调研问答全文
光库科技 (300620) 2018-09-11
本次投资者关系活动的主要内容如下：
一、IPG等激光器厂商自主生产所需器件，作为这些客户的上游，我们未来的行业空间如何？
答：光纤激光行业市场不是特别大，但本身的增长速度比较快，每年大约在20%-30%左右，在这样的行业增长趋势下，公司希望也能保持行业平均增长水平或者超出行业水平。
二、未来是否有计划向行业下游或其他方向发展？
答：我们没有向下游发展的计划，不会去和客户竞争。我们在光纤激光、光纤传感、激光医疗、光网络领域一直都有固定的客户，希望发挥自己的特长，在这些领域有长足的发展。
三、募投项目建成后，未来一年对产能的贡献具体有多少？
答：产能是市场行为，很难预测，我们公司是以销定产，不做库存，而订单的数量与行业的发展、公司的新产品开发等相关。公司会根据订单情况不断扩大产能。
四、中美贸易战对公司一些关键零部件的采购有没有限制？
答：目前来看美国只有对进口加税，没有对出口限制。
五、目前公司主要采用“订单式生产”的模式，未来特别是光纤激光器件有可能发展为规模化生产吗？
答：整个光通讯行业特别是无源器件行业，产品大多是按照特定的规格参数来定制，所以基本上都采用以销定产的模式。
六、公司在产品上有什么壁垒？与竞争对手相比我们有什么优势？
每家公司都有自己的特色，经过十几年技术和经验的积累，我们拥有很多专利，在无源器件领域，我们的特色是保偏器件和高功率器件，这些产品或许其他公司在投入大量的时间和精力之后也能做，但是我们会一直积极创新，在竞争中保持优势地位。
七、公司下一步的战略是什么？
除了隔离器、合束器、光纤光栅、高功率激光输出头等现有产品之外，公司会积极增加产品种类，向行业内的其他细分领域拓展、渗透。
八、现在的研发投入主要侧重于哪一方面？
答：公司目前在光纤激光领域的投入比较多。
九、2018上半年，公司光纤激光器件的增速51.91%，显著高于行业增速的原因是什么？
答：主要是有些客户的采购量增加所致，也是因为公司产品在性能、服务方面都有较强竞争力。
十、刨去7月迁厂因素，增长是否可持续？
答：未来是否能持续增长有很多不确定性因素，经济发展、行业发展本身有周期性，加上中美贸易战的影响，很难预测未来的发展趋势，但是希望经过我们的努力，争取超过行业的发展速度。
十一、与去年同期相比，三季度的业绩是否会有增长？
答：因为搬厂的原因，加上去年三季度的业绩本身就比较理想，所以三季度与去年同期相比可能不一定会有增长，但1-9月份的业绩仍会有较好增长。
十二、我们的定价策略是什么？公司光纤激光器14-16年的数据，高中低功率单价均是下降趋势，17-18年产品的价格趋势如何？下游厂商价格下降是否会影响公司的产品价格，进而影响毛利率？
答：需要综合来看产品的价格，新品议价能力比较强，初上市时价格会比较高，经过一段时间之后会下调，但我们可以通过改进工艺、提高生产效率、提高合格率等方式降低成本，同时通过做更高性能的产品来提升盈利能力。
十三、人民币贬值对公司的影响？
答：对公司影响偏好，但总体来说影响不是特别大：一方面我们有较多美元存款，我们的境外收入都用美元结算，因此会产生汇兑收益；但另一方面，我们从海外购买原材料也是使用美元结算，会增加一定的成本。
十四、公司有没有采取什么措施来应对汇率的波动？
答：汇率的走势无法预测，目前我们没有采取具体的套保措施，但未来我们会对此进行了解和调研。
十五、公司有哪些竞争对手？
答：每家公司都会有竞争对手，我们与有些公司的产品有交叉，但比例不大，完全重合的竞争对手几乎没有。
十六、量子通讯用时间关联双光子源技术的前景如何？
答：量子通讯在细分市场里会有发展，但是目前来看这个市场可能不会很大。
十七、有源器件的研制情况如何？
答：我们准备在有源器件的封装方面做一些工作，但现在还只是起步，量比较小。
十八、隔离器在一台激光器原材料成本中的占比如何？
