调研问答全文
杭锅股份 (002534) 2018-11-15
1、公司基本情况及主要产品：
公司于1955年建厂，2002年西子入股参与改制，2011年在中小板挂牌上市，公司主要生产各类压力容器以及提供余热利用整体解决方案，公司目前的产品主要有余热锅炉、工业锅炉、电站锅炉、核电辅机、太阳能光热设备等，燃机余热锅炉是公司拳头产品，累计市场占有率50%以上。公司属于传统制造行业，近些年市场竞争非常激烈，公司通过新产品研发、内部管控降本增效，主业这块一直保持相对稳健的发展态势。随着海外市场的进一步拓展和国内天然气市场的复苏，公司业绩出现了较大突破。
2、国内、外天然气发电的市场环境和机会
受益于天然气产业政策和国家节能环保政策影响，国内加快实施“煤改气”和天然气发电利用比重提升，近些年天然气发电迎来发展良机。余热锅炉作为天然气能源发电的核心设备，国内市场需求进一步提升，集中式供电和分布式能源项目落地提速，杭锅具有明显的核心竞争力及品牌知名度等优势，燃机余热锅炉订单增长显著。
公司于2017年交付了巴基斯坦4台世界最大容量的H级燃机余热锅炉，目前项目已成功稳定商业运行，公司海外市场的竞争优势更加显著。随着国家“一带一路”战略深度部署，沿线国家天然气优势资源及工业化进程带来的燃气发电的庞大市场需求，海外天然气发电项目会加快推进步伐。公司除了给GE、CMI、SIEMENS等世界五百强企业供货，公司也加强保持与国内大型总包方的良好合作，借船出海，一同拓展和攻克海外市场。
3、原材料持续上涨对合同毛利是否有比较大的影响？
公司产品的原材料主要是钢材。合同签订后，公司会立即锁定一部分钢材价格，保证成本。同时公司会对通用的钢材类型会做一定的原材料备库，以及开展商品期货套期保值业务对冲材料上涨损失，因此钢材价格上涨不会对合同毛利产生特别大的影响。
4、公司是否实施了员工激励计划：
2016年公司实施了第一期限制性股票激励计划，范围为中层管理及核心骨干人员，采用了市值和净利润二选一指标，分四年期解锁，其中第一、二期共计60%已经解锁流通上市。
5、新产品增长主要在哪几块？
燃机余热锅炉、生物质锅炉和石化化纤领域新产品。
6、公司近些年的研发费用投入情况
根据2017、2016、2015年报，近三年公司研发费用分别为1.58亿，1.46亿，1.28亿，占营收比重依次为4.51%，5.43%，4.9%。
7、公司产品的交货期
产品交货期一般为6-18个月。
8、公司产品的付款条件是怎样的？
合同签订后，要求客户根据生产进度支付预付款、进度款、发货款、清点款（合计约90%-95%），最后质保期保留5%-10%的质保金。
9、公司海外市场主要在哪些地方？
东南亚、南美、中东等。
10、公司上市以来的分红情况。
公司自2011年上市以来每年度均进行现金分红，8次分红累计金额为7.62亿元，股利支付率为47.75%
11、西子智慧产业园二期未来的发展规划、目前的进度及运营模式。
西子智慧产业园二期项目占地约147亩，目前已完成主体部分施工，致力于打造以智能研发、智能制造为主的现代化智慧产业园区。园区以高层研发办公、生产楼为主，配套行政服务中心、会议中心、创客中心，规模约24万方。具体运营模式还在探讨。2019年底园区将投入使用，全部引入运营后，将成为公司的新的利润增长点。
IR数据平台
