调研问答全文
中核科技 (000777) 2019-01-16
本次调研活动已按照有关规定签署调研《承诺书》。接待过程中严格遵循信息披露公平原则，不存在未公开信息泄露情况。
本次投资者关系活动主要是：
一、公司简要介绍
二、提问沟通
1.公司阀门产品覆盖多行业，未来发展以哪方面为主？
答：公司阀门市场主要集中在核工程、石油石化、公用工程等领域。阀门行业集中度低、离散程度大，在当前阀门行业价格竞争为主导的态势下，公司坚持科技创新、技术引领，加快推进关键阀门国产化的自主创新步伐，不断提升企业核心竞争力，推动公司核工程、石油石化、电力、水务等市场阀门业务向高端领域迈进，提高阀门产品附加值；加强质量管控，提升产品品质，以质量保品牌，充分发挥公司品牌效应，保持较强的市场影响力。
2.目前部分阀门依赖进口的原因。
答：总体来看，国内阀门制造行业企业规模较小，中小型企业比重超过90%，大部分企业技术水平不高，主要集中于中低端市场。从技术上看，中国阀门起步较晚，虽然近年来加强了技术研发投入，但国际上一些阀门企业历史悠久，专注于在细分领域做高、精、尖产品，相较而言不具备竞争优势，部分高端阀门还依赖进口。
作为国内阀门行业唯一的国有控股上市公司，公司秉承核工业“四个一切”的精神，锐意进取、积极推进我国核电、石油化工及火电领域高端阀门的国产化进程，填补了多项阀门技术空白，在努力实现企业可持续发展的同时，积极履行社会责任。
3.公司对国家核电站建设发展预期。
答：党的十九大提出到2035年基本实现社会主义现代化的阶段性目标，强调构建清洁低碳、安全高效的能源体系。核电是我国能源战略的重要组成部分，在保障国家能源安全、促进能源结构优化调整和低碳转型、深化能源供给侧结构性改革等方面，承担重要的任务和责任。国家定将科学谋划核电布局和规划实施路径，按节奏分批、分步启动实施，保持相对稳定的建设节奏和合理的建设规模。
4.核电站建设发展对公司业绩增长有多大影响？
答：核电属于国之重器，行业容量受国家政策因素影响较大，公司依托核电，加强研发、提升综合能力，核电发展对公司业绩有一定的支撑作用。公司产品按营收排名（往年数据），分别为：石油石化类特种阀门、核工程阀门、公用工程阀门以及其他特阀。核电发展会提振公司核工程阀门业务量，对公司整体业绩有一定的支撑。
5.核电阀门的电动执行机构是国产还是进口？
答：目前，国内核电站用阀门的电动执行机构相当比重是欧美进口，公司目前的核电阀门电动执行机构严格按照国家《核安全法》的相关管理规定进行采购。公司及行业相关企业都在积极采取措施，加大研发投入，提高核电阀门执行机构国产化比重。
6.阀门行业毛利普遍偏低的原因。
答：一是阀门属于传统制造行业，相对于新兴产业毛利偏低；二是国内阀门行业准入“门槛”较低，行业中低端产品处于高度竞争状态。
7.阀门在应用于不同领域时，价值量在产线上的投资额占比有多少？
答：在石化等领域，一条管线的总投资额约千亿,阀门投资额占比约5%。
在核电站建设项目中，1个百万级核电机组总投资额约200亿元，阀门在整个核电站建设中投资占比约1%，不同的技术路线的核电站项目中阀门投资额的比重略有差异。
8.公司外贸情况介绍。
答：公司是国内率先以国际标准出口阀门的企业，目前国内出口阀门以中低端为主，竞争相当激烈。目前，公司外贸业务占比不大，公司正实施“走出去”战略，加快海外营销渠道建设，实施产品差异化策略，集中力量拓展海外市场，提高海外市场份额。
9.预计未来拉动市场空间的因素有哪些？
答：政策因素：依托国家能源发展战略，能源结构调整和产业结构优化升级步伐加快，为阀门带来一系列机遇，如：加大油气勘探开发、油品升级、城市管网建设、装备制造业国产化、核电等新兴能源市场。
产业结构升级：受行业特点影响，国内阀门低端市场产能严重过剩，中高端市场具有广阔前景。阀门企业应坚持创新，对产品进行结构调整，改造传统产品，向高端阀门进军，提升产品竞争力，提高产品的附加值。加快资源有效整合转型发展。
国际市场的开拓：重视国际、国内两个市场的开发，把‘引进来’和‘走出去’更好地结合起来，不断扩大目标国际市场范围，走出国门，开拓全球化市场。?
降本增效：加强成本控制化解竞争压力，苦练内功。改变阀门制造粗加工的现状，挖掘内部潜力。
延伸服务链：产品服务升级，开拓阀门全寿命周期服务与维修领域。
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