调研问答全文
国检集团 (603060) 2018-12-05
调研活动主要内容：
一、公司副总经理/董事会秘书宋开森先生致欢迎辞，介绍公司历史沿革、经营情况、发展战略等。
二、提问环节
问题1：解决两材重组涉及的同业竞争事项对公司的主要贡献点在哪里？
回答：解决同业竞争事项目前相关整合方案正在商榷中, 将为公司增加一部分收入及利润，我们认为其中对公司最大的贡献应该是团队，有这样一支国有背景的、很规范的队伍进来以后，给公司人员、资质、影响力等方面都会带来积极影响。
问题2：公司哪些实验室是有服务半径，哪些是可以覆盖全国的？
回答： 建材检测没有服务半径，全国各地的客户都有，但是建工检测区域性特征明显，有一定服务半径。同时，也和检测产品的价格有关系，对于水泥、混凝土石块、砖瓦等检测项目，单价较低，运输成本较高，运输半径影响较强；对于能效测评等检测费用相对较高的项目，运输半径影响较弱。
问题3：不同业务的账期情况如何？
回答：建工类检测业务，一般都是按照合同，根据工程项目的进度来结算，基本周期在1-2年，这一部分会在应收账款中体现。
建材类检测业务，都是先收钱后出报告，利润确认是在出报告之后，这一部分会在预收账款中体现。
问题4：今年公司建工和建材的收入增长情况如何？
回答：公司检测业务板块中，建工检测与建材检测收入比例约为2.5:1，
2018年上半年，公司建工检测收入较去年同期，增幅约10%；建材检测收入增幅约15%。
问题5：公司境外业务情况？
回答： 公司的常规国外业务一部分是国外企业要把产品进口到中国,需要国内机构检测，这样的客户公司每年会有几百家，一部分是中国企业在国外建厂,请国内机构去做检验、质量体系认证等服务。这几年随着“一带一路”战略的实施,中资企业在国外投资越来越多,公司的业务量也不断扩大，目前公司在埃塞俄比亚、赞比亚、阿尔及利亚均有海外检测项目。未来公司将重点拓展“一带一路”地区的业务，积极落实中国建材集团对我们提出的“10个海外区域检测认证中心”战略要求，为“中国工程”提供配套的质量保障服务。
问题6：公司对未来市场及自身增速的预期如何？
回答：我们认为整个行业的增长势头不会变，过去几年整个检验检测市场增速约15%左右，未来随着国内检验领域的进一步开放，以及质量提升和消费升级的需求，整个检验认证行业的市场容量会进一步扩大，预计未来会达到万亿的规模。
于公司而言，一方面，我们不断发挥自身技术优势、提升内部管理水平、提高市场占有率，未来保持稳定增长是有信心的；另一方面，随着既有建筑物的改造、修复与加固，既有材料的改进升级以及新型材料的不断产生，未来无论市场容量，还是公司可预期的发展空间都是非常大的。
问题7： 公司是如何选择并购标的的？
公司在选择并购标的时，会从文化、团队、技术、市场占有情况等方面综合考量，尽量寻求一些有技术储备的、自我管理能力较强的、和公司本身战略匹配度较高的企业。通过增资、购买股权等方式实现控股，再输出自身的资金、技术、管理等，最后达到协同发展。
问题8：2017年四季度利润与二三季度相比有所下降是何原因，今年第四季度预计增速如何？
每年四季度的利润受到年底计提年终奖的影响，会比二三季度略有降低；与去年同期相比，今年四季度业绩预期可以保持稳定增幅。
问题9：公司是否有大批新建实验室的规划？
如果新建的话整个周期较长，一家正规的检测机构从开始筹建到开始盈利，至少需要2-3年时间，要先完成前期的实验室建设、人员培训、质量体系运行、获得国家证书、开拓市场等工作后，方可运营盈利，所以大批新建不是公司发展的首选。
由于这个行业轻资产和技术密集型等特性，便于采取并购重组的方式去扩张，这是国际上知名检验认证机构做大做强的主要模式，也是公司未来发展的主要模式。
问题10：公司并购后的整合模式是什么？
整合方式主要是财务管控、战略管控到位，原则上会保留原来的管理团队。
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