调研问答全文
国光股份 (002749) 2018-09-20
问1：公司2017年的销售收入较上年增长了20%，利润增长了33%，主要原因是什么？
答：公司自2014年开始持续对产品结构进行优化，加大高毛利产品销售，减少低毛利产品销售。采取的措施有：一、加大植物生长调节剂和高端水溶肥的宣传和推广力度；二、深化技术服务组织体系建设，并推广标准化的作物技术方案，努力开拓市场；三、调整市场部门的绩效考核方案，加大对销售高毛利产品的考核力度；四、开发了适宜冬季推广的产品，2017年4季度较以前年度有较大幅度的增长。
问2：公司在园林产品的销售模式如何？
答：公司在园林产品的的销售上采用渠道销售模式，与农化产品的销售略有不同的是，园林产品的渠道更加扁平化，一般情况下，园林经销商也是零售商。他们主要分布在省会城市和地级市。同时，根据园林用户的特点，我们也有部分直接用户，便于公司开展技术服务和技术营销。
问3：公司的产品结构如何？
答：公司的农药产品涵盖调节剂、杀菌剂、杀虫剂、除草剂，肥料主要是含氨基酸水溶肥、大量元素水溶肥、微量元素水溶肥等。今年上半年，公司农药约占全部销售额的77%。调节剂的增长较快，2017年调节剂的销售额较2015年增长了约55%。
问4：公司有较强的盈利能力，且有较充足的资金，为什么还要发行可转债筹集资金？
答：一是，未来2-3年老厂搬迁项目建设需要投入约4.3亿元；二是，公司正在参与的江西天人生态破产重整计划事项，预计将投入较多资金。天人生态在国内专门从事生产高效广谱、环境友好的绿色生物农药，产品可广泛用于蛀干害虫、地下害虫、叶面害虫等多种农、林害虫的防治。其与公司在园林、森防产品上有很强的互补性。公司可利用自身的渠道优势，进一步扩大产业规模、实现新的增长。三是， 募投项目投产后，公司的产能扩大，相应地将增加流动资金的需求。因此，为确保公司未来发展，计划通过发行可转债筹集搬迁项目的部分建设资金。
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