调研问答全文
河北宣工 (000923) 2019-03-19
问：磁铁矿产品的产能和销售模式。
答：公司铁矿石产品都产于南非PC公司，来源分为两块：一是每年新开采地下原矿石所产生的磁铁矿产品，大约每年150-200万吨；二是原来作为伴生矿副产品堆存数十年的低品磁铁矿，目前有1.8亿吨左右，经过简单磁选即可提升品质；所以公司铁矿石产品总体产能1000万吨左右，具有储量大成本低的优势。PC公司几乎全部磁铁矿销往中国，宣工重组前，就委托四联香港公司代理销售。2017年实施重大重组后，在四联香港公司下设了全资的南非资源子公司，铁精粉通过南非资源作为销售平台在公开市场按照62%普氏指数铁矿石价格为基础加减价公开招标，优胜者获取全年销售额度，之后这家公司与最终分散的中国国内客户再签订单笔的销售合同，最终客户可能是小型贸易商，也可能是钢厂等生产企业，这就确保发运铁矿石的销售稳定，而且交易价格公开公平。采取背靠背信用证结算，从而尽可能避免国际贸易的信用风险。
问：公司南非矿业板块的销售费用和财务费用情况。
答：公司南非矿业板块销售费用较大，主要是PC公司磁铁矿的物流成本是计算在销售费用里的，这里面包括工厂周边的短倒费、从工厂到港口的铁路运费、港杂费和海运费，而最终的交货价格是CFR。由于公司磁铁矿生产成本很低使毛利率较高，而物流成本占大部分，所以净利率又会大幅下降。至于总体的物流成本所带来的销售费用，主要取决于PC公司和南非铁道部的铁路运输协议和波罗的海指数为基础的海运费，都是按市价确定的。至于矿业板块的财务费用则不高，因为2017年非公开发行股份通过直接融资的方式募集了铜二期所急需的资金，2018年我们又归还了四联香港向国开行的贷款，目前矿业板块对外借款较少。
问：公司南非矿业板块的结算汇率及波动情况。
答：收入方面，三种矿产品在结算方面根据销售区域不同而不同，铜产品主要面向南非当地销售，以伦铜为基础价格，即期兑换为兰特价格，采用兰特结算；磁铁矿产品绝大部分销往中国，采用普氏指数为定价依据，采用美元计算；蛭石产品在欧洲、美国、亚洲和南非当地都有销售，按销售区域分别采用欧元、美元和兰特结算；在支出方面，当地薪酬等支出使用兰特，大型采矿设备外购采用美元付款。PMC公司设立不同货币账户，财务部门根据兰特走势和相关预计，综合平衡各个货币账户的高效使用，从而避免波动，力争使汇兑风险最小化。
问：铜一期和二期衔接期间铜和磁铁矿产品的生产安排。
答：铜一期和二期衔接期间面临生产场所转换、新设备试车和员工培训等等需要适应和提高的情况。南非公司也制定了详细的生产衔接过渡表，使铜一期生产规模逐渐下降，铜二期出矿量逐步提升，尽可能保证产量波动可控。对于铜产品，铜二期原矿开采区中铜的品位要高于目前的铜一期，而且随着新建浮选厂和冶炼厂的完成，在选矿效率和冶炼环节的回收率上都会大幅提高，并节省能耗；最终彻底淘汰始建于二十世纪50、60年代的老旧浮选厂和冶炼厂，生产则会进一步持续稳定，经济效益也会有所提高。对于磁铁矿产品，因为堆存的低品磁铁矿堆可单独作为高品的来源，在此衔接过程中的生产几乎不受大的影响。
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