答：取决于设计，不同的设计占比不同，差异比较大。在某些脉冲激光器中，隔离器的占比约为10%，在高功率连续光纤激光器中不使用隔离器。
十九、福晶科技与我们相比最大的优势是什么？
答：福晶科技是全球领先的非线性光学晶体和激光晶体的主要供应商，目前也开始生产光隔离器，与我们有竞争关系。和我们相比，其主要优势体现在成本上，因其自己生产光隔离器所需的晶体。
二十、公司称30W的隔离器为高功率光纤激光器件，和我们在大族以及锐科的资料上看到的0-100W为小功率，100-1000W为中功率，1000W以上算大功率，这是一个什么样的对应关系？
答：“高功率”在行业没有统一定义。锐科说的激光系统，我们说的是无源器件。从应用角度来看，光纤激光器可分为四大类：
1.高功率连续激光器，通常功率在几百瓦到几千瓦，不需要使用隔离器。
2.低功率窄线宽连续激光器，主要是1550nm波长，应用于传感领域。
3.脉冲光纤激光器，峰值功率几千瓦到几十千瓦，平均功率几十瓦到几百瓦，隔离器影响脉冲激光器的最终输出水平。
4.超快激光器，飞秒和皮秒超快激光器这几年发展很快，以往通常用于科研和医疗设备，随着价格的下调，应用空间不断增大，包括手机面板划片等。
二十一、未来公司会重点拓展哪个领域？
答：目前光纤激光的占比会高一点，但未来计划光纤激光和光通讯两个领域并行，往更大的市场发展。
二十二、公司的定制化体现在哪里？
答：客户对插损、功率、光纤种类、波长、承载功率等要求都不一样，基本都是以销定产。
二十三、公司的客户结构有变化吗？
答：我们的客户基数特别大，有几百家，集中度不高，因此抗风险能力比较强。随着国内激光行业的快速发展，近几年公司的客户集中度略有上升。
二十四、海外业务的增长是偶然还是必然？
答：主要是因为公司的产品质量和服务长期以来得到客户的信任，今年我们取代了部分海外客户的原有供应商，因此取得了较快的增速。
二十五、搬新厂房之前光纤激光器件都要挑单来做，现在这种情况发生的频率高吗？未来的产能能否达到预期？
答：我们没有“挑单”一说。每家公司都有自己的擅长之处，我们会从技术储备、材料成本等方面来综合考量，不会拒绝任何一个机会，但同时也会坚持保留一定的利润空间。产能与行业的发展情况相关，我们很难预测未来的走势，但会朝预期目标不断努力。
二十六、目前公司的股本规模不大，不利于资金的进出，公司有何计划？
答：我们会适时地做一些并购以及横向的合作，对于投资者关心的送股或转增股本问题，公司也理解投资者的想法，但目前未到研究阶段。
二十七、公司的关键设备是否存在交货周期特别长的问题？
答：我们所用的设备基本都是通用的，目前不存在交货周期特别长的问题。
二十八、公司研发人员的配备情况如何？
答：公司高度重视人才引进和储备，一直都在从国内外引进人才。今年也引进了几名博士，并在持续招聘研发人才。公司主要负责人有多年硅谷工作经历，有较好的人脉资源，有利于引进海外人才。
二十九、公司在应收账款方面是否有压力？
答：公司对应收账款的管控一向十分严格，回款情况良好，财务状况一直很健康。
三十、毛利率的变化是什么原因导致？为什么国内和国外的毛利率差别较大？
答：2017年接了一些毛利率比较低的光通讯产品订单，因此拉低了国内的毛利率。今年因为向国内客户推出了一些毛利较高的新产品，同时减少了低毛利的光通讯订单，因此提升了国内毛利率；海外上半年的收入增长较快，主要是获得大客户订单，在价格上也有一定优惠，因此海外的毛利率有所降低。海外客户更重视产品的可靠性、供应商的稳定性，对价格的敏感度没有国内客户高，毛利率相对较高。
三十一、脉冲激光器在过去几年的增速如何？
答：脉冲激光器在过去10年的增长速度大约在20%-30%之间。
三十二、公司的产品如果按类别来分，每一类的市场占有率大约是多少？
答：隔离器在光纤激光领域我们处于全球领先地位，去年约占市场份额的30%左右，其他品种的占比各不相同，不算太高。
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