调研问答全文
河北宣工 (000923) 2019-02-14
问：公司铁矿石产品销售渠道和最终客户情况。
答：公司目前铁矿石产品都产于南非PC公司，具有储量大成本低的优势，PC公司几乎全部磁铁矿销往中国，宣工重组前，就委托四联香港公司代理销售。2017年实施重大重组后，在四联香港公司下设了全资的南非资源子公司，铁精粉通过南非资源作为销售平台在公开市场按照62%普氏指数铁矿石价格为基础加减价公开招标，优胜者获取全年销售额度，之后这家公司与最终分散的中国国内客户再签订单笔的销售合同，最终客户可能是小型贸易商，可也能是钢厂等生产企业，这就确保发运铁矿石的销售稳定，而且交易价格公开公平。海运停靠港口有京唐港、曹妃甸、连云港，也有通过长江入海口港口倒运到驳船，再运送到长江沿岸的码头等等。
问：公司对机械板块发展的看法。
答：公司重组后的机械板块在营收上占比较小，不足5%。宣工有充分的工程机械技术积淀和品牌效应，在国际上拥有一定份额，比如不久前出口菲律宾的军用推土机产品等等。然而由于自身前期转型欠缺和工程机械整个行业所存在的赊销信用缺失、拖欠货款和恶意竞争等不良因素，公司工程机械板块确实面临一定发展困难。我们目前在做冰雪装备方面的转型，包括采取对内利用自身技术优势研发，对外进行战略合作等等手段，力争在我国全产业链制造体系的大系统之下，在这一领域实现进口替代并取得突破。
问：公司2017年销售费用占比较大，可否有下降空间。
答：公司2017年合并报表里销售费用较大，主要是PC公司磁铁矿的物流成本是计算在销售费用里的，这里面包括工厂周边的短倒费、从工厂到港口的铁路运费、港杂费和海运费，而最终的交货价格是CFR。由于公司磁铁矿生产成本很低使毛利率较高，而物流成本占大部分，所以净利率又会大幅下降。至于总体的物流成本，主要取决于PC公司和南非铁道部的铁路运输协议和波罗的海指数为基础的海运费，都是按市价确定的。
问：铜一期和铜二期的衔接进度情况。
答：铜二期一直是我们一带一路南非境外项目可持续发展的重点，PC公司开采能力基本在1100万吨左右。按照可研报告，铜一期开采应在2017年闭坑，中方联合体在2013年收购后，通过优化管理和生产成本结构，使可开采期限进一步延长。按照最新的生产计划，2019年底终止铜一期开采，全部生产单元转入铜二期生产，在2021年底达到1100吨开采能力和7.8万吨铜产品冶炼加工能力，一直可稳定运行到2033年。由于原有设备的老化和铜一期品位趋近经济开采极限，生产水平在衔接阶段会稍有下降，但是平稳过度后，因为新建浮选厂和冶炼厂今后的投产使用，无论在产量还是质量、效率上都会大大提高。
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