调研问答全文
文灿股份 (603348) 2019-01-08
1、公司主要客户对明年车市的展望？公司订单周期时间多长？明年主要客户供应量会发生什么变化？
就目前已掌握的订单预测而言，主要客户的订单量，没有明显的降低，一些客户订单量减少，但是有一部分新项目的量产作为补充，总体销售不会出现大的变化。公司的订单周期，一般是客户会提前给6个月的预测，具体的订单，客户会提前一个月确认给我们。
2、公司产品定价机制如何？原材料铝价格波动的成本转移机制是什么样的？
公司产品的定价方式系以成本加成为基础（通常是，材料价格以公开市场价格为基础，增加原材料加工的附加费用），一般会定期根据铝价的变动进行调整。通常大部分客户是每季度根据前一个季度的铝价定期进行调整，小部分客户波动5%以上才调。铝价参照标准，一般是根据客户的要求，比如上海有色金属网、伦敦金属交易所。
3、接近年末，主机厂是否已经开始沟通明年年降情况？预计年降幅度多少？
公司与汽车类客户形成长期稳定合作关系后，对于长期供货的产品，客户一般会根据产品生产效率、技术优化调整情况等因素对产品价格进行调整，该调整一般会导致价格下降，即例行降价。除例行降价因素外，公司汽车类压铸件产品的价格影响还受原材料价格波动、汇率波动、商业谈判等多种因素影响。每个客户情况不一样，但整体来说，年降对主要产品的收入影响比例较小，而且公司与主要客户并未就全部产品约定例行降价条款，且例行降价条款的执行还受双方商业谈判、降价时点及其他因素的影响，整体而言，例行降价因素对公司经营业绩影响较小。
4、目前的客户占比情况（分一级零部件、整车厂客户）？
2018年1-9月，一级零部件供应商和整车厂商的销售额比例大约是6:4。
5、新能源和传统营收占比？
公司新能源汽车领域的客户主要包括特斯拉和上海蔚来等，2018年1-9月,公司对特斯拉的销售额为11,582.51万元,占主营业务收入比例为9.76%,公司对上海蔚来的销售额为6,332.91万元,占主营业务收入比例为5.33%。
6、对2019年原材料价格怎么看？
公司产品主要原材料为铝合金。国际国内铝价呈现一定波动性。受国际国内经济形势、国家宏观调控政策及市场供求变动等因素的影响，未来几年铝价变动仍存在一定的不确定性。
2019年原材料应该还是会有一些波动，产品价格一般会定期根据铝价的变动进行调整。
7、公司产品和旭升股份的区别？主要技术壁垒在哪里？
由于汽车零部件的用途、品种众多，每家企业接受的订单产品不同，每家企业的工艺、技术特点、加工能力的侧重点也不同。公司主要从事汽车铝合金精密压铸件的研发、生产和销售，产品主要应用于中高档汽车的发动机系统、变速箱系统、底盘系统、制动系统、车身结构件及其他汽车零部件。
目前汽车铝合金压铸技术最具技术含量的应用领域为车身结构件。车身结构件对汽车起支撑、抗冲击的作用，其质量直接关系到车身承载能力的好坏，因此对强度、延伸率、可焊接性都有着极高要求。公司经过多年的研发和生产经验积累，已掌握车身结构件铝合金材料的制备技术，为特斯拉（TESLA）、奔驰、上海蔚来供应铝合金车身结构件，且都处于量产阶段。
车身结构件，即支撑车身覆盖件的结构件，主要包括立柱、横樑、纵樑、车门框架、车架连接件、减震塔等，对汽车起支撑、抗冲击的作用，其质量直接关系到车身承载能力的好坏，对结构强度和刚度要求非常高。
8、当前公司业务发展的情况，未来发展规划，对于行业发展的看法。
公司将继续以市场为导向,准确把握产品定位和技术发展趋势,在市场竞争中获取差异化优势,具体包括：巩固在新能源(电动)汽车、车身结构件的先发优势,顺应行业发展趋势,提高在相应领域的市场占有率；加强新材料、新技术的研发,不断开发高附加值的新产品、提高产品性能。
9、公司现在给特斯拉供应些什么产品？单车价值能有多少？毛利率能有多少？
