调研问答全文
中颖电子 (300327) 2019-02-19
首先由董事会秘书潘一德先生向电子行业分析师及投资法人摘要介绍公司的情况、产品市场和公司未来发展的展望。然后回答了分析师的提问，具体内容见后：
1、 来宾问：公司家电产品的情况？
潘一德：家电主控芯片销售额约占公司销售总额的一半，公司客户自 2018 年中起，因中美贸易摩擦发生后的下单心态转趋保守，订单能见度降低，客户不敢给较多的预测，第四季反而出现下急单的情况比较常见。由于公司订单反映的是家电厂商预期心理与市场结果的一个落差，而不是市场的实际情况，是一个滞后指标。公司一贯不提供未来的业绩预测，但 2018 年的第一季公司的销售表现较好，这给公司 2019 年第一季实现同比销售增长带来压力，我们也没有把握 2019 年第一季度是否能实现增长，但是管理层对于公司业绩长期实现增长的趋势，比较有信心。公司在家电主控芯片领域，持续积极开拓市场，努力进行产品推广，争取客户更多产品型号的设计导入。总体而言，2018 年新增设计导入的数量，比 2017 年同期增加明显，积蓄了未来公司在家电主控芯片市场持续扩大市场份额的动能。
2、 来宾问：公司变频空调情况？
潘一德：公司的 32 位元变频空调解决方案，已经得到客户的设计导入，但是对于客户是否进行量产，何时会进行量产，我们也不清楚。芯片行业的产品开发时间长，竞争对手也会开发新产品，是动态竞争的，公司产品性价比高，有能力为客户提供优质的服务、高品质产品及成本的竞争力。
3、 来宾问：公司的优势和竞争策略是什么？
潘一德：过往几年中国整体家电行业的市场发展趋势，呈现销售向大品牌厂商集中及家电智能化功能增长的现象，公司采取集中优势资源服务大客户及质量优先的的市场策略，有效扩展家电主控芯片的市场份额。
公司是家电主控单芯片的国产芯片领军企业，受益于我国已发展成为全球最大的家电、电子产品制造基地，而且国家政策上积极支持芯片国产化，公司产品性价比高，有能力为客户提供优质的服务、高品质产品及成本的竞争力。公司坚持自主研发核心技术，充分发挥贴近国内客户的优势，在技术创新、产品质量及性价比等方面赢得了市场综合竞争优势。
公司实施的是专业经理人制度，公司的核心竞争力主要是依靠人才、研发技术积累、产品领域的规模效应。公司产品属工控类，非常注重产品品质和可靠性，对
国内客户有就近服务的优势。
4、 来宾问：2018 年公司库存增加的原因？
潘一德：公司库存增加的主要是上半年的采购订单较多，采购的都是长期一直有稳定销售的产品，各方面的产品都有，都是不会有滞销疑虑的产品。
5、 来宾问：AMOLED 产品线的研发情况？
潘一德：公司 2015 年量产的 AMOLED 显示驱动芯片,辨析率是 HD 的，可用于手机的柔性屏和硬屏，目前实现销售的 FHD AMOLED 显示驱动芯片限用于硬屏。新产品规格可用于硬屏和柔性屏,目前在开发中。公司会持续加大研发投入，提升技术力，积极把握国内 AMOLED 产业起飞的商机。产品目标市场主要针对国内厂商。
6、 来宾问：公司锂电池管理芯片情况？
潘一德：公司的产品线中以锂电池管理芯片的销售同比增速最快，产品的应用场景持续增加。公司持续积极向品牌手机、电动自行车大厂、笔记本电脑及家电推广的成效逐步显现。
公司的锂电池管理芯片产品已经在业界建立良好的声誉，并得到诸多大型合作厂家的认可，公司在该领域已经有效实现突破海外国际大厂垄断局面。锂电池管理芯片可进行进口替代的市场空间还很广阔，市场自身也在增长。
7、 来宾问：公司电表产品的情况？
潘一德：公司对于智能电表主控芯片持续投入研发，销售主要以外销电表为主，近几年外销智能电表的市场规模增长较好，优势在于单芯片的计量加主控，在海外市场此芯片的性价比很高。公司持续积极投入研发，争取把握住国网电表规格变动的机会切入国网市场，国网电表规格变动的时间已经延后到 2019。公司芯片可应用于智能三表。
8、 来宾问：公司的研发投入情况？
潘一德：公司费用的大部分是研发费。公司持续积极投入研发主要是为了创造长期可持续的增长，研发费投入仍呈现增长趋势。
9、 来宾问：介绍一下公司的人员流动性？
潘一德： 公司是以人才为主的知识密集型公司，公司的核心竞争力是研发人才，公司采用复合式的多项激励留才措施，以维持人才的稳定。设立研发项目奖金，
采用充分与员工的贡献相结合的激励机制。
10、 来宾问：公司是否考虑利用外延式增长来发展？
潘一德：对外投资是公司经营的策略方向，公司一直有在评估。公司会积极考虑类似与从事无线通讯、电机控制和电源有关的芯片设计公司合作，或策略伙伴的外延式增长方式将公司做强做大，主要关注重要的核心技术与公司技术的相关性及互补性，及被购并公司研发团队将来的稳定性。主要也要有协同效应及发展前景。
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