调研问答全文
世嘉科技 (002796) 2019-01-16
公司副总经理、财务总监兼董事会秘书姚跃文先生首先介绍了公司的目前基本情况及未来发展方向，并对投资者关心的问题进行了解答。（Q：问题，A：回答）
目前，公司主要业务有两块，一是精密箱体系统，精密箱体系统业务是公司的传统业务，主要产品包括电梯箱体系统及专用设备柜体系统。在电梯箱体系统领域的主要客户有迅达、通力、蒂森克虏伯及奥的斯等；专用设备制造领域主要涉及到医疗设备、安检设备、通讯设备、半导体设备等，主要客户包括艺达思、中国中车、赛默飞世尔、天弘、L-3等。二是移动通信设备，移动通信设备业务是公司通过并购苏州波发特电子科技有限公司（以下简称“波发特”）而新增的业务，波发特于2018年1月过户至公司名下，成为公司的全资子公司。波发特主要从事射频器件和天线产品的研发、生产及销售，其主要产品为滤波器、双工器等射频器件和室外基站天线、室内分布天线等基站天线产品。其主要客户为通信行业下游的移动通信设备集成商，如中兴通讯、日本电业工作株式会社（以下简称“日本电业”）等。
未来公司业务增长主要来源以下几方面：一是通信行业的发展，公司认为目前通信行业是未来相当一段时间增长比较确定的行业，尤其是对5G的投资，国家对推行5G有比较明确的规划。鉴于未来5G基站布署的密度会比3G、4G时代更高，随着运营商对5G的逐渐投入，公司将能直接分享到5G的成长红利。二是老客户新产品，原来波发特给中兴通讯仅供应滤波器产品，现在波发特的天线产品已经过中兴通讯的认证，成为其供应商。未来，天线业务会逐渐成为波发特增长的主力产品之一。三是新客户的开拓，目前波发特已积极开拓了爱立信等新客户。四是新市场的开拓，2018年上半年，波发特在美国成立了孙公司，以开拓北美天线市场。
Q1：请问公司如何看待5G这个行业？公司在这个行业是如何定位的？
A1：我们认为通信行业是未来相当一段时间增长比较确定的行业，尤其是对5G的投资，国家对推行5G有比较明确的规划。
未来公司在5G行业的定位是大力发展移动通信设备行业，继续强化与中兴通讯的合作，推动老客户新产品的策略；同时积极开拓新的设备商客户，比如爱立信和诺基亚。
Q2：请问目前波发特在行业中处于什么地位，核心竞争力在哪方面？
A2：中兴通讯对其供应商有相应分级，而波发特为中兴通讯滤波器的三家核心供应商之一。
波发特的核心竞争力在于其同时具备滤波器和天线的研发、生产及销售能力。随着未来5G时代滤波器和天线的集成一体化设计，波发特在这方面的优势将凸显。
Q3：请问金属滤波器和陶瓷滤波器在成本、性能上有什么差异？
A3：陶瓷滤波器性能上目前没有金属滤波器稳定，但陶瓷滤波器在价格上更有优势。
Q4：请问波发特给中兴通讯供应天线的进度如何？
A4：目前已经在小批量供货。
Q5：滤波器的产能瓶颈在哪里？
A5：主要在调试阶段，人工调试效率相对低，使用自动化、半自动化设备调试则可以大幅提高效率，目前波发特在智能化和自动化、半自动化方面走的比较快。
Q6：请介绍下波发特规划的产能情况？
A6：波发特在苏州相城区规划有新厂区，预计在2019年中期投入使用；其次，波发特在苏州高新区投资设立了苏州嘉波通讯科技有限公司，该厂区尚处于规划阶段，是为5G高峰做产能准备的。
Q7：请介绍下波发特进入爱立信供应商体系的进展情况？
A7：目前波发特已经处于给爱立信打样阶段，主要涉及5G天线、小型化滤波器。
Q8：目前日本电业占波发特的营收比重是多少？
A8：请关注公司2018年半年度报告，里面有相关财务数据。
Q9：请问公司传统电梯轿厢业务发展情况如何？
A9：从过往看，国内的电梯行业多年保持增长。公司下游客户的电梯业务不仅仅限于住宅用梯，像商场、高铁、地铁、城市公共设施等城镇化进程中都会涉及对电梯的需求。从目前了解情况来看，2019年仍会比较乐观。
Q10：公司2019年1月有部分限售股份即将解禁，请介绍下本次解禁股份的情况？
A10：本次解禁的股份来源于2018年1月公司向陈宝华、张嘉平等23位波发特股东定合计向增发2,051.0483万股股份购买波发特相关股权。鉴于，陈宝华、张嘉平两名股东为本次重组的业绩承诺补偿义务人，其承诺自非公开发行股份结束之日起满12个月且2017年度及2018年度对应的业绩补偿义务（如有）已履行完毕时方可申请其所持股份解除限售。在经公司聘请的审计机构出具波发特2018年度业绩承诺实现情况的专项审计报告出具之前，2019年1月底申请解除股份限售的股东将不包括陈宝华、张嘉平两名股东。
综上，根据2017年12月26日公司披露的《苏州市世嘉科技股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（修订稿）》（以下简称“交易报告书”），本次即将申请解除限售的股东为21名，可申请解除限售的股份数为602.3609万股，具体内容详见交易报告书。
Q11：请介绍下公司收购波发特之后的发展战略？
A11：在未来的经营中，公司将继续巩固电梯轿厢系统领域的优势地位；积极拓展专用设备箱体领域（比如：医疗设备、安检设备、通讯设备、半导体设备）的市场份额，大力发展移动通信设备领域，实现双主业发展。
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