调研问答全文
傲农生物 (603363) 2019-03-01
一、请问未来几年公司生猪的出栏规划？
答：公司远期规划生猪出栏头数600万头，分2个阶段完成。第一阶段实施300万头生猪出栏计划：2019年的生猪出栏计划80-100万头；2020年150-200万头；2021年250-300万头。第一阶段的前期工作基本完成，上述第一阶段的三年出栏目标计划是根据目前公司存栏以及在建猪场产能预计的：公司2018年底已有存栏母猪3.04万头，目前陆续在进猪1.2万头；在建（包括合作方在建拟租赁给公司经营）项目设计产能有6万头，可在2019年三季度起陆续交付使用。
二、公司如何保障生猪的出栏规划？
答：1、组织架构。公司成立养猪产业总部，以董事长挂帅，1位董事、2位副总裁分别分管母猪繁育、猪场运营、工程建设等工作；产业总部设若干管理中心，保障养猪事业体系化和专业化管理。
2、人力资源。从学校、科研院所、行业招聘组建了一支优秀的猪场负责人团队，并经过近1—3年的训练完全能胜任养猪产业发展的需要。
3、发展模式。母猪场和育肥场的标准化，1/3自己育肥，2/3公司+农户（场）。
4、种猪繁育。构建从核心群、扩繁群、商品母猪群的完善种猪繁育体系。
5、项目推进。公司组建专业团队在运作，第一阶段母猪产能今年底全面完成，第二阶段母猪产能需要的项目准备工作明年上半年也可基本完成。
6、资金筹措。通过自有资金、再融资、发债、租赁、并购等多种形式。
三、公司猪场的产能分布区域主要集中在哪几个省份？
答：公司主要是围绕在全国重点的猪肉消费区域、贴近猪肉消费市场周边布局养殖业务，公司产能主要位于福建、江西、四川、湖北、广西、浙江、陕西、山东、河北等省份。
四、在目前非洲猪瘟疫情比较严重的时期，多数大型企业产能扩张都比较谨慎，部分农户也停止了养猪，请问公司在目前疫情还存在比较不确定性的情况下，加大养猪产业的投资和拓展，是否有一套行之有效的预防方案？扩产又是基于什么考虑的呢？
答：关于非洲猪瘟目前是否有行之有效的办法，从18年8月份起至今，爆发了多起疫情，很多企业也在这个过程中积累了一些比较好的经验。这些经验在防疫、预防及发生后的及时处理上都起了比较大的作用。
关于扩大产能方面，1、公司从14年进入养殖领域，就已开始陆续储备土地、建设猪场，目前只是按照项目正常的进度在推进；2、从目前的疫情情况来看，行业去产能严重，后续将可能迎来猪价的上涨时期。但是，风险与机遇并存，企业只有做好各项生物安全防疫工作，才能有效的防止非洲猪瘟的发生。3、今后公司建设的猪场也将按照高标准的生物安全防疫要求进行建设，加大防控力度，切实保证生物安全。
五、未来公司的投资主要是饲料产业还是养猪产业？
答：目前公司已基本完成了饲料产业的全国布局，未来饲料方面会通过自主增长加对外合作的方式继续发展，但饲料生产产能的建设投入，拟考虑主要通过收购合作的方式而不是自建。而相对饲料产业，养猪产业属于重资产项目，未来公司投资的重点方向将放在养猪产业。
六、饲料行业竞争越来越激烈，请问公司相对行业其他企业，有哪些优势和核心竞争力？公司的战略定位和竞争策略？
答：公司从福建及周边省份起步，目前已经建设完成覆盖全国的生产和营销体系，饲料业务在全国拥有37个工厂，70余家分子公司。公司饲料业务的经营策略：
1、强调前期营养，前期预混料、教槽料、保育料居全国前列。带来行业领先的毛利水平和品牌美誉度。
2、强调综合服务，以饲料为核心，从育种、动保、信息化、金融服务等方面为客户服务，提升客户经营实力和养殖水平。
3、全国性布局，避免了区域性某些时期因环保、疫病等因素拆迁或减产导致的销量影响，2018年饲料销量161.81万吨，同比去年增长16.69%。
4、在猪料为主导的基础上，充分利用现有产能和销售网络，增加禽料、反刍料、水产料等品种，发挥规模效应，降低制造费用。
5、在规模继续扩大的同时，进一步提高人均效率，降低费用率，提高利润率。
七、公司近几年饲料销量相对同行来说增速较高，想请问，公司目前饲料销售的主要分布区域集中在哪里？
答：公司是一家全国性布局的饲料公司，在公司内部没有特别强势的区域，各地分布比较均衡。
公司饲料销量比较大的省份主要是：福建、广东、江西、湖南、河南等省份，近几年因之前的全国性布局，规模优势逐渐显现。
八、公司今后是否考虑拓展其他饲料业务？
答：公司未来将会利用现有的产能、销售布局，拓展禽料、反刍料和水产料，相关工作去年已经开始，预计2019年其他饲料占总销量的10%~15%左右，未来在此基础上继续增长。
公司禽料、反刍料和水产料业务仍处于探索阶段，当前的主要任务就是把产品和口碑做好，为2020年大力发展打一个好的基础。远期规划禽料、反刍料和水产料大概占公司饲料总销量的50%。
