调研问答全文
优博讯 (300531) 2018-11-02
本次投资者关系活动的主要内容如下：
一、董事会秘书刘镇先生就公司2018年三季报情况进行了解读。
二、提问环节
1、今年公司海外业务快速增长，对比同行其他企业，他们海外市场增速并没有那么快。请问优博讯海外市场的机会是怎么发掘的？ 优势在哪？
答：优博讯主要有两类终端产品，一类是智能数据终端PDA，一类是智能支付终端，也就是智能POS。智能POS在国内是从2015、2016年开始出现的，在海外的话，今年开始有大规模的使用，许多新兴经济国家都在大力部署建设电子支付系统，这给优博讯创造了很大的市场空间。优博讯智能POS在海外有一些很典型的高端客户，比方说像新加坡航空、长荣航空、马来西亚航空等，由于这些客户的使用，帮助优博讯品牌在海外的认可。另外一方面，优博讯的数据终端研发和销售业务起步比较早，与国外竞争对手相比有较强的性价比优势，尤其是基于行业应用场景的软硬件产品定制化能力上，优势比较明显。在全球经济状况处于低谷的时期，具有更好性价比的设备需求会比较大。今年公司在印度、俄罗斯、南美等地的增速都超过了100%。
2、就今年前三个季度海外销售收入中，占比较大的是智能POS吗？
答：是的。前三季度情况是这样的，但全年的情况可能会有一定的变化。
3、快递行业的销量近两年情况如何？另外新的应用领域主要有哪些？
答：今年，我们国内业绩提升的行业主要是物流快递和新零售。随着人力成本越来越高，各行业都在进行产业升级，再加上智能应用的普及，对很多企业来讲，信息化建设变成了一件必须要做的事情。
今年公司在技术层面的突破和创新使得公司在物流快递和电商行业有了大的业绩提升。比如体积测量的功能对于电商和快递公司来讲，可以说是一个刚需，不仅实现了按体积计价，更重要的是解决了困扰物流快递公司已久的运力最大化利用的问题，从而大大节约物流成本、提升效益。从目前国内的应用情况来看，我们是最早的一家，通过AI算法创新，使得测量的精度大幅提高。
4、体积测量工具是快递员使用还是分拣环节使用？体积测量的市场空间大概多大？单价大概多少？
答：是快递员用。快递员上门取件时需要对货件体积进行测量，从而基于体积报价。公司今年的出货量大概在1万台以上。
要实现体积测量功能需要添加特定的模块和软件算法，这个模块本身成本就比较高，所以带有体积测量功能的PDA单价也会相对比较高。
优博讯一直致力于中国物流快递领域的科技创新。今年以来，在快递领域创新了新的产品，包括搭载移动体积测量模块的PDA、物流机器人等。希望今后，优博讯能作为物流快递领域科技创新的领先者，继续加大研发投入，保持技术上的领先地位。
5、体积测量具体是哪个客户在应用？其添加的模块会使PDA的价格提升多少？
答：目前主要是京东物流。单价大概会提升30%-40%。
6、我们海外销售模式是通过渠道商，还是自己销售？海外市场的增长是否具有持续性？持续性是来自拓展新客户，还是满足现有客户的持续性需求？
答：目前主要是通过核心渠道商。公司所在行业全球市场规模足够大，而我们在海外的市场开拓还处在非常早期的一个阶段，增长空间很大。我们觉得中国科技企业在海外市场的扩张路径，其实都有点华为的模式特征，一旦性价比优势和品牌被国外用户所认可，后面的增长就成了一个自然成长的态势。在这个市场培育的过程当中，我们做了很多事，现在产品的品牌和性价比优势逐渐被海外客户所认可，我们判断这一种阶梯式的增长，是一个可持续的状态。
7、快递公司采购智能移动终端是否只在深圳、北京、上海这种业务量比较大的地方使用？
答：不一定，每家快递公司的信息化水平和覆盖率不一样。
8、路边停车是用的什么设备？是每个车位都有一个吗？大概卖了多少台？
答：智能POS，是巡检员使用的，整个行业一年应该接近1万台左右。路边停车管理的应用代表的是诸多类似场景的巡检管理需求。
