调研问答全文
博实股份 (002698) 2018-12-06
（一）参观公司厂区。
（二）交流主要内容：
1、问：想了解高温机器人的技术难度？
答：博实股份从事大型智能成套装备领域，技术领先是公司重要的竞争优势。公司传统产品就是利用工业机器人技术，实现工业自动化，替代进口设备的成功代表。2005年，公司自主知识产权的搬运机器人（包括控制系统）成功应用，之后公司又承担国家重载、经济型机器人项目，公司掌握该领域的自主知识产权的关键技术。
公司从市场中，寻找和发现电石炉生产环节高温炉前作业机器人的市场机会。针对这一行业需要，完全自主研发，无任何参考借鉴，将工业机器人技术创新应用到电石炉生产环节高温炉前作业环境，从立项到示范应用成功经历了3年多的时间，反复现场实验，克服重重困难，并最终在2015年底成功应用，一举成为电石高温炉前特种环境机器人的世界领先。从应用和后续市场推广看，解决了电石高温炉前作业的人工替代，解决了生产安全问题，用户经济性好，取得了非常成功的效果。
2、问：公司2005就掌握工业机器人关键技术，为什么没有将通用工业机器人作为重要发展方向，而选择电石高温炉前特种环境机器人？
答：公司判断通用工业机器人将不可避免面对激烈市场竞争，很难盈利，不符合公司技术领先的差异化竞争策略；相反，电石高温炉前特种环境机器人是公司差异化竞争策略，实现良好经济效益的成功代表。
3、问：我们注意到公司产品毛利率处于历史较高水平，这是什么原因？
答：博实产品主打差异化竞争策略，技术领先，主导相关产品应用领域高端市场，产品优质优价。以传统粉粒料全自动包装码垛成套设备为例，公司产品主要有高速、高精度、运行稳定的特点，替代同类国外产品，目前，在高端产品市场，占据绝对优势。
4、问：除高端产品，博实是否关注中低端产品应用市场？
答：2017年，公司投资成立控股子公司哈尔滨博实昌久设备有限责任公司，对中低端市场是一个补充，目前看，经营形势不错。
5、问：2018全年盈利会处于什么情况？
答：公司在2017年度报告中预计，2018年度归属于上市公司股东的净利润同比变化目标为，较2017年同比增长25%至55%，2018年度预算归属于母公司股东的净利润同比增长40%，从目前情况看，2018年度业绩将符合预期。
6、问：2019年经营预期情况怎样？
答：目前，公司销售、生产形势都是历史较好水平，公司有信心在2019年度，同比实现较好、较快增长。
7、问：国际原油价格出现较大幅度的下跌，对博实有无影响？
答：短期无影响，中长期影响有待观察。值得注意的是，今年1-9月份，用户新建项目设备需求占比约为20%，其它主要需要来自于用户设备升级换代需求及产品服务。用户升级换代项目的决策，通常考虑项目本身的经济性，如果升级换代设备有利可图，通常会升级换代设备。油价下跌，对炼化板块降低成本有帮助，从这点看炼化板块效益会提升，所以，中长期并无明显趋势，有待观察。
8、问：我简单分析上轮周期性油价下跌，博实股份业绩是滞后表现的，这个模型是否成立，是否可以用来预测？
答：我认为不成立。首先，博实以往业绩只经历一次传统产品集中应用领域的石化化工行业调整，样本不具备统计回归分析假设条件，回归分析不成立。
模型不成立，自然不能够用于预测未来。从基本面分析，从博实目前的产品结构来看，已与2014年有较大区别，对石化化工行业的周期性依存度大幅降低。以新增的高温机器人为例，涉及生产安全刚性需要，用户亟需替代人工危险作业，本身的经济性也非常好，与石化化工景气周期基本无关；新增的工业废酸循环再利用领域业务，涉及用户环保达标，本身的循环经济也有经济效益，与石化化工景气周期基本无关；博实的产品服务规模稳定增长，2017年产品服务规模已占收入比重达38%，对平滑周期性影响贡献很大。即使传统产品应用方面，如前述分析，新增订单中设备升级换代的需求占主导，这降低了行业景气的周期性可能带来的影响。
最后从博实目前的在手订单和生产状况看，未来两年业绩有保障。
9、问：想了解废酸循环再利用方面的近半年的进展？
答：博奥环境及P&P公司组织生产有序，市场合同继续取得进展，相关详细信息，将在2018年度报告中说明。
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