调研问答全文
老板电器 (002508) 2018-10-26
1、为应对未来市场变化，公司在人员、费用等方面会做何种调整？
总体费用会控制，但基于公司长远发展考虑，研发、品牌、渠道下沉方面费用不会减少。研发费用会保持每年30%的涨幅，品牌推广仍要继续，目的是巩固我们高端品牌定位，做长期投入为后续发展夯实基础，管理费用会做控制。
2、是否有企业并购考虑？
目前保持观望态度，国内外公司都会考虑，不会跳出厨房品类。
3、行业竞争对手状况如何？今后是否会降价？
目前主要竞争对手情况跟公司差不多，但还在提价。公司不会降价销库存，行业不会进入价格战。我们战略目标都是不断提升品牌地位。
4、原材料方面，过往的压力是否已结束？
是的。从15年底16年初钢材价格开始增长，增长截止至17年3季度。17年4季度开始钢材价格平稳，目前趋势甚至略微下降。
5、是否考虑拓展厨房范围以外的业务？
我们非常清楚自己的定位，任何情况下都不会考虑。
6、2018年7月收购金帝，正式进入集成灶市场，集成灶市场整体状况如何？市场竞争状况如何？
集成灶营业额目前来看相对传统烟灶有增长，但增长放缓。整个集成灶行业增速下降是比较明显，我们认为集成灶还是一个比较小众化的品类，中国集成灶的分布也受地域影响，主要在中国西南部。
7、展望未来1-2年，如何和金帝产生协同效应？
集成灶的品类近两年快速增长，出于品类布局的考虑于今年7月并购金帝。未来会在采购、研发包括电商渠道建设等方面有协同。
8、今年专卖店落实情况如何？
计划17-19年每年新开400~500家专卖店，今年目标亦可达成，整个渠道下沉是未来发展的方向。
9、公司现金流情况如何？
三季度现金流在全年占比较小，虽然三季度在全年下降17%，前三季度经营性现金流达到12亿，同比去年增长48%，三季度因为占比过低，不应过多关注。企业的经营情况没有问题，大股东没有一股质押，公司持有大量现金。
10、假如公司对未来增长不看好，是否会减慢在建项目投产速度？
会根据市场市场需求情况调整。
11、和欧派的合作大概什么时候开始，欧派在橱柜上客户占比多大，合作完成后会对老板的收入、盈利有多大影响？
从今年情况看，但橱柜方面增收是非常明确的，只是利润率跟零售渠道差不多。
12、由于目前房产市场大环境不好，在维持收入上有什么措施？
措施：1.传统烟灶品类，通过推新品方式提升均价；2.提升嵌入式配比率，中国很多家庭仍会购买新的厨电品类，如烤箱、蒸箱，品类增加对我们收入有帮助。第三季度从整体市场份额看还有提升空间，我们能通过提升产品竞争力，来提升产品市场份额。
13、老板还在扩张市场占有率，厨电行业在浙江、广东仍有许多小企业，那么行业情况是怎样的？会有一些小企业被踢出局的情况发生吗？
有可能。从第三方数据了解到，市场上油烟机品牌一共有三百多个，发展到目前为止，还没有行业整合情况出现。我们确实看到一些小企业面临生存压力。如果行业低迷持续，应该会有一些小企业被挤出行业。
14、未来发展策略如何？
应保持平和心态，中国城镇化仍在继续，最终完成率在65-70%，以每年推进1%的速度，我们还有市场空间。今后厨电品类会不断增长，以前消费者购买油烟机，燃气灶为主，今后洗碗机，净水器、蒸箱、烤箱、水槽等销量都会增加。我们仍应坚持自己的定位，老板这个品牌永远不会变，永远坚持在市场高端发展，中低端产品方面我们有名气，其他品牌今后仍然可以加入，例如今年并购了金帝。我们对企业未来的发展充满信心。
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