调研问答全文
万顺股份 (300057) 2018-08-30
问：功能性薄膜业务发展情况
答：目前公司拥有7台德国卷对卷磁控溅射镀膜生产线（其中一台为双倍产能）及5条精密涂布线，覆盖完整的产品宽幅1200mm-1570mm，主要产品有导电膜、智能光控隔热膜、液晶调光膜、高阻隔膜等。由于下游手机、平板电脑触控面板厂商竞争激烈，导电膜也相应受到影响，但公司积极开发导电膜的其它应用市场，PDLC液晶调光膜、电子黑板市场对导电膜的需求量逐步增长。节能膜市场空间巨大，目前公司重点推广万顺智能光控隔热膜。
问：节能膜产品有什么优势
答：万顺智能光控隔热膜具有独特的自动调光功能，根据阳光强度自动调节膜颜色深浅，使阳光不刺眼，保护眼睛，提升了用户的舒适度，这是公司产品的差异化卖点。同时，产品紫外线阻隔率＞99%、红外线阻隔率＞80%（市面上只有10%产品能达到）、安全防爆、节能环保、美观耐用。产品建筑节能效果已获得中国建材检验认证集团股份有限公司节能一级认证，上海市建筑科学研究院实测，贴万顺隔热膜后，室内空调耗电量降低，节能率30%。
问：节能膜的销售思路
答：公司重点拓展建筑节能市场，这是一片蓝海，也对推广绿色节能建筑有重要意义。目前公司主要是发展、培育各地经销商，各地经销商将产品推广到终端客户，并实施贴膜；公司层面进行品牌宣传推广，并拓展大项目工程，通过各地标志性建筑贴膜起示范带动效应，提升万顺智能光控隔热膜的品牌知名度。年初公司开发的节能中空玻璃已经得到节能认证，已跟玻璃厂商合作，后续将与各地玻璃厂商开展更多合作，覆盖新装玻璃市场。
问：高阻隔膜项目的进展
答：公司高阻隔膜材料生产基地建设项目筹建工作正在开展中，主设备电子束蒸镀生产设备已订购。公司利用现有的设备设施条件，进行了技术开发工作。高阻隔膜产品包括应用于量子点电视、柔性光伏、食品、药品包装的产品。公司开发的量子点高阻隔膜已供应下游量子点显示材料客户使用，终端应用于TCL、海信等量子点电视显示屏。在柔性光伏方面，研发出应用于柔性穿戴式光伏产品的高阻隔膜，目前在下游光伏企业部分规格已打样通过。
问：公司铝箔加工业务基本情况
答：铝加工业务，今年上半年实现营业收入12.63亿元，同比增长33.69%。目前子公司江苏中基的铝箔年产能8.3万吨，孙公司安徽美信、江苏华丰的铝板带年产能逾10万吨。公司铝箔产品去年销量7.7万吨，今年上半年销售4.2万吨，产能已满负荷。近期公司已启动在安徽美信建设首期4.2万吨双零铝箔产能，就地将铝板带加工成铝箔。
问：铝箔市场发展情况
答：铝箔产品主要应用于食品、电池、医药、烟草、建筑及卫生用品等行业，应用领域广泛，市场需求量近几年逐年递增。公司铝箔产品大部分是双零铝箔（双零指铝箔厚度达到0.00*mm级别），小部分高端单零铝箔。无菌包巨头利乐、软包巨头Amcor等企业为公司客户。无菌包、液体包是公司重点拓展的细分市场。另外，电容器箔、电池正极箔、电池软包箔（铝塑膜用）等细分市场未来将有望成为公司铝箔业务的新增长点，公司已供应下游客户，销量逐步提升。
问：公司纸包装材料业务发展情况
答：纸包装材料业务，目前产能共8万吨，主要产品为转移纸、复合纸，下游服务烟包、酒包、社会产品包装客户，由于控烟政策烟包市场增长放缓，公司拓展药品、日用品等包装市场，基本保持业务稳中略有增长。
问：公司未来发展投入的侧重？
答：纸包装材料业务、铝箔业务为公司提供稳定的现金流和利润，公司将维持业务稳中有进，未来的发展重点是高新尖的功能性薄膜业务。
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