调研问答全文
招商公路 (001965) 2018-09-19
问：关于公司未来的股东回报计划，分红率是否保持稳定？还是有望提升？
答：公司对于股东回报计划，一直以来秉承兼顾对股东的回报及公司自身发展需要而制定，分红率是否提升要根据公司的不同发展阶段、经营情况等众多因素综合考量。
问：上半年招商交科院收入下滑，预计下半年情况如何？
答：上半年，受行业宏观环境影响，市场形势复杂严峻，招商交科院经营和生产压力显著增大,主营业务收入及利润等财务指标同比有所下降。下半年，招商交科院将继续深化科技体制机制改革，把握好入选国企改革“双百行动”名单的机遇，进一步加强科技创新，推动招商交科院专业技术数字化、网络化、智能化协同发展，加速交通技术数字化发展。围绕“做强专业群和做长产业链相结合”的战略路径，推动招商交科院主业扩容、能力提升和新机遇市场拓展。
问：公司子公司招商交科院在行业中的地位如何？优势体现在哪些方面？
答：招商交科院具有雄厚的科研实力和技术积累，致力于发展交通科技，推进信息化、智能化业务落地，以科技推动企业快速发展。招商交科院是国家级交通行业科技创新基地，建有国家级、省部级等各类研究开发平台 20 个，其中国家级研发平台 6 个。设有博士后科研工作站 1 个，与高等院校联合共建博士点 1 个和硕士点 5 个。形成了道路、桥梁、隧道、交通工程、生态环保、景观建筑、汽车等十多个专业技术门类，构成了集约高效的科技创新体系。
问：公司可转债目前进程如何？是否还有其他方式的融资计划？
答：本次可转换公司债券发行目前正处于待证监会受理阶段。此次公司选择可转债作为融资方式是经公司审慎考量而决定，可转债的发行，既可兼顾股东利益，又可满足公司当前的发展需求。总体而言，公司在选取融资方式时，将努力寻求合理平衡点，力争股东利益最大化。
问：公司对公路收购项目是如何进行把控？
答：首先，公司收购项目时有严格完善的收购管理流程，即项目论证、立项、投审会、办公会或董事会、股东大会等层层环节审议，各个环节都会对项目各方面进行严格审核。其次，公司一般会收购已经盈利或即将盈利的已通车运营项目，且需要满足公司对 IRR 等关键指标的要求。
问：招商公路对公路项目的专业运营能力体现在哪些方面？
答：公司多年来一直专注于公路运营，拥有专业的运营管理能力，在高速公路控股项目运营及参股公司股权管理方面有着丰富的经验。近年来进一步精耕公路项目“规范化、标准化、信息化、智能化”的四化建设，以实现精细化管理，管理水平不断提升。
问：“公转铁”政策对公司未来发展有无影响？
答：今年 4 月，中央及部委提出“调整运输结构，减少公路运输量，增加铁路水路运量” 的行动计划。计划到 2020 年，环渤海、山东省、长三角地区沿海港口的煤炭、铁矿石、焦炭等大宗货物集疏运，要基本从公路运输转向铁路或水路运输。上述区域内的以上特定货物运输预计会逐步受到“公转铁”政策的影响。但是，首先，公司目前仅有少量路段在“公转铁”影响区域内；其次，公路运输的特点为“点对点”运输，除受相关环保政策影响部分特定货物不再采用公路作为主要运输方式，其他货物在选择运输方式上，公路运输依然具有明显的竞争优势；另外，以上特定货物的减少可能会带来其它货物运输的增长等。总之，具体的影响还有待政策具体实施后进一步观察。
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