调研问答全文
汇中股份 (300371) 2018-09-26
一、参与人员一同参观了展厅、技术研发中心、户表组装线、检定车间、机加工车间等主要生产和办公场所，并远观二期项目建设情况。
二、参与人员就其关心的问题与公司进行了交流，主要内容如下：
1.公司生产经营情况及发展规划
汇中的整体情况正如历次定期报告显示，经营状况良好，近年来保持持续性增长。这与管理层始终将稳健经营、风险控制贯穿到企业经营管理中有着必然联系。在《中国制造2025》中，国家提出发展服务型制造和智能制造的战略部署，汇中也在近期出台了公司的转型升级路线图，即由产品型制造向服务型制造转型，由传统制造升级为智能制造。未来几年，公司将紧紧围绕这一目标开展工作。
2.公司在NB-IoT技术方面的成果和相关项目
NB-IoT是近两年兴起的无线通讯技术，非常适合公用事业计量的应用场景。作为最早参与NB-IoT水表研发的企业，公司一直在这一领域进行深入研究，目前已形成户用超声水表等系列产品与NB-IoT技术的结合，并在广东、河北、山东等多个省份开展了试点。公司参与的澳大利亚东南水务NB-IoT超声水表项目也已经进入小批供货阶段。
3.公司对产品在使用过程中产生的数据的进一步应用有何规划，成立单独部门还是与其他公司进行合作或并购
在超声水表（热量表）的使用过程中，产生了大量的数据，如累计水量、瞬时水量、温度、水压、报警等。这些数据无疑将对自来水公司（热力公司）的经营管理起到积极作用。同时，还能够为政府提供有用数据。因此，公司已决定成立专门部门负责此项工作，同时对其他合作方式持开放态度。
4.公司与华为公司的合作情况
公司与华为公司的合作始于2015年底，目前主要是基于NB-IoT技术的水表、热量表的研发。华为公司作为NB-IoT技术的提供者，为公司在相关产品的研发工作给予大力支持，同时公司也就NB-IoT技术在水表、热量表产品的具体应用向华为公司反馈意见。作为华为在NB-IoT领域的合作伙伴，公司已经在中国、澳大利亚、中东、东南亚等国家和地区完成了与当地运营商的技术对接。
5.公司未来各产品线的分布是怎样，哪块业务会占比大，原因是什么
根据我们的分析，在未来户用水表产品在公司整体业务的比重会逐渐加大，主要原因是（1）国家对于计量产品的相关政策非常清晰，要求一户一表；（2）大量传统机械式水表需要更新换代；（3）自来水公司对于精确计量和数据服务的需求越来越大；（4）低功耗广域无线通讯技术（如NB-IoT等）的应用为市场开辟了新的方向；等等。
6.公司未来的发展方向是什么，如何保持超声计量领域的市场份额
公司未来几年的目标就是转型升级，即由产品型制造向服务型制造转型，由传统制造升级为智能制造。在这一过程中，公司始终坚持对技术先进性的追求。在计量技术方面，除了对于计量精度等关键指标的持续性研发外，还通过材料、工艺、设备等改进和创新，不断提高产品性能和质量。在通讯技术方面，目前公司能够提供包括M-bus、RS485、NB-IoT，射频RF，LoRaWAN、Sigfox等国际主流通讯方式，并持续投入进行深入研发。另外，公司还将通过加强品牌建设、提高服务质量等多重手段保持竞争优势。
7.公司2014-2018年财务数据中销售费用有增加的趋势，尤其是近两年比较明显，原因是什么
公司近两年在销售过程中强调“新客户获取”和“老客户挖潜”两个重点方向，并加大了相关市场活动的投入，如各类展会、行业会议等，是造成销售费用有一定增长的主要原因。
8.公司怎么看待水表行业的市场容量和增长情况
水表产品（尤其是户用水表）与人口数量密切相关。中国作为世界上人口最多的国家，近年来房地产市场发展较快，新建建筑及改造项目数量都十分巨大，因此水表行业市场容量保持稳定增长。公司相信随着“水十条”等国家政策的逐步推进，水表市场将继续保持这个势头。
9.公司股权激励计划中的业绩承诺是什么
激励计划有效期内，以公司 2017年营业收入为基数，2018年营业收入增长率不低于10%；2019 年营业收入增长率不低于20%；2020 年营业收入增长率不低于30%。同时，公司对于个人表现设定严格的考核标准。
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