九、非洲猪瘟情况下，请问公司怎么看待未来猪价的走势？
答：目前行业内对2019年及明年的行情普遍是看好的，去产能的影响预计要到下半年才能逐步体现出来。
十、请问公司在饲料生产环节有哪些防控非洲猪瘟措施？
答：自去年国内爆发非洲猪瘟以来，公司就下令严禁使用任何猪同源性原料，严格把好饲料原料生物安全关。饲料生产过程中所有原料都必须进行高温处理，确保85℃高温处理3-5分钟，熟化与清洁同步到位，将可能潜在的非洲猪瘟病毒彻底杀死。同时，集团各基地均指定生物安全员，每天用液体高压喷雾消毒枪对厂区道路、原料库、成品库、车间灯进行喷雾消毒。
十一、我们对比过牧原和温氏的生猪生产成本，请问，未来公司如果要扩大生猪的出栏量，预期将每公斤猪肉的成本控制在多少钱？
答：在生产成绩方面我们公司与同行的差距不会太大，但是在生产成本方面由于规模原因我们短期内没有明显的优势，但近两年我们在PSY、MSY等生产参数上进步还是比较大。而生产成本与猪场的达产率、管理成本及资金成本关系很大，新厂在没有达产前，每头猪的固定摊销费用高，成本相对也会更高。
十二、关于公司+农户的养殖方式，请问与同行相比，公司的代养费是高还是低？
答：在一线代养的农户和农场之间，同行确实存在竞争，但代养费的偏差不会太大。养户在代养的时候主要考虑的还是公司提供的综合服务、合作是否长久、企业是否诚信、提供小猪的健康状况、提供饲料的稳定性和性能等，而不仅仅关注代养费。
十三、从公司饲料结构上来看，17年公司饲料销量中预混料、浓缩料占比在20%左右，请问18年包括之后，公司毛利率占比较高的这部分饲料的分布与配合料的占比会有什么变化？
答：公司以预混料、浓缩料及毛利较高的猪前期教槽料、保育料作为主打产品，采取以“前期料带动中期料、后期料”的市场营销策略，早期这些饲料的占比较大。自18年起，公司将在巩固猪料的基础上，适度拓展禽料、反刍料、水产料等，随着这部分产品销量占比的提升，预混料、浓缩料的占比将逐年下降，但下降的幅度也不会太快。
十四、请问公司现在规模猪场占客户结构的比例大概是多少？
答：提升直销比例，是公司饲料业务的重点工作，目前公司仍在大力拓展规模养殖场客户，例如公司开拓类似与鑫广安、河南枫华等规模化养殖企业的合作模式，通过成立由公司控股的合资公司向规模化养殖企业销售饲料产品，助力公司提升直销规模。
十五、公司的销售费用率较同行相对较高，请问是什么原因？未来公司销售费用是否会有下降的空间？
答：公司在全国布局销售网络，新开拓市场区域销售费用率较高。公司的产品结构中，预混料、浓缩料、教槽料等高毛利料型较多，高毛利率产品的销售费用率较高。公司近年在考核机制、管理模式等方面进行了全面调整，提效降费，收到了良好的效果，未来三项费用率将进一步下降。
十六、公司的饲料定价策略是什么？
答：公司比较有竞争力的产品是我们的前期料，前期料的定价相对于同行来说，产品价格是比较高的，属于高端产品。
十七、公司的饲料产能利用率大概在60%多，请问同行业的情况是怎样？
答：饲料行业整体产能利用率大约是40%，我们公司的产能利用率还是相对比较高的，饲料行业产能利用率不高这也是行业普遍存在的问题。因为饲料产品销售半径等行业问题决定了饲料企业必须在一定区域内就布局一个生产基地，而前期布局的生产基地，因为未达产，产能利用率相对较低。
十八、介绍下公司信息化平台
答： 公司在创业之初就开始独立创建团队自行开发信息化平台，满足和保障公司快速扩张发展的管理需要。公司开发的ERP系统目前除满足自身业务需要外，也具备为同行业相关客户提供信息化开发承接业务的能力。同时，公司自行开发了猪OK管理平台，为下游养殖客户提供免费的专业管理软件，帮助客户利用猪OK信息化平台收集、管理猪场的养殖数据，进行大数据收集和分析处理，提高客户养殖信息化管理水平和养殖效益。
凭借对下游养殖数据的积累和信息化平台的开发经验，公司具备将来在猪肉产品安全溯源体系上对接消费者的能力。公司目前仍是主要围绕上述为客户服务的定位开展信息化建设工作，未来将根据公司自身发展情况和行业变化，再考虑信息化平台往更宽广的方向（如互联网交易平台）发展。
风险提示：以上内容凡涉及公司未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，鉴于未来宏观经济环境的变化、市场环境的变化、行业政策的变化等均可能对公司发展战略的实施造成影响，敬请投资者注意投资风险。
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