调研问答全文
哈尔斯 (002615) 2018-09-12
一、管理层介绍公司2018年半年度业绩情况
各位投资者：下午好！欢迎各位到公司调研，下面就公司2018年上半年的经营情况做一个介绍：
2018年上半年，公司实现的营业收入86,300.95万元，同比增长20.13%，OBM业务实现营收26,948.81万元，同比增长17.31%；OEM业务实现收入50,734.84万元，同比增长27.91%；ODM业务实现收入7,686.59万元，同比下降2.54%。实现归属于母公司净利润4,958.46万元，同比下降34.91%。
营收的增长主要是海外大客户订单持续稳定增加以及SIGG海外业务增长，OBM业务保持较稳定的增长。净利润下降主要是人民币较去年同期升值明显，销售渠道及架构调整导致销售费用增加。总体来说，公司营收规模保持较为稳定的增长。
二、投资者提问环节
1、上半年海外市场增长的原因是什么？是否可以具体介绍海外大客户的有关情况？去年毛利下降是否与YETI业务有关？公司占YETI总采购量的比例是多少？ 海外业务的增量主要来自于新客户还是老客户？
答：公司贯彻大客户战略，海外大客户的订单持续稳定，原有大客户订单量增长；同时，我们也开发了一些新的客户订单。YETI原先做渔具相关的户外产品，2015年进入保温杯领域，依托其原有的渠道，销售增速较快，备货增加。2017年，由于美国各方面的市场环境、需求发生变化，出现产品库存，销售下滑。为此，公司承接了它的杯体加工业务，帮助其进行产品升级、消化库存，进一步开拓市场。这对公司2017年的毛利水平产生了一定影响；但是，自今年二季度开始，该客户生产模式已恢复正常。今年，YETI的订单量稳中有升，双方的战略合作关系更加紧密！
2、请问公司的产能利用率如何？杭州哈尔斯的生产情况如何？公司是否有外协业务？
答：公司的产能是满负荷运转，部分产品采用外协的形式，但公司严格把控其产品质量。杭州哈尔斯于去年9月9日正式投产，定位是高端杯的生产，目前还处于布局中。为进一步提升杭州哈尔斯的产能，公司一方面加强员工的培训，另一方面进行自动化、智能化的产线布局。公司未来产能将会有进一步提升。
3、外销结构是如何分布的？国外如何定价及结算？请问原材料价格波动、汇率波动是否会对公司产生影响？有何应对措施？
答：公司外销主要在欧美、亚太地区。公司的海外订单采取成本加成的定价模式，应收账款一般是报关后30天左右回款，但根据客户综合情况，也会稍有差异。同时，我们与客户在合同中对此有相关约定，在原材料价格、汇率发生波动时，双方通过协商进行价格调整，以此来减少相关影响。
4、国内市场行业增速情况如何？公司内销的增速如何？公司产品销售是否具有季节性？
答：2012至2017年，国内市场平均行业增速20%左右，国内空间还是比较大。2018年上半年，公司内销增速相比整个行业稍有放缓，主要在于公司上半年公司对销售渠道、公司架构进行全方位梳理当中。相比公司2017年国内销售情况来看，2018上半年国内销售情况完成情况较好。上半年公司调整基本完成，相信下半年公司内销会有所突破。公司外销较为稳定，不存在明显季节性；国内销售因饮水习惯、消费习惯不同，消费者主要注重保温杯的保温功能，双十一、双十二购物营销活动以及一季度春节送礼季，国内市场呈现一定季节性。
5、公司是否考虑为国内品牌代工，如小米、苏泊尔等？拼多多平台销售的保温杯售价较低，是否会对公司造成冲击？
答：公司不考虑与小米、苏泊尔等品牌合作，但会为他们输出服务型产品，也将积极推进联名合作，如正在合作的网易严选。公司的定位是打造中国杯壶行业产业集群平台化品牌，由“产品制造商”升级为“产品创造和具有品牌价值”的品牌运营平台，让“哈尔斯”成为家喻户晓的民族品牌。与拼多多上的产品相比，我们的产品定位不同，针对的消费群体不同，它不会对我们的销售市场产生冲击。
6、公司在国内市场是否以自主品牌销售为主？都有哪些自主品牌，各个品牌之间有什么差异？
答：公司在国内市场的销售都是自主品牌，如NONOO主打年轻、时尚、潮流，HAERS针对中端市场，SIGG面向高端、运动市场，SANTECO走欧洲轻奢、女性路线。各个品牌都有专门的设计团队，表现出其不同的品牌调性。
7、SIGG业绩增长的原因是什么？是否考虑将SIGG的铝瓶生产搬到国内？今年上半年它的增长主要来自欧洲市场，它在国内市场销售如何？是否有相关的品牌营销计划？
答：SIGG加大了在产品设计、品牌宣传、市场拓展等方面的投入，收效明显。上半年，SIGG将精力集中在了欧洲市场。SIGG上半年增长主要来自欧洲市场的铝瓶销售。SIGG瑞士工厂已有100多年的历史，是全自动的生产线，工艺已非常成熟；而且，铝瓶的销售也主要集中在欧洲市场，国内因为饮水习惯不同，铝瓶的销售较小。因此，目前我们不会将其产线搬回国内。
SIGG将在今年四季度正式进入中国市场，以线上和礼品渠道为主，推出今年的新品，如SIGG LIGHT系列、110周年纪念饭盒等。鉴于SIGG品牌的运动属性，我们已采取在央视九套针对高端人群投放广告、邀请知名运动员代言等营销措施，扩大其在国内市场的影响力。公司近期也将会针对SIGG系列产品进行深入商讨，制定详细的营销方案。
8、请问国际品牌是否有在国内进行生产？公司是否考虑在海外设厂？
答：虎牌和膳魔师在国内有自己的生产基地，但产能较小；象印在国内没有设厂，它的生产都在日本。目前，公司已有永康、临安、安徽三大主要制造基地，且正在进行自动化、智能化改造，打造工业智能工厂，不断降低用工成本，提高生产效率。对于海外设产这一构想，前期需要充分的考察、调研，公司不排除未来根据相关国家政策因素及公司发展需要，会在海外布局生产。
9、中美贸易战对公司有何影响？
答：保温杯暂不在加征关税的各项清单中，未对公司出口业务产生影响。我们密切关注中美贸易战的进展，与有关客户、律师、行业协会、各级政府部门保持密切沟通，做好各项降低有关风险的准备，如通过客户启动豁免程序等。
10、公司目前可转债发行进度怎么样？
答：目前可转债项目已经公司股东大会审议通过，目前项目组及公司正在进行尽调资料的补充、收集、整理，后续会根据进度进行申报。
11、公司董事长财务状况怎么样？董事长增持的资金来源是什么？后续董事长还会继续增持吗？
答：董事长财务状况良好，增持资金来自于自有资金，后续仍会按照前期的相关增持计划继续增持。
12、公司未来的发展战略是什么？
答：公司的品牌理念是让生活更舒适有度，未来将会持续聚焦主业，也会向其他更具功能性水杯、生活健康相关的其他方向延伸，如新材料、智能等。
公司未来5--10年的战略目标是成为全球同行业综合竞争力领先企业之一。围绕这一目标公司制订了“三百四化五局”的规划，推进产品、产业、品牌升级，提升公司产品销售规模及盈利水平。
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