降的原因？原材料的波动对公司的影响？
答：公司毛利率保持较为平稳的状态，轻微的变动属于正常范围，属于产品结构的调整引起的变动。由于公司规模采购有较强的议价能力，且与原料供应商建立了多年的稳定的合作关系，价格相对保持稳定，对公司的生产成本也未构成重大影响，公司子公司珠海中丰田的扩建增产将有利于进一步加大原材料如镭射纸膜的自供比例，原材料的稳定供应对公司保持和提升毛利率都有一定作用。
在调研过程中，公司接待人员与投资者进行了充分的交流与沟通，严格按照有关制度规定，没有出现未公开重大信息泄露等情况。
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