调研问答全文
苏州科达 (603660) 2019-01-02
1、公司三季度业绩情况？
答：2018年1-9月，营业收入15.41亿元，比上年同期增长41.70%，主要是报告期内公司经营情况良好，销售增长带来营业收入的增长。归属于母公司所有者的净利润1.40亿元，比上年同期增长37.97%，主要是报告期内公司经营情况良好，利润增长。
管理费用1.18亿元，比上年同期增长98.44%，主要是报告期内公司实施2017年限制性股票激励计划，计提管理费用增加及业务增长带来的管理费用增加。研发费用4.11亿元，比上年同期增长16.10%，主要是公司业务增长，研发交付增长以及对于新技术新产品的持续投入。
2、三季度公司应收账款增加很多，是否有较大的坏账风险？
答：主要是行业呈现季节性，每年第二季度开始政府项目建设，公司项目逐渐进入建设期，但是因为工程尚未完成未到结算期而形成应收账款增加。另外，公司的单项金额较大的项目有所增长，相应实施周期和收款周期较长。
公司的应收账款以一年内的应收账款为主，三年以上的应收账款占比很少。从科达成立至今的历史来看，公司的客户以政府客户为主，客户资金充裕，应收账款回款风险较小。并且，公司稳健的财务政策，已经对对应收账款提取了充分的减值准备。
3、公司销售费用率比较高的原因？
答：公司以提供“整体解决方案”为营销核心及竞争优势，为了更贴近客户，公司建立了基本覆盖全国的营销网络，营销网络包括售前团队、销售团队和售后交付团队，培育了市场开拓、售后服务、交付能力、响应速度等各方面综合营销能力，保证了为客户提供最佳的服务。另外一方面，公司承接的网络视讯项目由省市级大型项目向区县级逐级覆盖，营销人员需要覆盖的区域扩大，差旅费等相应增加。
4、公司的业务增长方向？
答：公司是比较稳健的公司，业务方向比较稳定。
战略就是深挖视频价值，以视频科技赋能行业用户。
一方面，视频会议应用范围不断在扩大。除了传统的公检法系统之外，公司在教育、医疗等领域也正在开辟新的战场，包括视讯教室、专递课堂、医院视讯融合平台等，在部分大学、教育主管机构以及医院等都得到了应用。另一方面，应用深度也在提升。随着网络带宽的快速提高，用户对视频会议体验要求也在增多，网呈产品需求增长明显加快。视频会议产业对于国内企业来说，技术门槛较高，之前被宝利通、思科所占领，目前正处在国产化阶段，公司凭借着该领域的长期积累，在政府、央企和通用市场上的拓展正在加速，市场份额也在提升。
视频监控市场竞争日趋激烈，公司“产品+渠道”策略力保较快增长：视频监控行业作为安防产业的最主要的领域，近年来在国家平安城市、雪亮工程等支持政策和项目建设中受益，大量技术研发、生产企业进入，市场趋于成熟。为应对激烈的竞争局面，公司一方面配合视频监控的智能化的趋势，推出了猎鹰视频侦查系统、猎鹰图像处理系统、海燕车辆二次分析系统等智能化平台，并发力智能摄像头，加强端到端一揽子解决方案的提供能力；另一方面，公司针对性的加强了渠道建设和销售力量的投入，围绕重点行业发力，拓展通用行业，扩大视频监控市场份额。
5、公司研发投入的主要方向？
答：公司对AI 技术和云计算的融合应用的研发投入较多，也取得了积极效果。公司目前已经发布了多款成熟商用的AI 产品，包括了前端的人员卡口、车辆卡口、电警卡口、智能移动设备以及后端的高密度服务器、智能应用平台、智能应用软件等。目前公司有多款产品取得了很好的市场反馈，如前端的猎鹰卡口摄像机、后端的海燕系统、合成指挥作战平台等。云计算技术在产品中广泛应用，视频指挥调度系统、视频图像大数据云平台、云计算中心级超大型视讯云平台、电信级大型视讯云MCU 等多款产品以及多个应急实战指挥解决方案中都应用到了云计算技术。
6、公司的销售策略？
答：在市场和销售方面，纵向立足于重点行业，完善专业营销团队，并且营销网络逐步下沉，深耕客户需求，挖掘具有代表性和前瞻性的行业应用场景，以解决方案为抓手，以提供端到端的营销、产品及服务为特色，带动全产品线的推广与销售。横向紧跟行业投资热点和区域投资热点，突破行业导向的局限性，梳理产品经营理念，建立面向全市场的产品组合规划，以线带面，扩大业务和市场覆盖范围。
