调研问答全文
恩捷股份 (002812) 2019-02-19
本次投资者活动以会谈方式进行，主要沟通内容有：1.了解公司锂电池隔膜目前生产及市场、价格、客户等情况；2.了解上海恩捷研发情况。
董事长Paul Xiaoming Lee先生首先介绍了公司锂电池隔膜目前生产及市场、价格、客户等情况。
1、公司锂电池隔膜生产产线情况：目前上海恩捷有6条产能3亿平方米的基膜产线、21条产能2.4亿平方米的涂布膜产线；珠海恩捷12条产能10亿平方米的基膜生产线、40条产能8亿平方米的涂布膜产线已完成，目前处于正常生产供货状态，珠海恩捷的设备是进口，不是国产，因此成品率和产能上升很快；江西通瑞的第1条生产线即公司锂电池隔膜生产线中的第19条线已于2019年2月18日投料，目前已出正式产品，江西通瑞将于2019年4月底前安装6条生产线并投产。2019年，公司锂电池隔膜生产线将再增加20条，即珠海恩捷2期项目安装4条；江西通瑞安装8条（目前已有1条产线投产）；无锡恩捷安装8条（无锡恩捷目前土建工作正按计划有序进行，预计7月前安装4条产线，12月底前再安装4条产线）。
2、2019年锂电池隔膜产品的生产及市场、价格、客户等情况。
锂电池隔膜生产情况非常良好，春节期间生产未休息，连续24小时开机。公司锂电池隔膜产品2019年1月发货量5300万平方米，与去年同期1600万平方米相比大幅上升；预计2019年2月公司锂电池隔膜产品发货量5000-5300万平方米。2019年1-2月公司锂电池隔膜产品预计发货量合计1.03-1.06亿平发米，今年市场形势走好，销售处于供不应求的状态。
锂电池隔膜产品价格方面，自2018年底到目前，公司未降价，因公司在去年已预计到2019年市场将会处于供不应求的状态。公司2019年锂电池隔膜的发货量目标是10亿平方米，其中海外客户2.3-2.5亿平方米，国内客户7.5-7.7亿平方米。未来公司将根据生产计划完成情况、A品产品100%发货情况及库存情况等来看产品是否降价，目前市场处于供不应求的状态，公司产品价格将维持不变。
公司客户情况：公司2018年与某海外客户合作开发某产品，主要用在现代汽车和大众汽车的动力电池中，随着公司产品质量不断完善，产能能够满足客户需求，该客户不断要求公司增加发货量，并和公司在2019年及未来5年在加大合作力度方面达成共识，该客户将大幅提升该产品的需求量。另外，公司与某知名海外客户已开始合作，该客户已对珠海恩捷4条异步生产线完成认证，目前珠海恩捷正在按照订单有序生产，并将于3月初向该客户发货；另外目前已在手订单的海外客户包括但不限于三星、美国A123、法国的客户群体等。海外客户价格及回款情况良好，公司2019年预计对海外客户的发货量目标是2.3-2.5亿平方米。国内客户方面，公司与CATL合作关系稳定良好，客户已加大合作订单，包括其他客户孚能、国轩高科等，公司2019年预计对国内客户的发货量目标是7.5-7.7亿平方米。此外，公司已受邀将参加在日本举办的全球锂电方面的展览会，公司将不断与潜在客户接触和交流以开拓市场。
综上，公司在产能、产量、质量、内部管理方面的优势皆反映在效益上，未来公司将成为全球最好的隔膜企业。
上海恩捷总经理就公司目前的状态进行沟通：首先，公司从市场、生产、质量、研发、成本控制等各方面看，皆处于前所未有的最好的状态。其次，公司研发人员目前有150人，研发中心将于4月搬迁至新研发大楼，配置、人员、仪器等各方面都是世界级的研究中心，可容纳500名研究人员，主要对基膜、涂布、铝塑膜、水处理膜等产品及前沿性的（5-10年）技术进行不断地开发和创新，目前上海恩捷有200余项专利。研发部门不断与国际客户合作开发新产品且开发力度比2018年强大，目前已研发出多款未来5年可量产时上市的新产品。公司在产能、质量和研发方面，不断巩固全球领先的行业地位。
董秘熊炜先生总结：公司的核心竞争力不仅在产能、技术、成本控制、质量、内部管理等方面，更重要的是公司具备强劲的自我进化能力，在不断地前进与提升、补足短板，核心竞争力已反映在公司经营的财务核心数据上，目前已是行业龙头，但在自我进化能力的推动下，还能持续地不断地往前走。
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