调研问答全文
中颖电子 (300327) 2018-11-12
首先由董事会秘书潘一德先生向电子行业分析师及投资法人摘要介绍公司的情况、产品市场和公司未来发展的展望。然后回答了分析师的提问，具体内容见后：
1、 来宾问：公司锂电池管理芯片情况？
潘一德：公司的产品线中以锂电池管理芯片的销售同比增速最快，产品的应用场景持续增加。公司持续积极向品牌手机、笔记本电脑、家电及电动自行车大厂推广的成效逐步显现。公司自 2007 年起即开始投入锂电池管理芯片的研发，历经十余载，长期埋首深耕锂电池管理芯片领域的技术。迄今，公司的产品已经在业界建立良好的声誉，并得到诸多大型合作厂家的认可，公司也是唯一在该领域有效实现突破海外国际大厂垄断局面的国产芯供应商。锂电管理芯片主要竞争对手是 TI。锂电池管理芯片可进行进口替代的市场空间还很广阔，市场自身也在增长。公司锂电池管理芯片除了能用于笔记本电脑电池包外，还可应用于手机的锂电池计量芯片、电动自行车锂电池保护芯片、扫地机器人、电动工具的锂电池保护芯片市场。
2、 来宾问：请介绍公司家电产品的经营情况？
潘一德：家电主控芯片销售额约占公司销售总额的一半，公司客户对家电主控芯片的需求在历经 2017 年的快速增长后，2018 年前三季度则呈现相对平稳的情况，由于国内房地产市场紧缩及中美贸易发生摩擦，部分客户受终端需求趋势不明朗影响，采购备货心态自二季度底起转趋保守。公司在家电主控芯片领域，持续积极开拓市场，努力进行产品推广，争取客户更多产品型号的 design-in。总体而言，新增 design-in 的数量，比去年同期增加明显，积蓄了未来公司在家电主控芯片市场持续扩大市场份额的动能。公司小家电主控芯片主要用于各式煲类、微波炉、电磁炉、豆浆机；大家电主控芯片主要用于定频空调、冰箱、洗衣机等。在公司有布局有应用的领域中，如果有竞争对手供货不及时或服务不好，无法满足客户时，公司经常能够受益，取得更多的市场。电机主控芯片主要用于电动自行车、抽油烟机等各类电器应用的马达。
3、 来宾问：公司员工招聘情况？
潘一德：公司一直有在努力招聘，不管是校园招聘还是社会招聘，以期增加员工。公司目前的研发人员是靠自身培养和招聘有经验的人员，研发能力需靠技术积累，公司五年资的研发人员占 7 成以上。公司是以人才为主的知识密集型公司，公司的核心竞争力是研发人才，公司采用复合式的多项激励留才措施，以维持人才的稳定。设立研发项目奖金，充分与员工的贡献相结合的激励机制。
4、 来宾问：贸易战对公司影响？
潘一德：美国的贸易对抗清单太广，对我们还是有产生一些不利影响，因为客户本来就有一定比例的终端产品是销往美国的。主要体现在短期冲击上，中美贸易摩擦，让客户对未来市场判断趋于谨慎，减少备货订单，影响公司短期的营运增长。但贸易摩擦，普遍对客户长期加大国产芯片的采购意愿有所鼓励。
5、 来宾问：AMOLED 产品线的研发情况？
潘一德：前三季度，OLED 显示驱动芯片的销售同比增长，系因 PMOLED 显示驱动芯片的销售增加，及 FHD AMOLED 显示驱动芯片自三季度起进入量产而新增的销售额。新款 AMOLED 显示驱动芯片的销售，还处于起步阶段，数量不大，但是产品在所切入的市场应用领域颇具竞争力，后续销售量呈现稳步增长趋势的机会良好。公司持续深植 AMOLED 显示驱动芯片的技术，提升技术力，有信心能把握住国内AMOLED 产业起飞的商机。产品主要针对国内厂商，公司注重产品的质量。柔性屏和硬性屏对显示驱动 IC 的技术难度差异不大， AMOLED 柔性屏难度主要是在面板厂的生产过程，驱动芯片可以放置在特殊封装的软板上，再由软板与柔性屏幕相接，因此公司部分开发的芯片既适用于硬性屏也适用于柔性屏。
6、 来宾问：公司近 3 年的营收规划，增长率多少？
潘一德：公司不对外提供预测，在执行管理上，我们的确有内部管理目标，2014年以前每年营收均低于内部预期，2015 年起的营收都高于内部预期。对于未来的长期增长趋势，我们还是比较有信心的。
7、 来宾问：公司近 40%的外销收入主要来自于哪里？
潘一德：公司的境外客户产品目前大多都是在中国大陆生产，公司许多外销产品在香港销售给经销商后，最后还是回销到大陆地区，例如回销到来料加工或进料加工企业后，加工企业完工后再将最终产品外销。
8、 来宾问：公司芯片的晶圆代工情况及价格变动对公司毛利率有何影响？
潘一德：公司的晶圆代工厂主要看芯片应用的需求而定，往来的主要有和舰、华虹宏力等，产能可满足公司需求。公司与晶圆厂都是年度议价，同比虽有一些涨价，对毛利率略有影响，但由于产品组合有所优化，总体变动不大。
9、 来宾问：公司关于申报政府补助的情况如何？
潘一德：公司可能定期或不定期都会通过研发项目申请一些政府鼓励领域项目的资金支持。
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