调研问答全文
唐人神 (002567) 2018-11-23
第一：介绍阶段
1、董事会秘书介绍公司基本情况、公司的积极变化情况。
唐人神是湖南一个老牌企业，自1988年成立至今，已经30年了。公司一直致力于打造生猪全产业链，主营饲料、养猪、肉品产业，肉品产业主要集中在湖南本土区域。公司一直坚守稳健发展思路， 2017年资产负债率34%，2018年资产负债率38%左右。
公司从2016年陶业先生任公司副总裁以来，重点发展了公司养猪产业板块。
公司是从07年开始与美国第三大生猪育种公司进行联合育种。以前公司的理念是把种猪做到最好，种猪确实也做很好，从引进美系做到了新美系体系的培育，改变原有的引种-退化-再引种-再退化的循环过程。现在我们的新美系体系psy达到27头以上，健仔数12头每窝，一百公斤的生长天数是155天，瘦肉率60%。2016年公司开始转型做育肥，而我们转向做育肥主要是有几个优势：
1）我们是做育种的，养猪的效益40%是由种猪基因产生的，公司有育种优势。
2）我们有后发优势，猪舍建设、养殖技术都是在不断进步的，后来新建的产能相对老猪场是高效率的。
3）公司的养殖体系都是由陶业总裁亲自抓起来的，4个80后高管养猪经验超10年，现在的养殖体系和人才体系都建立起来，邯郸大名1+5自繁自养模式成功落地，第一批生猪出栏的成本可以达到5.68元每斤。
公司2017年出栏54万头，今年预计出栏80万头，明年预计出栏160万头，2020年预计出栏300万头。随着养殖总成本领先理念的转变以及1+5模式占比的提升，公司养殖完全成本逐年降低，预计2020年达到12元/公斤的水平。
第二：问答阶段
Q： 邯郸美神1+5模式目前进展情况怎么样？
A：一般来说，猪场设计决定了50%以上的养殖成本摊销。目前邯郸美神已经出猪了，第一批4000头猪的成本5.68元/斤。今年预计可以出1.2-1.5万头肥猪。
Q：整个集团的养殖成本怎么样？
A：今年公司集团综合成本12.6元/公斤，下一步成本下降来源主要来自于饲料改进和母猪管理的完善。此外，通过1+5模式养殖场的投产来摊薄之前老猪场带来的较高成本。
Q：目前公司的母猪存栏规模多大？
A：今年年底预计母猪可以达到6.3万头，预计今年出栏生猪80万头，2019年160万头，2020年达到300万头产能。
Q：非洲猪瘟对湖南影响严重吗？
A：湖南疫情较为严重，目前市与市之间也不可以调运了。公司广东那边就需要外购仔猪来满足当地合作农户的需求。现在湖南地区仔猪价格在300元左右，还没有出现直接杀仔猪的现象。
Q：公司养殖300万头猪的融资情况怎么样？
A：实现300万头出栏，还需投资30亿。饲料一年4亿资金流入，两年就有8亿，也就是需要再融资22亿，其中10亿左右通过资本市场直接融资，剩下的12亿通过银行间接融资等渠道实现。
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