7、公司的人员布局及增长规划情况？
答：科达在研发实力方面还是有特点，算是一个长板，但是在营销力量方面，比较薄弱，所以未来我们人员也是围绕保持长版，补短板来布局。主要是（1）营销。包括营销下沉，覆盖区县级；针对特殊行业如交警、教育等，招专业的营销人员。（2）研发开发；新技术研究；（3）项目交付人员。
8、公司产品的AI化进展情况？
答：公司目前已经发布了多款成熟商用的AI产品。包括了前端的人员卡口、车辆卡口、电警卡口、智能移动设备以及后端的高密度服务器、智能应用平台、智能应用软件等。目前有几款产品取得了很好的市场反馈，例如：后端的合成作战指挥平台，在厦门金砖会议、十九大都有落地。还有海燕系统也在多个项目里实现落地；前端的移动执法记录仪、特征卡口摄像机都有不错的增长。我们强调人工智能端到端的解决方案，包括前端的猎鹰卡口摄像机、后端的海燕系统、合成指挥作战平台（包括视频会议、视频指挥调度）在延伸到可视化的屏幕，为客户提供完整的方案。
9、公司渠道建设的情况？
由于传统客户主要公检法等政府机构，直销一直公司的主要销售方式，但是近年来公司也在加快代理渠道的建设。视频会议主要采取了分销模式，将通用类产品作为分销的主要产品，由代理商销售，行业类比较复杂的解决方案还是延用准直销模式。视频监控主要是发掘跟公司能风格匹配，以服务最终用户为目的，互相能够促进、支持的战略伙伴为主。
10、公司在雪亮工程的进展如何？
答：公司紧贴行业需求，应用忠于实战，以“建联管用，大智移云”为主题，将AI、大数据、云、移动应用、视频会议等视频科技应用到各政法综治单位业务中，推出了全套雪亮工程解决方案，包括科达网格化视频指挥系统、9+X综治业务平台、11+18公安实战平台以及公司各类的前端设备，覆盖了前端建设、联网共享、统一管控、深度应用等雪亮工程核心建设步骤。公司正积极参与和争取雪亮工程规划、设计和实施。
11、公司的海外业务业务是否受到中美贸易战的影响？
答：首先从原材料的供给端，我们用到的一些智能芯片等用到了美国的技术，但是现在公司的芯片都不是直接从美国采购的，公司也不在美国发布的禁止供货名单中，目前暂无影响。目前公司采用多元化的芯片解决方案，国内的一些芯片、国外的除了美国以外的，其他国家的芯片也有应用，解决方案比较丰富，但是如果美国采取技术封锁，可能会对公司的既有产品造成一些影响，但是影响有限。公司也在积极寻求一些替代方案，以提更加多元化的原材料供应方案来降低风险。
其次，从公司的海外业务端，公司目前的业务区域主要市场是东南亚、北欧等，北美业务极少，刚开始涉及。我们的移动类产品和智能交通类产品，在产品的可靠性，综合性能等方面有优势，需要通过继续加强销售、完善渠道来保证海外业务增长。
12、公司在量子通信的进展情况？
答：目前科达量子加密视频会议已在量子保密通信控制中心、中科大先进技术研究院、新疆天文台等地获得部署应用，但目前量子通信仍未进入大规模商用阶段。
13、公司“移动+AI”解决方案，在国内推广销售情况如何？
答：科达“移动+AI”解决方案由无人机、移动警务、单警智能执法记录仪、无线车载组成，无缝对接科达猎鹰人像大数据、海燕车辆大数据视频应用平台，通过全线移动产品协同作战，实现人证核验快速响应、动态缉查布控、立体化追踪侦查等应用。目前，科达“移动+AI”解决方案在江苏省、安徽省、安徽省、广东省、广西自治区、甘肃省、内蒙古等等多个省市应用。
14、公司参与苏州高新区云盾工程一期项目的情况？
答：苏州高新区“云盾工程”城市安全防控体系建设项目拟通过搭建“多维监控数据采集、公共安全应急指挥调度”两大体系，全面提升社会治理工作的智能感知能力、快速处置能力和精准服务能力。该项目中标将对公司的业务有积极影响，具体数据敬请关住公司定期报告。
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