调研问答全文
日机密封 (300470) 2018-12-06
1、最近国际油价持续下跌会不会对公司造成影响？
答：公司的业务与原油价格有一定的相关度，国际原油价格能够决定石油石化行业副产品的价格，从而决定下游行业是否能够盈利。油价的短期波动对公司几乎不产生影响，若油价长期下行，在相关产业的盈亏平衡点上下浮动甚至低于平衡点时，下游新增固定资产投资速度和积极性势必会有所降低，从而影响公司增量市场业务量。当前油价水平还处于大多数相关下游行业的盈亏平衡点上方，对公司增量业务没有明显影响，另一方面公司增量市场收入占比不到50%，大部分收入来源于存量市场，存量市场稳定增长且毛利率较高，是公司利润的主要来源，因此当前原油价格走低不会对公司业务造成重大影响。
2、公司对环保及军工领域的开拓思路？
答：从市场环境来讲，国内环保行业的发展程度与发达国家仍有一定差距，目前政府强调环境治理，提高国民环保意识，环保领域有着政府大力宣传投资及民众迫切需求作为强力支持，今后将会是国家持续多年投入的重要领域，市场潜力大。从产品应用上来讲，环保领域密封介质以污水为主，工况较为单纯，主要配套给设备厂及污水处理厂，市场需求总量大，公司准备将其作为一个长期市场进行拓展。
军工产品所使用的密封产品重要性较高，且多有涉密要求需取得专业保密资质。目前公司已有产品配套于火箭、雷达、潜艇等高端军品项目上，后续将采取多种方式，逐步拓展密封产品用量较大的其它军工领域。
3、密封产品使用材料现在是否依靠进口？
答：密封产品中所使用的非金属材料是整套密封中相对重要的材料，其中最核心的部分是摩擦副，也就是动环与静环对磨的端面。密封环多采用碳化硅、石墨及硬质合金等材料加工制造，目前国内碳化硅和硬质合金均比较成熟，公司产品所使用的碳化硅绝大多数是由公司自行生产，只有应用于部分高端产品或复杂工况，对材料强度有很高要求时，才会对进口碳化硅少量采购。国产石墨材料相对进口材料差距较大，在较高要求的工况条件下，公司也会考虑进口。
除此之外，公司为保证部分重要项目、特殊工况的密封性能，延长运行周期，降低维护成本等因素的考虑，会采购一定数量的进口全氟醚橡胶圈。进口的全氟醚橡胶圈相较国内生产的橡胶圈，具有更好的耐化学性、耐热性和均质性等优点。
密封辅助系统中使用的仪器仪表也有部分需要进口，这种情况一般发生在客户对此要求较高，会指定采用某些进口品牌。
4、公司是否有专项服务的业务？
答：公司目前在国内设有多个办事处及快修中心，并委派工作人员常驻，为客户提供产品的同时提供售前、售中、售后的全方位技术服务，保证公司业务水平与响应速度。
另外，公司正通过联合研发、配套试用等方式联合用户试运行密封装置远程在线监测系统。该系统是公司（总部）试验中心实现对密封的远程监控和技术支持，建立密封全寿命管理体系，为用户提供预知性分析，使用户对密封能够从故障处理提升到预防性维护，从而减少计划外停车概率，减少用户损失，杜绝突发恶性事故。监测系统也将对建立密封大数据库起到显著作用，不仅为公司以后的存量市场管理提供了依据，也有利于公司对后续项目研发提供数据支撑。
5、公司是否能够提高生产自动化程度？
答：公司产品多为非标定制化产品，绝大部分产品均需根据用户需求为其量身定做图纸、编制加工工艺，因此实现加工自动化困难较大。公司正在尝试各种提高自动化加工的方法，目前已开始对设计人员进行了全面的三维图纸设计培训，并对软硬件进行升级，由原来基本设计二维图改为直接设计三维图，并建立全面的三维图体系流程，从而为后续智能软件识别图纸，以及后续加工工艺自动进行编制和生产协同打好基础。
提高产品加工自动化程度有利于公司提高生产效率，降低人工差错；同时也能降低公司数据录入、生产协调、调度、库管等环节的人力成本，公司将不断寻求、学习合适方法，提高生产自动化程度，并逐步向智能化制造迈进。
6、机械密封行业目前面临的壁垒是什么？
答：国内密封行业在产业化的初期，国内稍重要的机械密封都依赖进口，且价格极其昂贵。当时密封行业所面临的壁垒是生产企业在前期有没有足够的产品应用业绩及信用背景，如果没有则难以取得用户的信任和产品订单。
经过多年发展，以公司产品为代表的国产密封目前几乎可以完全取代进口，国内密封行业中的龙头企业凭借过硬的密封技术和对用户的及时、优良的服务，已经与各大用户建立了稳定的供需关系。
但近年来，因国际原油价格稳步攀升促进了下游新增固定资产投资，新上马的炼化企业在工艺水平、规模效益以及环保标准等各个方面都大大优于老旧装置。且随着下游客户对环保与安全的意识逐渐提升，大型企业及新上项目对机械密封供应商的选择极为苛刻，中小供应商进入市场的门槛升高，基本无望分享新增产能的蛋糕。而由于石油化工行业的规模效应突出，新增产能都属于大规模先进产能，成本优势极为明显，因此，在效益与环保的双重压力下，国内石油化工行业的现有部分老旧产能将逐步被淘汰。
新上项目对供应商的苛刻筛选及石油化工行业老旧产能的退出使得部分密封厂家的原有市场逐步萎缩，密封行业下游用户的市场格局已经开始发生较大变化，产能在不断向大型先进企业集中，高端产品的市场集中度也在不断提高，进入密封市场的门槛也随之变高，因此，品牌地位、综合实力成为了国内密封行业的新壁垒。
IR数据平台