9、公司在出口这方面，关税是否可控？
答：我们是FOB，香港或深圳，所以我们并不存在这个问题。
10、这几年PDA-POS产品的更新周期是怎样的情况？有没有大的产品迭代更新？
答：随着技术更新迭代加快，行业用户本身的功能需求也在加速更新、扩展和迭代，我们产品的更新换代周期也越来越短。
11、公司的研发人员是200多人吗？是负责硬件的多，还是软件的多？
答：公司目前研发人员的总数差不多300人，负责软件的大概占了三分之二。
12、操作系统基于安卓内核？
答：是的。
13、请问PDA全球销量第一是？
答：第一名是美国斑马公司。
14、海外产品的更新周期是2年吗？
答：海外会长一点，大概在3年左右。
15、海外哪个行业的使用量是最大的？
答：总体量最大的应该还是零售行业。
16、今年中美贸易摩擦对海外市场的拓展是否有影响？
答：我们目前主要在美国以外的国家开拓市场。另外，我们认为美元强势的周期内，对于有竞争力的中国科技企业来说是开拓市场的良机，中国产品的高性价比优势会更为突出。
17、公司产品的性价比从根源上来说是哪一块？
答：形成性价比优势的根源还是在技术创新能力，无论是产品的高性能、稳定性、可靠性、兼容性、可扩展性，还是软硬件产品一体化定制开发能力，亦或是保证产品质量和性能前提下的成本控制能力，归根到底都是技术创新能力的体现。
18、海外的售后需要公司负责吗？
答：主要由我们当地的合作代理商负责售后，但我们会提供及时到位的技术支持。
19、海外业务比国内业务毛利率要低吗？因为我看今年公司的整体毛利率比以前低。
答：海外市场毛利率比国内要高。今年毛利率低主要是因为智能POS的销量占比增大所致。
20、我能理解公司的战略是放弃国内市场，开始走全球化的路线了吗？
答：不，我们非常重视国内市场，国内市场收入仍占公司收入的大部分。
21、我们下游这些行业，哪个行业占比较多？哪个行业增长比较快呢？
答：因为代理商销售占有一定比例，我们没办法精确的区分所有最终用户所在的行业，但总体来讲，现在物流电商行业大概能占到差不多三分之一，零售、生产制造等其他行业加在一起大概占三分之二。从增长空间来看，物流电商行业将保持每年20%-30%的增速，其他行业增长空间会更大、增长速度也会更快。
22、PDA-POS在公司的收入分类上到底算PDA还是算POS？
答： PDA-POS归在智能POS大类里。
23、明年公司的海外业务预期是怎样的？海外市场的利润受汇率影响有多大？
答：我们预期明年海外业务仍将保持增长。公司2018年前三季度的汇兑净收益为215.97万元，因为我们物料采购当中有很大一部分是从海外进口，所以海外采购和销售对冲后，汇率对利润的影响有限。
24、今年资产减值高于去年是什么原因？
答：我们严格执行会计准则关于计提减值的规定，根据业务的实际情况，按规定计提资产减值。
25、公司是否有委外加工？
答：有的，今年下半年公司大概1/3的产量是委外加工的。
26、公司未来的产能规划是多少？
答：今年10月份公司新增的生产线已经达产，达产后年产能可以达到100万台以上。公司的生产相对比较轻，产能扩张的弹性比较大，并且深圳以及周边的生产配套非常齐全，未来产能不会成为一个问题，具体的规划量得依销售规模而定。
27、公司的工厂主要负责组装？组装也主要是靠人工？
答：工厂负责组装和测试。我们只有主板的贴片工序是外包的，但是贴片料是我们采购的。 组装主要是人工，这个环节相对较为简单，主要还是后端的测试程序更重要。
28、原材料主要是从国外采购吗？
答：是的，我们从国外采购量最大的是芯片，包括主控芯片和存储芯片，另外就是扫描头。
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