调研问答全文
瑞普生物 (300119) 2019-03-14
1、请简单介绍一下国内养殖行业发生的变化以及这种变化对公司业务产生的影响
非洲猪瘟疫情对中国的养殖业产生了很大影响，行业产能深度淘汰，生猪养殖行业面临较严重的产能不足，而肉制品的需求替代则更多需要鸡肉来补充。
从2017年年初猪瘟和蓝耳疫苗取消招采之后，农业部将防疫经费重点投入到口蹄疫和禽流感的防疫中，禽流感疫情的防控态势从2014年以来都比较严峻，而在去年年底禽流感疫苗产品升级过后，整体禽用疫苗的市场规模进一步扩容，从行业的发展趋势来看，抗生素在养殖行业的使用量会大量减少，这也将导致疫苗用量的稳步提升，助推公司业务进一步发展。
2、请介绍一下禽养殖行业的发展现状
从肉鸡行业的发展来看，首先是肉鸡行业的规范化，其次是蛋鸡行业的规模化。整体来看，禽养殖行业的规模化程度相对更高。而非洲猪瘟疫情可能会影响到消费者终端的肉制品消费，白羽肉鸡最有可能弥补消费结构上的空缺，这也将带动整体家禽养殖行业的快速发展。从产能扩张的速度来看，白羽肉鸡行业也更加容易实现产能扩张。
3、请介绍一下公司在禽流感疫苗市场取得的进展
2019年1月17日，公司对外披露公告，公司旗下控股子公司广州市华南农大生物药品有限公司（以下简称“华南生物”）获得农业农村部核发的重组禽流感病毒（H5+H7）三价灭活疫苗的兽药产品批准文号，今年将全面参与市场招标。为了进一步推进公司禽流感疫苗业务，一方面，公司将和华南生物形成产业协同，借助公司长期积累的优质资源，助力华南生物营销业务提升，另一方面，公司也将推进禽流感疫苗悬浮培养技术的使用，从而进一步降低生产成本。禽流感疫苗的销售，将同公司禽用的其他产品形成更好的互补协同，从而带动公司整体禽用产品的销售。
4、请谈谈公司未来几年的发展方向
对于公司而言，一方面公司重组禽流感病毒（H5+H7）三价灭活疫苗成功获批，这将成为公司未来三年的重磅单品，另一方面，家禽养殖业景气度的持续将带动禽用疫苗实现量价齐升。随着行业兼并整合的速度加快，禽用疫苗的行业集中度将进一步提升。药品方面，公司在化药和生物制剂板块都有很好的研发积累，未来两年微生态制剂和兽药中成药板块发展势头良好。
2018年，公司对于未来五年的发展规划做了很全面的铺垫，2019年公司将全新出发，在未来五年实现快速发展。随着行业的集中度进一步提升，国内优秀的动保企业有望迎来快速增长，公司将从内部研发和外部发展趋势共同发力，顺势而为。从公司发展角度来看，一方面依靠拳头产品，另一方面，公司产品种类齐全，覆盖面广，在拳头产品实现公司营收规模快速增长的基础上，产品结构的优势则将为公司带来规模效应，实现公司产品结构的进一步升级，反过来进一步助推公司的业务发展。同时公司认为，未来20年，宠物疫苗和宠物药品的发展空间会很大，公司也将着力拓展自身宠物疫苗、宠物药品等相关领域的业务。
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