调研问答全文
上峰水泥 (000672) 2018-09-04
一、公司介绍演讲
公司副总经理兼董事会秘书瞿辉先生向与会人员就上峰水泥市场规模、战略布局、经营情况、行业比较、竞争优势、公司管理、节能环保投入、社会责任和企业文化等方面进行了全面的介绍。
二、互动交流环节
1、今年预计对外销售的熟料和水泥会达到什么样的总量？
答：今年上半年公司水泥和水泥熟料累计销售617万吨，今年上半年因为安全生产事故等原因，产量同比减少，销量上同比减少了80多万吨，但公司总体产能规模没有大的变化，因此没有其他影响的情况下，基于上半年情况，全年产销量同比预计略有减少，具体仍存在不确定性。但因产品价格同比增长较大，所以实际效益还是有明显增长，上半年可以看出来，价的影响已经大于量的影响，上半年减量的情况下收入仍保持了增长，利润也大幅增长。
2、请问公司收购的江西九江盘石水泥厂是否带有新型干法水泥熟料生产线？
答：新型干法是指烧成设备采用新型干法水泥窑，江西盘石水泥厂是一个粉磨站，没有熟料生产。
3、请问公司未来增长点有哪些，有无并购外延的需求？
答：目前公司还是以建材主业的产业链发展为主，同时继续会在“一带一路”区域深耕发展。并购重组和集中度是行业主要发展趋势之一，公司会在建材产业链相关方面的发展保持适度投资。
4、请问公司与海螺水泥这样的大企业相比，主要的优势在哪里？
答：海螺水泥的经营有许多可借鉴之处，公司规模相比较小，在过去发展中，公司吸收学习了其管理经验，但各企业有不同特点，公司有40年水泥发展的丰富经验，目前而言，在制造成本较接近的情况下，公司部分指标保持了行业领先水平。另外在资源布局方面，公司主要资源集中在沿长江经济带的长江沿岸，与海螺水泥的优势片区布局相同，该区域具有行业发展的本质性优势。
5、公司经营性现金流良好，那么这些闲置资金有哪些投向，做理财还是其他方面的投资？
答：实际上目前公司负债率在行业上市公司中略偏高，但有时适当的杠杆有助于提高资本利用率，目前闲置资金有做一部分理财性投资，当然同时公司也会考虑产业链上的投资，产业链外的投资目前没有明确的规划，公司不会为追求市场的热点而去盲目的投资布局。
6、根据公告显示，公司控股股东股权质押率在70%左右，那么获得资金的主要流向有哪些？
答：我们控股股东质押率实际上一般在60-70%左右，当前72%左右。但据了解的情况由于质押折扣率较低，预警和平仓线非常低，相对稳健安全。控股股东资金主要投资影视行业、管材（工程水管，天然气管道）等材料行业方面的投入。除此之外有一些股权投资。
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