调研问答全文
金新农 (002548) 2019-03-12
一、公司控股权转让进展到什么程度了？什么时候有最终的结果？
【回复】：由于控股权转让有一个前置条件就是国家市场监督管理总局对经营者集中申报的审查及交易所合规性审查（俗称是反垄断申报）。经营者集中申报需要一定的时间，之前是向国家商务部申报，现在是转由国家市场监督总局申报，按正常程序至少要30天，加上各方准备材料都需要时间。公司已在春节后就向国家市场监督总局提交资料了，中间还补充了一次材料，如果一切顺利的话，我们预计在3月底前或4月初会有结果的。
二、目前公司股价已经高于转股价，可转债的价格也高于发行价了，那可转债转股的多吗？
【回复】：公司可转债自2018年9月17日进入转股期，目前转股价为9.62元/股，目前公司股价跟可转债价格都有不同程度的上涨，公司股价也高于转股价，因此陆陆续续有一些可转债持有人转股。
三、公司控股权变了，那未来公司的管理层会发生变化吗？公司未来的业务会发生变化吗？
【回复】：从目前多次交流来看，公司现有的管理层未来不会发生本质改变，但或许会增加部分对公司发展有利的岗位人员。公司未来的发展，新股东负责资本和资金扶持，老股东精心做好研发、管理，将现有产业做大做强。公司未来还是继续围绕生猪养殖的上下游进行发展，近几年重点发展生猪养殖业务，公司主营业务不会作任何改变，只会加强。
四、公司今明两年好像有业绩对赌要求的，那么公司主营业务是如何规划的？比如：饲料、养殖要做到什么程度？
【回复】：今明两年的确有业绩对赌要求的，转让方大成欣农承诺上市公司现有业务（不含将来可能并购的业务）在2019年、2020年业绩承诺期内经审计的扣除“非经常性损益”后（注：此处“非经常性损益”仅限于股权处置损益、固定资产处置损益与政府一次性补贴）的净利润累计不低于3亿元，如果未能完成业绩对赌，其差额部分由转让方直接支付给上市公司。
公司未来继续围绕饲料、养殖、动保等主营业务做大做强，饲料保持年销量10-15%增速，重点发展生猪养殖，力争到2020年生猪有效出栏量达到100万头。
五、目前公司生猪总体存栏情况如何？
【回复】：公司养殖板块在2017年之前能繁母猪存栏接近2.5万头，经过17年下半年的环保退养以后，公司能繁母猪减少至2万头左右，其中GGP核心群保持在2200头左右。这些不包括公司托管场和参股公司的数据，公司托管的基础母猪数有1万多头，公司参股25%的新大牧业基础母猪2.5万头左右。
六、后期对种猪行情的预判如何？历史行情走势规律对今年行情预判能否起到一定的指导和帮助作用？预计价格预期会达到多少？
【回复】：非洲猪瘟对整体产能的影响可以借鉴2008年暴发的蓝耳病疫情，两者不仅在症状上比较相似，对产能的影响也都很大。2008年蓝耳病导致全国生猪产能减产了约40%左右。至于未来行情，目前行业内对2019年及明年的行情都是普遍看好的，不论是生猪还是种猪。至于价格能达到一个什么样的高度还需要看种猪的供需情况和养殖场/户的补栏情况以及国家政策调控等。根据农业农村部发布的最近数据显示，我国能繁母猪存栏量已经跌破3,000万头大关，这说明为了保障生猪供给，种猪补栏已经迫在眉睫。加之近期联防联控政策的出台，一旦区域内的调运通道打通，我们预计种猪价格将会上行。众多行业专家都预计生猪行情将在今年下半年达到一个高峰，我们也比较认同这种观点。
七、今明二年公司生猪出栏有没有具体的计划？
【回复】：公司2018年销量在25万头左右，2019年销售目标为45万头左右，2020年目标争取达到100万头。明年的增量主要来自于公司募投项目产能的释放。
八、公司募投项目目前建设进展情况如何？
【回复】：公司铁力生猪养殖一期项目建设预计今年将会全部完工，全部募投项目除PS6400配套育肥场未动工、部分猪场设备未完成安装、附属设施未完工之外，其它设施基本完成，核心群和PS8000处于装猪的阶段，预计在2020年力争达到满产出栏计划。
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