调研问答全文
齐心集团 (002301) 2019-03-27
一、介绍公司基本情况
公司基于对企业办公移动化、智能化、平台化、社交化发展的趋势判断，秉持“夯实主业、打造平台、布局生态”的发展战略，致力于打造“硬件+软件+服务”的企业办公服务平台，满足企业级客户的一站式办公采购和服务需求。报告期，公司以“B2B办公物资+云视频”双轮驱动，通过持续叠加商品品类与服务，为客户提供多场景办公整体解决方案。
2018年度公司实现营业收入42.4亿元，较上年同期增长了33.30%；归属于上市公司股东的净利润1.92亿元，较上年同期增长36.91%;经营活动产生的现金流量净额3.98亿，同比增长342.64%。
基于良好的业绩增长，为回报股东长期支持，拟向全体股东每10股派发现金红利3.00元（含税），送红股0股（含税），不以公积金转增股本。
B2B业务
2018年，公司通过持续丰富办公物资品类，在原有的办公文具、办公设备、办公家电、办公耗材等传统办公物资品类基础上，新增MRO工业品(非生产原料性质的工业用品，如电气设备、仪器仪表、照明设备、安防、消防工具等)、劳保用品、办公租赁、员工福利等高附加值商品，可为客户提供19大品类、50万+商品，满足客户一站式采购和服务需求。
截至目前，公司中标国家电网、南方电网、中石化、中海油、中国联通、中国能建、中国电建等央企；中国银联、中国银行、工商银行、建设银行、招商银行、中国邮政储蓄银行等金融；中直机关、国家税务总局、北京市政府、上海市政府、湖北省政府、山东省政府、四川省政府、云南省政府、深圳市政府等政府机构共120多家大型客户，通过深挖客户办公采购和服务需求，不断提升盈利能力。
公司紧抓消费升级的契机，与京东建立长期战略合作伙伴关系，共同发展“无界智慧办公零售”。报告期，公司产品覆盖全国31个省市区超过4万家京东便利店和京东之家，在广东、福建、江苏、四川、重庆、山东等地合作改造现有线下零售店，转变为无界智慧办公零售店。除此以外，公司还与宝洁、佳能、美的、创维等大办公生态合作伙伴达成战略合作，共同开拓B2B企业办公市场。
SaaS业务
报告期，公司在云视频软件客户端、服务器端、硬件终端系统等各产品线版本累计更新迭代319次，推出了针对个人独立办公室的智能硬件MeetingPlus，产品融合了人脸识别、语音识别翻译等人工智能技术，为客户带来全新的应用体验；推出针对中大型会议室的云会议智能硬件MeetingOne，产品具备超大广角、双屏同显、简易安装部署等特点；升级了针对中小型会议室的一体化云会议终端MeetingBox pro，产品融合了4K镜头和人工智能技术，让用户使用云视频会议更加便捷高效。通过上述智能硬件的发布，形成了覆盖大型会议室、中型会议室、小型会议室的完整云视频会议场景布局；
与腾讯云达成战略合作，共同探索和推动齐心好视通视频会议应用，发布了云会议微信小程序，未来将进一步打通各应用场景；
公司组建教育等行业市场部，新增智慧教育、智慧党建等行业产品线，在智慧教育领域，齐心好视通已形成了“常态化录播”、“简易云课堂”、“双师课堂”、“精品录播”和“资源管理平台”等五大内容，通过领先的技术手段促进优质教育资源的开发、应用与传播，让人人拥有优质教育的机会；
在智慧党建领域，齐心好视通“智慧党建云平台”结合了互联网、云计算、可视化音视频通信、数据交互、远程共享和协助等多项核心技术，向各级党组织提供集“教、学、考、展、管”五大功能为一体的智慧党建云服务，党员不仅可以在手机或电脑上观看优秀的党员教育课件，同时针对不同的学习内容主题进行在线远程互动培训、交流，针对该主题的学习内容进行线上考核、评估、结果统计，真正做到党员整个学习过程的实时化跟踪；
公司大力拓展战略合作伙伴，与腾讯、深圳中学签订战略合作协议，共建世界一流智慧校园；与腾讯云合作打造的智慧幼儿园项目在深圳市龙华区教育科学研究院附属幼儿园落地；
通过直销+渠道合作伙伴，在智慧教育领域服务了济南湘西远程教育平台、东莞理工学院、华北电力大学、中国海洋大学等客户，并在福建福州、贵州安顺、广西、广东、河南、浙江等地实现了智慧教育服务项目落地运营；智慧党建项目在河北、河南、山东、贵州、黑龙江省部分市县为当地党员学习提供服务。
报告期，公司以云视频服务为核心，推出了齐心好视通云音视频PaaS开放平台，通过PaaS开放平台，客户可在自有系统里接入齐心好视通的音视频技术，实现远程音视频协作。未来，公司将以PaaS开放平台为基础，聚集第三方应用开发商，不断完善PaaS平台功能，持续深挖客户需求，为客户量身定制SaaS软件应用服务，构建现代办公服务入口。
二、 互动交流
1、办公用品毛利率微降的原因是什么？
答：主要原因是公司收入规模增长较快，收入结构发生变化所致。2018年，公司B2B办公物资业务收入增长37%，其中办公用品收入增长了92%，该部分收入增长较快是因为客户需求量较大。目前公司办公服务平台可为客户提供50万+商品，年度收入结构发生变化导致了毛利率出现变化。公司会采取有效措施，稳健提升毛利率水平。
2、经营现金流季度性不平衡的原因是什么？
答：主要原因是公司客户主要是央企、政府、金融等大型政企客户，大客户采购和回款需要一定的账期。平均来看，从客户中标到下单，需要3个月左右的系统对接、商务沟通等流程，且客户招标和采购的时间不同，反应在现金流上就呈现季度不平衡的特点。从行业特点来看，通常每年三、四季度现金流会呈现正向增长。
3、公司前5大客户销售金额占比教上年增长的原因是什么？
答：公司客户主要是央企、政府、金融等大型政企客户，随着公司不断增加商品品类和服务，深挖客户需求，单一客户的采购规模也不断扩大。目前，公司累计中标120家大型客户，随着其他客户的订单逐步释放，前几大客户销售占比较大的情况也会发生变化。
4、公司B2B业务净利润率如何？过去3年有什么样的变化？
答：公司B2B业务过去3年的净利率在逐步提升，2017年的净利率是2%-2.5%，2018年上升到了2%-3%。未来公司提升利润率一个重要的方式是向客户提供包括员工福利、MRO工业品等高毛利率产品和服务，并且通过供应链管理模式创新等措施，有效提升经营效率。
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