调研问答全文
凯撒文化 (002425) 2018-11-13
主要就公司目前的经营情况、未来规划等内容进行了沟通。具体内容如下：
首先凯撒文化总经理吴裔敏向大家介绍了公司经营情况及未来发展战略：
凯撒文化一直坚定的在走以精品IP为核心的泛娱乐一体化运营方针。
多元化IP矩阵布局，并拥有丰富的优质IP。2016年凯撒文化获得腾讯动漫旗下10个重量级明星IP授权，包括《从前有座灵剑山》、《银之守墓人》等，《从前有座灵剑山》长期位居腾讯动漫月票榜第一梯队，漫画版人气高达60亿。《银之守墓人》是腾讯动漫平台人作品，点击量已突破140亿，用户评分达9.5分。公司还拥有多个日本动漫大IP，比如《妖精的尾巴》、《火影忍者》、《幽游白书》等，另外，还拥有国内知名文学作品及改编作品《玄界之门》，截至10月，《玄界之门》漫画人气已突破10亿。
头部游戏《三国志2017》2018年整体表现超出预期。《三国志2017》2018年整体月均流水保持在1亿左右的水平，今年的海外地区发行取得了较好的成绩，尤其是日本地区。
明年预计会有5个左右的头部游戏发行计划。由于版号的影响，本来今年要上的两款产品延后到了明年。明年的5个产品包括三个日本动漫大IP产品，如《妖精的尾巴》、《火影忍者》、《幽游白书》，该三款产品均为3DMMO手游。两个国漫游戏产品，《从前有座灵剑山》和《银之守墓人》，《从前有座灵剑山》属于3D MMORPG手游，《银之守墓人》属于3D卡牌手游。由于版号政策收紧的原因，公司在发行策略上做了相应的调整,不管国内是否发版号，明年海外市场是必须要做的。
问答环节：
问：公司管理层如何看待游戏版号的冻结？
答：游戏行业不会因为政策问题就冷清下来，政策的监管已经比较到位，本质上就是压缩未成年人玩游戏的时间，而对成年人来说游戏这种娱乐方式是不可取代的，并且成年人玩游戏的平均年龄在提高；游戏政策回归正常是必然的，我们已经做好了两手准备，如果版号迟迟不发，会考虑将部分有全球改编权的大IP游戏先发海外，例如《妖精的尾巴》、《火影忍者》、《幽游白书》等。
问：想请教一下目前海外游戏发行情况以及竞争生态如何？国内IP出海会不会遭遇问题?
答：海内外游戏市场拥有明显的差别：首先，国内游戏行业高度集中，市场竞争极为惨烈，因此，在战略选择上，国内游戏厂商两极分化明显，大厂商一般是大投入大制作，小厂商一般是小产品玩买量。其次，海外市场的优势是利润率高，成本低；比如出海较多的一些公司已经完成中国游戏产品输出海外的框架，到今年为止中国产品出海运转效率是最高的。虽然目前还没有多少中国游戏产品能与欧美游戏产品抗衡，但经过多年的用户积累之后，海外市场接受中国游戏产品的类型和IP的程度会越来越高。
问：游戏团队人员配置情况如何?几款大IP游戏有什么区别，游戏设置如何？
答：一个游戏产品的团队人数大致在70人左右。《妖精的尾巴》以故事主线为核心，特点是一对多的群攻，加上探险和打怪的元素；《火影忍者》的特点是对IP还原度很高，开放世界的玩法；《从前有座灵剑山》的核心体验为动画剧情。不同游戏的技术要求也是不一样的。一般游戏的第一个版本设置是基本上两周可以打到满级，但是级别对于手游没有什么意义，手游吸引人的因素在于社交PK，收集收藏，剧情对于角色的改变等。
问：如何保证大IP游戏产品的成功？
答：一般一个大IP产品的全年流水在8-10亿左右，IP及产品开发方面投入的成本大概是四五千万；一个成功的游戏产品可以支撑好几年的业绩，像我们平均两年就需要有一款像《三国志2017》一样的产品。另外，大IP是没有可替代性的，公司通过大IP吸引好的制作团队，这样，IP和技术团队的质量都是有保障的，其他按照规划去做，保证最大的成功率。
问：明年所有公司都积攒了产品要上线，会不会产生撞车的情况?
答：根据我们的经验预计政府是采取分批发放版号的原则，不会一次性全开放。
问：明年的投资计划?
答：三期基金投资方向是围绕泛娱乐展开的，投资的项目都是相关的动漫公司、游戏公司、IP公司等；其他领域一般不会去看。
问：你们的游戏上线时间是否由发行平台来决定？
答：一般是可以与发行平台谈，我们的产品因为是大IP，同时又是大产品，拥有一定的议价能力。
问：你们的大IP产品上线节点比较密集，是否意味着需要找不同的发行平台？
答：有可能。国内也就几家大的发行平台：腾讯、网易、阿里、今日头条等，阿里游戏的发展趋势特别值得关注，我们其中有一款游戏目前正在和腾讯在做商业洽谈，很有可能近期能出结果。
问：刚才提到的《从前有座灵剑山》预计上线时间是明年3季度，请问是否考虑与明年腾讯影业的由许凯主演的《从前有座灵剑山》电视剧上线同步？
答：剧集上线时间不可控，据了解今年下半年才开机，但是可以赶上与第三季动画同时上线，目前来看，第三季动画明年3季度上线的确定性较强。
IR数据平台
