调研问答全文
哈尔斯 (002615) 2018-09-04
一、管理层介绍公司2018年半年度业绩情况
各位投资者：上午好！欢迎各位到公司调研，下面就公司2018年上半年的经营情况做一个介绍：
2018年上半年，公司实现的营业收入86,300.95万元，同比增长20.13%，OBM业务实现营收26,948.81万元，同比增长17.31%；OEM业务实现收入50,734.84万元，同比增长27.91%；ODM业务实现收入7,686.59万元，同比下降2.54%。实现归属于母公司净利润4,958.46万元，同比下降34.91%。
营收的增长主要是海外大客户订单持续稳定增加以及SIGG海外业务增长，OBM业务保持较稳定的增长。净利润下降主要是人民币较去年同期升值明显，销售渠道及架构调整导致销售费用增加。总体来说，公司营收规模保持较为稳定的增长。
二、投资者提问环节
1、请问公司技术与虎牌、象印、膳魔师有什么区别？
答：您好！在技术硬实力上，公司的真空钎焊炉、激光焊接机、六色丝印机、注塑机等生产设备都是行业内最精良的装备。同时，我们的控股子公司--强远数控为公司的自动化、智能化升级、改造提供强有力的装备支撑和技术支持。比如，强远自主研发的数控旋薄机，产品经旋薄加工后厚度可以达到0.08—0.11mm，保温杯重量可减轻20%--30%，该技术已达到国际先进水平。
在技术软实力上，公司配备专业的技术、研发人员，长期致力于液压成形、旋薄拉伸、自动焊接、真空钎焊、智能抛光等不锈钢真空器皿关键生产技术的研发与探索，满足客户、市场对产品的升级需求。
作为全球规模最大的生产制造型企业，公司的生产技术处于行业领先水平。
2、公司怎么看这么多跨界企业进入保温杯行业？目前来看保温杯市场企业众多，而且没有退出迹象，公司是否竞争压力巨大。
答：您好，跨界企业进入表明杯壶行业的市场前景广阔，将为保温杯市场开拓提供助力；跨界竞争是互联网大数据时代各行各业都面临的新竞争格局，有竞争才会有提升。这些品牌的参与，促进了消费意识形态的升级，推动了行业创新发展的良性秩序建设。哈尔斯品牌在杯壶行业已有20多年的沉淀，积累了大批的忠实用户和传代用户，公司的产品研发和技术创新能力更是日臻成熟和稳定，已成为行业标准的制定者和起草者。公司拥有全面的竞争实力，有信心继续引领行业竞争新格局，将继续在市场份额上保持优势地位。
3、请问国际市场主要客户有哪些？
答：目前国际市场主要客户有：YETI、PMI、Takeya、Camelbak、SWELL等。
4、公司是否考虑与小米、苏泊尔、京东代工或者合作？
答：公司的定位是打造中国杯壶行业产业集群平台化品牌，由“产品制造商”升级为“产品创造和具有品牌价值”的品牌运营平台，让“哈尔斯”成为家喻户晓的民族品牌。公司不考虑与小米、苏泊尔、京东代工合作，但会为他们输出服务型产品，也将积极推进联名合作，以实现多方共赢。
5、全球市场保温杯市场有多大及增速是多少？主要地区是如何分布的？最大份额品牌商是膳魔师吗？
答：据相关数据统计，发达国家人均保有量平均水平已达到0.68只/人左右，日本人均保有量已达到1.43只/人左右，中国人均保有量平均水平已达到0.53只/人，2017年全球保温杯市场规模达到58.3亿美元，复合增长率约为17%，最大的市场依然是中国，其次为日本，美国排第三位。膳魔师是泊来品牌，无论是品牌定位还是价格定位上，都以中高端人群为主要消费对象，如此，在同一个维度 、同一个空间和时间上，其市场份额是大于其它品牌；在国内市场中，哈尔斯市场份额大于其它品牌。
6、公司电商销售近年来一直做得不是特别好的原因是什么？
