调研问答全文
佩蒂股份 (300673) 2019-03-01
一、董事会秘书唐照波介绍公司2018年度经营情况，主要包括2018年度业绩、海外市场情况、国内市场开拓情况、产能布局、产品研发及品牌建设等。
二、现场交流环节：
1、请问国内宠物行业品牌的排名是否有变化？
答：从我们掌握的信息来看，目前国内排名变化不大。
2、佩蒂的优势在于ODM，现在回归国内做自主品牌，公司的优势是什么？
答：佩蒂目前主要以宠物零食产品为主（咬胶和肉质营养零食），公司正积极丰富产品线，利用多年技术积累优势开发新产品。另外，佩蒂有全球制造的优势，产品定位为中高档。例如未来将推出的主粮产品，采用新西兰当地原材料，全程当地生产，为宠物提供更优质、安全和健康的产品，提升消费者消费体验。
目前，公司在渠道端线上和线下都着手布局国内市场，与国内相关渠道进行合作，创新合作模式，以提升国内市场营收。
3、目前国内市场格局下，您认为行业的核心竞争力是什么，哪个更重要？
答：就宠物食品业务来讲，我们认为市场竞争力的关键在于产品和渠道。就佩蒂自身情况而言，渠道建设更紧迫一些。目前民族品牌在产品力上与外资品牌的差距越来越小，进一步趋同，且越来越趋向于高端。这对国内企业的研发以及上下游的整合能力提出了更高的要求。就市场而言，国内消费者的消费观念需要科学引导，科学养宠的理念需要进一步提高。
4、请问公司目前想要进军主粮市场，是如何计划的？
答：佩蒂的咬胶等零食产品在国际市场具有较高的知名度，渠道也更完善；在国内市场，我们的自有品牌还处于起步阶段。未来，主粮和零食将共用渠道。在研发方面，公司目前正与国内外知名科研机构进行探讨合作事项。
5、公司海外市场业务已经比较成熟，国内市场却刚刚起步，公司对两个市场的投资回报要求及战略安排是怎么考虑的？
答：公司从2018年启动了双轮驱动战略布局，要求海外市场具有稳定性，是支撑当前业绩增长的主要动力；在国内市场，是公司的未来，预期2-5年以后进入收获期，成为公司业绩另一块重要拼图。
6、公司对国内市场怎么看？
答：近年来，宠物行业处于高速发展状态，资本的大量进入也起到了加速作用，但在有序发展、科学发展等方面还有待提高。
佩蒂追求销售规模和利润的平衡发展，倡导健康的市场竞争环境，引导消费者树立科学养宠的观念，用全球好产品来推动中国宠物产品的升级，以此扩大品牌影响力，以渠道布局提高市场占有率。
7、请谈一谈公司的国内市场团队情况。
答：公司在2018年7月建立了国内事业部的团队，主要负责人来自宠物行业，拥有多年丰富的经验；还引入了具有丰富经验的专业人士进行品牌管理。
激励方式主要有基本薪酬、业绩奖金、短期激励和长期股权激励等。
8、公司国内市场团队在2018年度主要做了哪些工作？
答：2018年，公司对现有品牌进行梳理，确定了品牌建设方向和基本架构。
线下渠道方面对门店、宠物医院等渠道都进行了布局。
9、公司有猫产品的计划吗？
答：公司目前有猫食品业务，占比较低。未来也会同时布局猫和狗的产品。
10、公司2018年外销的产品价格上面有大的变化吗？
答：较往年同期，产品价格及利润率较稳定，无大幅波动。
11、公司在2019年会有新的产能投放吗？产品订单周期为多久？
答：公司在2019年会有新的产能投放，完全释放需要一定的时间。产品订周期一般为3-4个月。
12、请谈一谈我们电商的团队和经营？
答：公司在京东商城通过京东自营、专营店（自己的团队）等模式开展业务；在天猫有旗舰店和专营店，佩蒂旗舰店在计划中；未来还将和具有特定优势的电商团队（渠道）进行合作。
13、公司畜皮咬胶和植物咬胶产品的市场在哪里？公司在美国和欧洲市场目前是什么状况？
答：在美国市场，植物胶咬以易消化为主要特点与传统畜皮咬胶进行区分，植物咬胶在美国市场受欢迎程度较高。公司业务目前在美国市场占比较高，欧洲市场占比较低，未来公司将积极开发欧洲市场，加大研发符合欧洲市场特点的产品。
14、公司怎么激励代理商销售产品，用更高利润吗？
答：除了以利润率激励外，公司会提供品牌渠道的支撑和服务以提高渠道合作商销销量，带动公司产品市场占有率的提高。
15、公司毛利率的提升方式是什么？
答：公司通过全球工厂和新产品的研发两个维度来促进毛利率的提升。目前公司产品成本比较稳定，如果成本出现大幅度变化，产品价格会有所调整。
16 目前公司咬胶产品的竞争企业主要是哪些？
答：国内来看，咬胶产业是温州的特色产业，具有一定的比较优势，目前产品主要集中在温州以及从温州迁出的企业；国外来看，南美洲有一些畜皮咬胶生产企业。
17 公司在柬埔寨和越南投资的资金来源是什么？
答：主要来源于公司自有资金。
18、2018年度公司采购的主要原材料成本情况是怎么样的？
答：2018年，原材料总体的价格趋势是：鸡肉在涨价，牛皮和淀粉价格比较稳定。
19、公司目前是否存在进行精细化的品牌布局？
答：考虑到目前产品线、销量及未来发展规划，公司已在进行初步布局。
20、公司2018年度利润增长点有哪些？
答：2018年度，公司利润增长的驱动因素主要有：新产品订单的持续增加、对原材料成本的控制以及海外基地业绩的提升。
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