调研问答全文
金卡智能 (300349) 2019-01-23
第一阶段：调研人员参观了公司展厅及生产车间，对公司发展历程、业务结构、主要产品和服务进行了初步了解。
第二阶段：交流环节
1、请简要分析煤改气政策对公司业务的影响？
答：2017年我国煤改气工程推进过于激进，工程量超出气源保供能力，造成部分地区气源紧张，2018年国家能源局指出，要按照统筹规划、循序渐进、量力而为、以气定改的原则推进煤改气工程，有利于天然气行业的长期稳定发展。随着国家拓展海外气源供给，完善储备调峰体系，加上确定的煤改气政策方向，预期未来煤改气工程仍将合理有序推进。公司受益于煤改气，但不依赖煤改气，公司将依托精准计量、物联网、大数据等技术手段在智慧燃气领域持续发力，助力智慧城市建设。
2、公司研发投入主要集中在哪些方面？
答：一是现有智能终端工艺改进和系统软件的更新迭代，二是新产品新技术的开发，三是开展项目预研，加强技术储备，推动公司未来发展和商业模式创新。
3、2017年金卡智能单体报表净利润较2016年增长1亿元，是否全部来自于煤改气？
答：公司客户主要为燃气公司，一般情况下，燃气公司采购燃气表并不会区分煤改气订单或非煤改气订单，但从公司销售区域来看，除了煤改气较为集中的华北地区，公司在西北、华中和华东地区也实现了较好的增长。提高天然气一次能源消费占比是十三五规划对全国能源消费结构提出的要求，并非只针对煤改气地区，管道气化率在各省市均有上升趋势，具体体现在新建住宅安装、旧城区改造、棚户区改造等需求，同时，过去十年间，市场存量表具的逐年增加，也使得到期表具更换需求有相应增加。
4、与天信仪表的战略协同体现在哪些方面？
答：近两年，公司全面深化与天信仪表的内外部整合，在技术研发、供应链、智能制造、市场开拓、售后服务方面产生良好的协同效应，加强资源共享，实现优势互补，在提升各自能力的同时，形成完整解决方案，提升端到端综合服务能力，促进集团战略目标的实现。
5、天信仪表高毛利率的行业逻辑是什么？
答：一般而言，工商业用气消费量及利润贡献要远高于民用气消费量，因此燃气企业对天然气计量的准确性、可靠性要求十分苛刻，对售前安装支持及售后服务支持响应速度要求很高。天信仪表在气体流量计行业深耕20余年，产品技术达到国内领先，国际先进水平，拥有辐射全国的营销网络和售后支持平台，产品质量和售后服务能力均得到客户充分认可。
6、NB表与2G表毛利率比较，2018年出货量，IC卡毛利率是否会下降？
答：目前NB表毛利率略低于2G表，2018年NB表出货量约70万台，具体确认收入数量请以公司年度报告为准。IC卡表制造工艺成熟，成本和售价相对稳定，预期毛利率不会发生大幅变动。
7、请问易联云主要业务类型是什么，满足燃气公司何种需求，是否必须配套NB表使用，易联云和北京银证客户数量，是否重叠？
答：易联云主要面向公用事业企业提供云自助、云客服、云外勤、云GIS、云管理、云商城等服务，帮助公用事业企业降低运营成本，改善用户体验，提升管网安全，创新增值服务，属于移动互联网应用，可以与物联网表形成完整解决方案，但并非必须配套物联网表使用。易联云Eslink云端接入客户数量近500家，北京银证软件系统服务超过600家公用事业客户，易联云与北京银证相互促进、相互赋能、相互独立，双方客户有交叉，但不完全重叠，视客户业务需求而定。
8、请问哪些企业也有对外销售NB表，公司是否可以保持较高的市场占有率？
答：根据公开披露信息，上市公司先锋电子也有NB表销售，NB表属于物联网产品，其核心技术在于软件系统平台，因涉及公共服务领域，故对系统平台的业务稳定性、高并发处理能力及大数据安全性提出很高的要求，公司在物联网应用方面积累了丰富的经验，对燃气行业有着深刻的理解，与华为公司、阿里云、电信运营商建立了合作伙伴关系，持续加大IoT平台研发投入，软件系统能力不断增强，以先进的技术和解决方案能力改变行业生态，不断提高行业集中度。
9、公司与运营商在NB-IoT方面的合作情况，NB-IoT模组及资费近两年的变化情况？
答：公司与运营商始终保持着良好的合作伙伴关系，运营商在模组采购环节具有规模优势，随着各运营商竞争格局的形成，公司模组及通信服务的采购成本也进一步降低。
10、请问公司是否有涉足水务市场的想法？
答：燃气和水务同属公用事业领域，两者在计量、通讯、物联网平台方面存在一定程度上的共通性，技术上可以相互借鉴，公司将充分发挥软硬件技术优势，积极把握市场方向，加快产品研发，开拓新的市场领域。
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