答：哈尔斯电商渠道伊始，秉承着品牌亲民，价格亲民的策略入市，短期内也是取得了一定的成绩，尤其是在中端价位中取得了骄人的成绩，一度是领先国际和国内的同行业的品牌，同时也引起了同行的关注。近几年，哈尔斯随着不断地产业升级、品牌升级和产品升级，已推出并将持续推出高附加值、高产出的产品（如迪士尼IP产品、智能保温杯），其市场表现将会大大提升。
7、请问全球保温杯行业的产能情况如何？公司是否考虑会将产能转移至东南亚国家？
答：全球保温杯的产能主要集中在中国，约占85%，2017年国内保温杯行业产量已达到5.02亿只。美国没有保温杯生产企业，日本有企业生产保温杯，但产能很小。
目前，公司已有永康、临安、安徽三大制造基地，且正在进行自动化、智能化改造，打造工业智能工厂，不断降低用工成本，提高生产效率。目前，公司不考虑产能转移，但不排除未来根据相关国家政策因素及公司发展需要，会布局在东南亚地区的生产。
8、公司为何开展高端杯可转债项目？中美贸易战对公司有何影响？
答：（一）开展高端杯可转债项目的原因：
（1）项目的实施符合“中国制造2025”的要求，助力传统产业改造升级
国家“十三五”规划纲要、《中国制造 2025》、《轻工业发展规划(2016-2020 年)》等文件明确指出要在十三五期间支持重点行业和关键环节进行技术改造， 引导企业采用先进适用技术，全面提升制造、工艺、管理水平；提升生产过程自动化水平，提高劳动生产率和产品质量。
公司将进一步采用自动化设备、自动仓储技术、信息化系统等，推动公司生产制造能力升级。本次募投项目年产 800 万只 SIGG 高端杯生产线将购置世界先进的成型、精加工、表面处理及无菌检测等自动化生产设备与检测设备， 同时引进自动化与信息化技术，提高产品生产、检测等流程的信息化与自动化水平，提高生产加工精度，提升生产效率，实现制造升级。通过建设自动化立体仓库，使用自动化的仓储设备，提升公司仓储效率和准确度，实现工业升级。生产自动化水平的提升，将直接提高公司的生产效率与管理能力，促进产品品质的提升，并降低生产成本。
（2）把握消费升级带来的高端杯市场契机，促进产品转型升级
饮水器具作为居民日常生活用品也逐步呈现出产品高端化、个性化、时尚化升级的趋势，对于国内日用消费品企业来说，率先推出高端产品，不仅能够在高端消费升级中占据有利的竞争地位，更能够借此提升企业的盈利能力。
（3）实现高端杯规模化生产，推动市场布局
目前，国内高端水具市场被日本、欧美等地区的知名品牌占据，相比于国外知名企业，国内自主品牌受制于自身品牌影响力、产品品质、外观设计等因素，在高端水具市场的竞争优势并不明显，市场占有率较低。高端杯项目是公司重要的战略规划，是公司布局高端产品市场、助力SIGG开拓国内市场的需要，该项目的顺利实施将会实现高端杯规模化生产，进一步提高公司的毛利率水平，改善公司的营收结构。
（二）中美贸易战对公司的影响
中美贸易战，保温杯暂不在加征关税的各项清单中，未对公司出口业务产生影响。我们密切关注中美贸易战的进展，与有关客户、律师、行业协会、各级政府部门保持密切沟通，做好各项降低有关风险的准备，如通过客户启动豁免程序等。
9、公司下半年业绩情况及未来业绩有何中长期规划？
答：您好！根据信息披露有关规定，目前公司尚无法披露本年度业绩预告，年度预告将在10月份披露，请您随时关注公司各季度报告。公司是全球保温杯行业为数不多的上市公司之一，公司对标的是行业国际一线品牌的膳魔师、象印、虎牌、斯坦利等。未来5--10年的战略目标是成为全球同行业综合竞争力领先企业之一。围绕这一目标公司制订了“三百四化五局”的规划，推进产品、产业、品牌升级，提升公司产品销售规模及盈利水平。
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