公司2014年下半年与特斯拉建立合作关系，主要为其开发、生产车身结构件产品（包括车身前后减震塔、空调支架、电池盒支架及车身门框等产品），并在2015年开始大批量生产，目前与特斯拉已进入稳固合作阶段。
特斯拉以单个零部件形式下单，因涉及多个车型，具体单车金额难以精确计算。毛利率相对普通产品要高一些。
10、公司产品种类丰富，其他的同行业公司没有参与竞标吗？
汽车行业对产品的质量、性能和安全具有很高的标准和要求，汽车零部件供应商在进入整车厂商或上一级零部件供应商的采购体系前须履行严格的资格认证程序，而这一过程往往需要耗费合作双方巨大的时间和经济成本，因此一旦双方确立供应关系，其合作关系一般比较稳定。
11、公司给主机厂和一级供应商供应的产品是一样的吗？哪一个利润率更高？
公司给主机厂和一级供应商供应的产品都是铝合金压铸件，产品是根据客户的需求定做，以销定产，产品利润率受客户结构差异、产品结构差异影响。
12、基本压铸企业都会说自家的模具制造和设计能力强，您怎么看？文灿这方面的能力如何？
模具属于高度定制化产品。模具产品生产具有技术和资本密集的特性，模具设计开发能力、生产技术水平、经验积累及生产设备的先进程度等对模具的生产起着重要作用。公司成立了独立的文灿模具全资子公司，是国内少数拥有大型和复杂模具自制能力的汽车铝合金压铸企业，可以对客户需求进行快速反应和持续改善。
13、现在全国压铸企业每个地区都有些优秀的公司，小的公司更是不计其数，您觉得压铸这个行业的壁垒是什么？
（1）资质认证壁垒
汽车行业对产品的质量、性能和安全具有很高的标准和要求，汽车零部件供应商在进入汽车整车厂商或上一级零部件供应商的采购体系前须履行严格的资格认证程序：
1）零部件供应商首先必须建立客户指定的国际认可的第三方质量体系（如IATF 16949：2016），并应通过第三方的审核认证；
2）整车厂商或上一级零部件供应商将按照各自的供应商选择标准，对配套零部件供应商在产品技术开发能力、装备、生产过程、生产经验等方面进行严格的打分审核，并进行现场制造工艺审核；
3）产品都要经过严格的质量先期策划（APQP）和生产件批准程序（PPAP），并经过严格而漫长的产品装机试验考核。
新进入行业的企业通常难以在短期内获得客户的认同，资质认证成为汽车铝合金压铸件行业较高的准入壁垒。
（2）技术壁垒
由于消费者和各国政府对汽车产品的质量、性能和安全均提出很高的标准和要求，因此，作为汽车零部件供应商的汽车铝合金压铸企业需具备较强的材料开发与制备技术、压铸技术，甚至是产品方案设计、模具设计与制造能力，才能满足整车厂商和上一级零部件供应商对产品的质量要求。
（3）人才壁垒
汽车铝合金压铸涉及产品方案设计、模具设计与制造、材料开发与制备、压铸工艺控制、后加工等多个环节，需要企业拥有相关的高级技术人才以及熟练的技术工人，而行业内各企业压铸等技术具有差异性，企业间人才的流动适应性不高，人才分层明显，现有的压铸企业大多通过企业内部培养来储备人才。新进入行业的企业通常缺乏稳定的技术团队，难以短时间内获得有着丰富经验的专业性技术人才，成为其进入压铸行业的人才壁垒。
14、若同为上市公司间竞争呢？您觉得靠的是什么？
公司所在行业的核心竞争因素主要是技术与人才。
（1）技术因素：由于消费者和各国政府对汽车产品的质量、性能和安全均提出很高的标准和要求，因此，作为汽车零部件供应商的汽车铝合金压铸企业需具备较强的材料开发与制备技术、压铸技术，甚至是产品方案设计、模具设计与制造能力，才能满足整车厂商和上一级零部件供应商对产品的质量要求。
（2）人才因素：汽车铝合金压铸涉及产品方案设计、模具设计与制造、材料开发与制备、压铸工艺控制、后加工等多个环节，需要企业拥有相关的高级技术人才以及熟练的技术工人。
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