调研问答全文
顺灏股份 (002565) 2019-03-05
一、公司基本情况介绍
公司的主营业务是从事真空环保镀铝纸、复膜纸、光学防伪膜、白卡纸等环保包装材料的销售，公司产品主要销售给卷烟生产企业、高端社会产品生产企业等终端客户。近年来，公司持续进行产业布局，涉足新型烟草制品、有机农业、立体自由成型环保包装材料、微结构光学包装材料、工业大麻等多领域。
二、Q&A：
1、公司新型烟草未来发展和布局是怎样？
答：公司早在2013年起开始涉足电子烟业务。去年公司在柬埔寨投资建立从事加热不燃烧烟的烟弹的工厂，目前正在筹建中，预计下半年试产；在公司在深圳有两家孙公司，深圳市绿新丰科技有限公司主要从事低温加热不燃烧烟具的生产和销售，深圳佳品健怡科技有限公司主要做高端烟具和电子烟相关产品。
2、低温加热不燃烧烟具业务方面，公司生产的烟具加热形式是什么？有什么竞争优势？
答：低温加热不燃烧烟具公司的核心优势在于我们取得了针式内加热不燃烧香烟内燃器这一核心发明专利，为公司未来开拓市场打下坚实的技术基础，后期将继续深化开发内外双加热烟具，推向海外市场。
3、烟具在国内的销售渠道分为哪些？主要销售地区是哪里？
答：公司烟具主要销售区域为国内加日本韩国等地，在国内通过京东进行销售，如：MOX Edge低温加热不燃烧烟具。
4、关注到公司涉足工业大麻这个领域，工业大麻是指什么，在国内是否可以合法种植和经营，经营过程中是否有严格的检测和监控？CBD有哪些作用？
答：工业大麻是指四氢大麻酚(THC)含量低于0.3%的大麻，在医药、食品保健、农业种植、饲料中应用广泛。云南省是最早获批进行工业大麻合法研发、种植和销售的省份，工业大麻的种植和加工必须经过当地公安局的审批，得到种植和加工的许可牌照之后才可以进行。云南绿新获得的是工业大麻云麻7号的种植资质，工业大麻从生产、加工、运输、销售等全过程都需要严格监控。CBD（大麻二酚）具有抗痉挛、保护神经、抗焦虑、抗炎等药理作用。
5、未来不排除有更多的公司涉足工业大麻业务，公司认为工业大麻相关业务竞争点在哪里？
答：首先工业大麻的种植和加工都是需要政府颁发对应的许可证，目前国内有许可证的公司很少，公司抢先布局该赛道。未来对工业大麻的加工技术升级和产业端应用将是竞争的焦点。对于后续产业链的延伸，公司将继续寻求国内外对外投资、并购，产业链上下游整合和合作的机会。
6、公司对工业大麻加工需投资的费用，是否需要很大的资金支持？
答：公司内部正在测算。近期公司董事会已授权公司管理层不超过3个亿的额度对涉及工业大麻的事项进行投资，包括但不限于国内和海外的对外投资、并购，产业链上下游整合等。
7、公司布局工业大麻的优势体现在哪些方面？
答：该行业目前在国外发展较快，随着工业大麻提取物CBD的价值逐渐被发现和认可，其应用场景也逐渐被挖掘，结合上市公司在资金、产业等方面的优势，加强技术升级，推动产业链的布局合作。
8、公司为什么会想到开展工业大麻相关项目？
答：云南省是国内最早获批进行工业大麻合法研发、种植和销售的省份，公司在云南深耕多年，目前有4家子公司，主要从事烟标印刷等业务；曲靖市是我国规模最大的烟叶种植和生产基地，公司的控股子公司曲靖福牌彩印有限公司立足当地，对当地工业大麻相关产业链和潜在业务机会有较为敏锐的认知，也为公司率先布局工业大麻产业打下深厚的基础。
9、了解到公司以自有资金对曲靖福牌彩印有限公司增资1.1亿，对上市公司有什么影响？
答：这次增资完成后，公司将持有福牌彩印79.42%股权，进一步提高公司对福牌彩印的控制权。提升公司对外投资收益水平，扩大子公司生产规模。有利于促进公司烟草包装业务持续稳定发展，增强竞争力。福牌彩印经营业绩和盈利水平持续向好，未来将进一步提升公司盈利能力。
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