调研问答全文
*ST凡谷 (002194) 2018-11-22
Q：公司在2.6G方面有哪些技术方案？
A：2.6G方面，公司三个方案（空腔 、空腔+介质、全介质）都在做。从体积来看，同样的性能指标，空腔滤波器、空腔+介质滤波器与介质波导滤波器体积逐级递减。
Q：公司在5G方面的进展？5G产品的价格？
A：公司在5G方面的布局持续与客户同步进行，部分型号的5G产品已经产生通过认证并销售。由于5G滤波器体积大幅缩小，售价跟4G基站滤波器不能完全类比。总体上来说，新产品的毛利率在前期可能会高点，后期受规模效应和竞争格局等因素影响，产品毛利率会下降。
Q:全年业绩预计范围上下限差异较大的原因？
A：公司已经在2018年11月8日披露的《关于对深圳证券交易所关注函回复的公告》进行了说明：如果2018年未能确认土地收储收益，预计全年净利润为186万元；如果2018年能确认土地收储收益，预计全年净利润为2.05亿元。
Q：从公司前期披露的对深交所关注函回复公告来说，今年四季度的净利润环比有所增加，大概原因？
A：预计今年四季度毛利率与三季度毛利率基本持平（主要原因是延续前期的产品结构调整、内部生产效率和工艺技术的提升等），另外，预计四季度会有其他固定资产处置收益1,500万元。
Q： 5G产品上量的时间点？
A：这个取决于国家对通信行业的支持。5G的整个商用标准和牌照，包括技术输出能力还是存在一定的不确定性，因此不论是从宏观还是从客户自身的层面，放量的过程不是由哪一个公司来决定的。我们初步预计是明年下半年或后年。
Q：公司的固定资产投资是否会加大？
A：公司在14-15年固定资产投资达到了高峰，那个时候也正是4G的高峰。目前滤波器行业的产能相对过剩，公司在4G这块不会有太大的投入，会加大对5G技术及设备的投资。
Q：国内中小企业遇到了现金流以及债务等问题，政府的帮助是否有给到公司？
A：目前公司资金流的状况相对比较健康，公司前几年投资兼并这块没有占用太多现金流。目前公司大股东股权质押是没有的，公司银行贷款之前有一点，现在基本没有了，而且公司客户的信用度和赊销制度都还是比较好的。
目前银行对公司主要以信用授信为主。据我们了解，武汉政府近期也组织了部分民营企业调研或座谈会等活动。
Q：客户结构？
A：华为一直为公司第一大客户，去年华为占公司营业收入的比例约为60%，今年海外客户的销售占比有所提升，华为的销售占比相对有所下降。
Q：公司控股股东股权转让的原因及进展？
A：此次转让股份有利于提高公司治理水平，加快实施公司的发展战略，促进公司的长期稳定发展，优化公司的股东结构。该转让事项还需要向深交所办理协议转让审核申请，以及向中登公司深圳分公司办理股份转让过户登记。
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