调研问答全文
耐威科技 (300456) 2019-01-09
第一部分：董事会秘书、副总经理张阿斌先生系统介绍了耐威科技的发展历程、业务布局，公司以传感技术为核心，紧密围绕物联网、军工电子两大产业链，一方面大力发展MEMS、导航、航空电子三大核心业务，一方面积极布局无人系统、第三代半导体材料和器件等潜力业务，致力于成为具备高竞争门槛的一流民营科技企业集团。
第二部分：董事会秘书张阿斌先生解答提问，主要提问及解答如下：
1、请介绍董事长的创业背景与贵公司的发展历程。
答：董事长杨云春博士曾先后在哈尔滨工程大学、澳大利亚新南威尔士大学、美国加州大学求学，并在加州大学取得电子工程博士学位，主要研究领域为惯性导航、卫星导航及融合导航技术，在国际学术刊物及国内核心期刊发表过多篇专业论文。由于看到导航技术的巨大应用市场、中国经济的快速发展以及具备极大吸引力的创业环境，杨云春博士放弃了美国首席科学家的工作及绿卡，回到中国创业。
耐威科技成立以来长期从事惯性、卫星、组合导航产品的研发、生产与销售，早期依靠卫星导航业务的盈利来支持惯性、组合导航产品的研发，其后相关导航产品逐步定型销售并持续拓展应用场景。上市之后，出于产业链拓展及响应客户需求的考虑，公司主营业务从原来的惯性&卫星&组合导航业务拓展增加了MEMS芯片的工艺开发及晶圆制造业务及航空电子业务，目前正在积极投入无人系统、氮化镓材料与器件的研发。
2、请介绍耐威科技收购Silex的过程及相关考虑，将来是否有其他的海外收购计划？
答：公司收购全球领先的MEMS工艺开发及晶圆制造厂商瑞典Silex主要是基于公司原有业务的产业链纵向拓展，一方面，公司可沿着惯性导航系统—惯性传感器产业链向上游延伸，进入与传感器相关的MEMS芯片制造业务，有利于提升公司在MEMS传感器领域的综合实力，打造更加完整的导航产业布局；另一方面，公司在原有导航定位产业的基础上，通过收购MEMS芯片制造厂实现从“定位”领域拓展到“感知”领域，开拓物联网、无人系统等新业务，构建多元化经营的产业结构。该次收购不仅有助于发挥双方的协同效应，也有利于提升公司的资产质量，增强公司的抗风险能力。
耐威科技与Silex管理层能最终达成合作，主要原因有：（1）双方均看好MEMS芯片在物联网时代的丰富应用场景与巨大市场；（2）Silex拥有优秀的MEMS产线运营水平，拥有稳定且经验丰富的核心技术团队；（3）耐威科技支持Silex在瑞典扩产并在北京建设规模产能；（4）Silex能够服务全球知名巨头厂商，工艺开发及晶圆制造能力具备巨大的提升潜力；（5）双方希望在继续扩大欧洲、北美市场份额的同时，共同积极开拓巨大的亚洲市场。
至于将来的海外收购，需要服从公司的整体战略和发展需要，公司将继续围绕物联网、军工电子两大领域寻求内生增长及外延并购机会。
3、请介绍自收购以来Silex的运营情况，以及公司如何看待MEMS的市场前景？
答：自收购以来，Silex运营良好，市场订单持续增长，产能及利用率均持续提升，人员稳定且持续增长，继续与长期合作客户保持深度合作关系，同时培育了众多领域的新兴客户。
随着MEMS产业整体的大规模发展，各环节分工趋势越来越明显，无晶圆设计公司不断兴起，给专业晶圆厂和封装测试厂带来巨大机会。公司面向全球生物医疗、通信、工业、消费电子等领域客户，作为物联网及人工智能时代的基础器件，MEMS业务将继续受益于下游市场的高景气度。
4、请问贵公司军工和民用业务的划分比例与发展情况，能否介绍公司军工业务涉及的主要具体客户及装备。
答：公司主要业务中，MEMS芯片的工艺开发与晶圆制造、氮化镓材料与器件均属于民用业务，导航、航空电子、无人系统则涉及军用。公司军工和民用业务的收入规模约各占50%，近年来发展趋势良好，从目前在手订单及预期订单的情况看，具备充足的持续增长潜力。因军工客户及装备的具体信息比较敏感，无法介绍详细情况。
5、请问贵公司未来发展规划及战略布局。
答：战略方面，公司将紧密围绕物联网、军工电子两大产业链，致力于成为MEMS代工与传感器、氮化镓材料与器件的领先供应商、导航产品与地理信息服务供应商、航空电子的综合供应商；规划方面，对于MEMS业务，公司将积极把握MEMS高景气市场，结合瑞典扩产产线与中国新建产线，进一步保持在MEMS工艺开发及晶圆制造方面的全球领先地位；对于导航业务，随着北斗导航逐步实现全球组网，公司继续在核心芯片、板卡方面加大投入，大力拓展卫星导航、组合导航在军用、民用领域的应用；对于航空电子及无人系统业务，公司将继续提高技术及服务水平，提高为单个客户创造的价值量，同时拓展军工/民用领域的新客户；对于氮化镓业务，公司将加快研发及产能建设，积极把握5G通讯、数据中心、云计算、快充电源、无线充电等领域的市场机遇。
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