调研问答全文
杰赛科技 (002544) 2019-03-01
一、公司实际控制人等有关情况介绍
中国电科下属通信类研究所情况介绍
2015年4月，杰赛科技实际控制人中国电子科技集团公司正式成立了通信事业部，作为中国电科通信业务板块经营和市场开发的模拟法人主体，受中国电科委托管理事业部内5家军工研究所，分别是中国电科54所、7所、50所、39所和34所。于2017年三季度由集团公司主导，通过现金出资、资产划转等方式组建为通信子集团并注册。
54所主要从事军事通信、卫星导航定位、航天航空测控、情报侦察与指控、通信与信息对抗、航天电子信息系统与综合应用等前沿领域的技术研发、生产制造和系统集成。
7所是特种通信技术总体单位，主要负责研究特种移动通信新技术、新系统和新设备，为国防建设提供新型特种移动通信装备，制订移动通信系统和设备的技术体制和技术标准。
50所重点发展特种通信技术、微波与探测技术。研制开发的电力需求侧管理系统及设备、数字化市政监控系统及设备、自动安全防范系统及设备、各类探测设备等。
39所是我国精密天线系统专业化研究所，主要从事雷达、测控、通信、卫星应用、射电天文观测等领域精密跟踪测量设备的研究、设计、制造和试验。
34所主要从事特种光通信系统整机、设备技术及产品研发的专业化研究所。
中国电科通信子集团情况介绍
2017年7月31日收到公司实际控制人中国电科《中国电科关于中电通信网络信息子集团组建及相关公司股权调整的批复》（电科资函[2017]165号），经中国电科研究，原则同意中国电子科技集团公司通信事业部申报的子集团建设实施方案。
中国电科同意以通信事业部为基础由中国电科作为直接出资主体新设注册组建中电网络通信有限公司（以下简称“中电通信”），作为子集团建设的平台公司，暂定注册资本30亿元。中电通信组建后，作为中国电科全资控股的一人有限责任公司（法人独资），按照二级成员单位管理，委托管理中国电科第七研究所（以下简称“七所”）、第三十四研究所、第三十九研究所、第五十研究所及第五十四研究所，由其统筹开展通信事业部相关业务资产及资源的整合重组，并承担后续经营改革各项工作。2017年9月，中电通信已完成相关注册登记手续，并取得石家庄市桥西区行政审批局颁发的《营业执照》 。 2018 年 8 月 15 日“中电网络通信有限公司”更名为“中电网络通信集团有限公司”，简称“电科通信”。
电科通信作为中国电科通信网络信息产业板块的平台公司，以子集团战略规划及发展目标为导向，梳理各托管研究所的业务资源，统筹考虑中国电科内外部资源，制订后续业务资源整合运作方案，着力构建通信网络产业核心竞争力。中国电科同意将七所下属控股上市公司杰赛科技涉及其直接控制权转移的相应国有股份无偿划转至中电通信持有，将杰赛科技作为子集团电科通信未来资本运作的上市平台。电科通信于2018年11月19日收到中国证券监督管理委员会2018 年 11月16 日签发的《关于核准豁免中电网络通信有限公司要约收购广州杰赛科技股份有限公司股份义务的批复》，待国有股权无偿划转事项完成后，电科通信为公司控股股东，公司实际控制人仍为中国电子科技集团有限公司。公司现有主营业务发展情况介绍
1、公司主要从事移动通信网络规划设计、通信/军工印制电路板制造、专用网络电子系统工程（智慧城市、物联网、云计算）、网络覆盖产品（天线、直放站、WLAN 等）、和网络接入产品（数字机顶盒等）生产、通信导航、专网通信、公共安全、轨道交通通信、时频器件、工程监理服务等，目前主要收入来源是移动通信网络规划设计、印制电路板业务、专用网络电子系统工程以及轨道交通通信，利润的主要来源是移动通信网络规划设计、印制电路板制造以及轨道交通通信。
2、2018年度，实现营业总收入626,678.73万元，同比增长4.83%；主要为公众网络综合解决方案、专用网络综合解决方案、印制电路板等业务增长，以及同一控制下的远东通信、电科导航及中网华通等子公司本年度收入同比增长所致。报告期内，公司实现的利润总额同比下降81.89%，主要原因如下：（1）由于报告期内市场竞争加剧及业务结构的变化，导致公司综合毛利率同比下降1.13个百分点，主要原因如下：①公众网络综合解决方案业务，一方面由于运营商4G投资下降引发网络规划设计业务规模减少、服务价格下滑，导致报告期内网络规划设计业务结算收入同比下降约6%，导致公司该类业务毛利率及毛利额同比下降；另一方面报告期公司承接的运营商通信工程的结算业务同比增长66%，但该类业务毛利率相对较低，因此导致公众网络综合解决方案业务毛利率整体呈下降趋势。②网络接入设备业务一方面市场竞争加剧，销售价格走低，另一方面受中美贸易战及汇率波动影响，产品所需的芯片等进口原材料由于汇率变动等原因导致采购成本上升，致使该类业务毛利率下降。（2）受宏观资金面偏紧、融资成本上行等影响，企业收款难、回款慢情况有所增加，报告期内公司按照会计政策计提的应收款项减值准备同比增加181.55%，导致了账面利润总额下降。
3、杰赛科技的印制电路板业务主要定位为军、民品多品种、中小批量、快板、样件细分市场，公司是国内最大的军工PCB生产上市公司，每年生产的PCB产品种类达10万种。
4、国家“军民融合”发展战略促使具有军工背景的企业形成了军民技术相互融合的良好环境。以PCB制造为主体的电子制造已经成为国内著名的军民领域印制电路板制造商，针对大规模、高密度电子互联的高端军工业务，通过专项技术攻关与设计，极大地提高客户产品的可制造性和可靠性，拓宽了军民两用市场，提高了电子制造产品的附加值；公司军工部门与特殊用户携手合作，完成了特殊环境实时监测系统的装备研制，以及特种信息系统的综合集成，形成了军民融合相关相互促进的新格局。远东通信、电科导航、东盟导航等并购的子公司，均具有从事国家重要军民用大型电子信息系统的工程建设，通信与电子设备等研制生产的资质和经验。展望未来，军民融合应用领域将越来越宽，军民融合业务比例将越来越大。
5、为积极响应国家“一带一路”发展战略，加快国际化发展步伐。公司继续落实贯彻“借船出海、落地生根、平台共享、快速发展”的方针，积极参与共建“一带一路”。公司努力开拓东南亚等移动通信欠发达地区的市场，积极参与当地民生建设项目，取得阶段性成绩。
6、公司拟投资建设的杰赛科技产业园地处广州市花都区，以杰赛科技研发大楼为核心，辐射打造主导产业研发中心、生产中心和配套中心等，总规划面积125.85亩（约83900平方米），计划投资16.05亿元。杰赛科技产业园将以通信服务、通信装备制造和信息技术服务及智慧应用为主导，集产品研发、成果转化、技术服务、人才培训交流于一体的新一代电子信息产业园，打造通信系统与网络、卫星应用产业平台。计划以5G天馈设备研发及技术服务基地项目、通信装备制造基地项目和轨道交通融合通信平台研发及产业化项目为建设重点，结合实际发展需求，分阶段投资建设杰赛科技产业园。近期，公司以人民币9,086万元的土地出让价格，竞得广州市花都区广花公路以东、雅瑶中路以南广花公路东一地块（A1）的国有土地使用权，并于2019年2月1日与广州公共资源交易中心签订了《成交确认书》（广州公资交（土地）字【2018】第213号）。
二、现场互动问答主要问题
1、问：公司内部管理层的变化挺大，公司今后的发展和布局是怎样？
答：公司业务发展大的方向没有变化，刚刚换届之后对一些规划进行了梳理，对机构的调整和业务的整合做了多年来比较大的一次调整，包括职能部门也大幅进行调整压缩，事业部从9个调整成了4个，我们更强调了以客户为中心，使业务的线条更清晰并积极推动资本运作方面的工作。
2、问：公司投入16亿建设产业园，今后产业园是公司的重点吗？
答：随着公司业务规模化的不断扩张，对购置土地建设研发大楼及产业园区的需 求越来越迫切，同时对公司未来发展具有划时代的意义。结合实际发展需求，分阶段投资建设杰赛科技产业园。
3. 问：5G现在是发展热点，杰赛科技在5G方面有什么新的产品或新的规划？
答：公司原有技术服务方面网络规划设计在技术储备方面完全有能力开展5G业务。在技术产品方面前期也做了一些研发和部署。电科集团在上海成立了5G的研发中心，未来我们想结合产业园的建设更好地承载一些这方面的业务，这方面也在进行沟通和推进，希望在细分市场有进一步的拓展。专网方面远东通信做好在轨道交通5G通信的拓展，在轨道交通通信融合有一定突破，在应急通信方面也在做一些部署。5G是一个很大的产业，我们从多个层面进行发展，专家分析5G方面的持续投入时间会比3G、4G更长。
4. 问：4G网络市场规划和优化、市场规模和结构已经比较稳定了，未来公司5G业务的规模和结构会像得有业务一样保持不变还是会有一些新的增长？
答：现在存在一些新的机遇挑战，运营商在部分业务招标方面采用总承包方式，我们也在做转型，对后续业务的拓展也是较好的机会，对我们综合能力的提升也有了更高要求，我们的各项资质也有比较大优势。5G的投入相对比4G投入应该会更大，长期来看我们的机遇较大。
5．问：公司会重新启动再融资吗？
答：目前远东通信流动资金需求量大，地铁项目建设周期比较长，为了满足业务拓展的需要有可能再融资。
6. 问：去年公司PCB订单不错，公司后续会不会对PCB业务加大投入力度或增加新产品？
答：去年订单增长比较快，我们比较突出的问题在交付方面，我们进行了改革，重点加强了交付能力，在这方面进行了投入，去年在交付方面压力较大。
7. 问：母公司在未来发展中有没有考虑过把母公司的PCB业务下沉到子公司？
答：我们成立了珠海杰赛子公司， PCB业务大部分生产都是在珠海，广州主要是做一些研发及部分生产。
8. 问：公司网络规划这块的收入跟运营商的投资周期是一个怎样的周期？4G和5G交接的时期哪个部份收入占比高？
答：网络规划这块的收入在建网初期会占比高些。4G和5G交接的时期，运营商在网络方面还是有持续的扩张和优化，有一些持续的投入。光缆和宽带方面也有一些持续投入。
以上内容未涉及内幕信息。
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