调研问答全文
佳讯飞鸿 (300213) 2019-04-09
一、公司基本情况介绍：
公司自1995年成立以来，积极参与国民经济建设，持续推动创新技术在行业的应用。随着科技的不断进步，技术的不断革新，信息技术与传统制造业不断加深交叉融合，“智能+”、工业互联网等新业态、新模式不断涌现。公司紧抓行业发展机遇，以工业物联网为基础，聚焦“大、智、移、云、物”，持续创新发展，逐步完善产业链的感知、传输、决策、分析层的产业布局和资源整合，将综合创新能力赋能给日益成熟的“智慧指挥调度全产业链”，从而帮助行业客户实现智慧化运营、智慧化运维、智慧化管理。
2018年是公司“蓄力深耕”之年。在国家宏观经济增速整体放缓和中美贸易摩擦的大环境下，公司立足主业，深耕市场，深耕研发，深耕管理，始终用自己技术领先的确定性，来对冲外部环境的不确定性公司。2018年，在董事会的领导下，公司开拓技术创新思路，加强“大、智、移、云、物”等技术的融合与创新，积极探索AI与行业应用的结合，完善工业互联网生态体系布局，增强了现有系统和解决方案的竞争力。同时，公司全力推进新技术、新产品、新模式的市场推广和应用，持续满足以及引导客户需求，创造全新的发展机遇，为行业客户和自身发展带来双赢的价值，在实现公司业绩稳定增长的同时，为公司未来发展积蓄力量。 2018年，公司实现营业收入121,645.29万元，同比增长3.74%；归属于上市公司普通股股东的净利润13,010.58万元，同比增长11.96%；扣除非经常性损益的净利润为11,704.77万元，同比增长22.47%；经营活动产生的现金流量净额556.53万元，同比增长130.94%。截至2018年末，公司在手订单金额约为7.3亿元。
二、问答环节
问题1: 未来在军民融合方面公司有哪些看点？
答复：自十八大以来，军民融合已上升到国家战略层面。《“十三五”科技军民融合发展专项规划》中提出，到2020年，基本形成军民科技协同创新体系，推动形成全要素、多领域、高效益的军民科技深度融合发展格局。2018年12月，国防科工局和装备发展部联合印发《2018年新版武器装备科研生产许可目录》，鼓励民营企业参与军品竞争，推动民营企业创新创造活力，推动军民融合深度发展，军民融合政策进入落地实施实质阶段。公司将紧跟“军民融合”国家战略的指引，充分发挥在国防领域的在位优势，在基于“大、智、移、云、物”的新ICT技术框架下，推进“智慧指挥调度全产业链”的持续优化和创新应用，从而为军队客户提供更加智能化、定制化、高效、安全的解决方案，为智慧国防的建设持续贡献力量。 公司作为国防领域指挥调度系统的高科技企业，多年来为军队信息化建设提供定制研发与服务，积累了丰富的行业经验和技术优势，具有较强的客户粘性。随着军民融合政策深度推进，将进一步促进公司的竞争和创新活力充分释放，扩大公司产品和解决方案在国防领域的应用空间，长期看，公司将获得更多的市场机会和更快速的业务发展。 2019年，公司将紧跟军民融合大发展的政策机遇期，以技术融合为突破，借助新兴互联网科技同已成熟的指挥调度通信系统和解决方案的创造性融合，为国防客户提供更加智能、便捷、高效、安全的解决方案。
问题2：公司在工业互联网领域有怎样的战略布局？
答复：2018年，国内工业互联网行业快速发展，工业互联网政策持续发力，从顶层设计向下进一步细化，国家及地方政策不断推出。2019年《政府工作报告》中指出，打造工业互联网平台，拓展“智能+”，为制造业转型升级赋能，将进一步推动工业互联网的快速发展。2018年我国工业互联网直接产业规模约为6,726亿元，预计到2019年，产业规模将以18%的年均增速高速增长，到2020年预计将达到万亿元规模。 2018年，公司深入布局大数据及AI技术研发，持续推进工业互联网化，逐步形成以“大、智、移、云、物”的新ICT技术为框架的解决方案。2018年，公司推出了“飞鸿云1.0”版本，并已在铁路行业落地应用，飞鸿云“技术赋能”的意义进一步凸显；研发了TrainEyes铁路车辆图像智能识别预警系统、道岔缺口监测数据分析系统及海关相关大数据系统等，向行业用户提供数据服务；研轨旁设备设施监测系统、FieldFocus现场智能作业管理系统、升级了海关智能卡口系统、完善了高速列车空口监测系统，打造了基于飞鸿云的高可靠、海量数据连接的物联网平台；过计算机视觉无损、非接触式检测，完成设备的图像数据采集，并应用人工智能图像识别算法，分析存在的问题，保障铁路的安全运行。 在公司传统的优势领域中，物联网、大数据、云计算、人工智能、移动通信等技术的广泛应用，使得行业客户在获取信息的准确性与及时性上产生根本的变化，也随之引发了数据革命，信息来源的增加又引发了决策支持系统和决策分析系统的变化，可以说，将工业互联网相关技术成功应用于传统行业领域，已经为公司开启了全新的市场空间。公司的工业互联网相关产品和平台及智慧工厂解决方案已成功在交通、能源等领域进行了应用，效果良好。
问题3：在新业务方面的重点布局是哪些方面？
答复：面对数字经济时代的变革需求，公司将继续沿着“大、智、移、云、物”的技术发展路线，持续打开边界，积极融入行业创新生态，从应用和科研两大维度实现新ICT技术的融合创新，构建自身工业互联网生态体系，增强现有系统和解决方案的核心竞争力，持续满足以及引导客户需求，完善客户体验，为行业客户和自身增长带来双赢，创造全新的发展机遇，实现业绩增长。未来，在万物互联、5G、AI的行业大趋势之下，公司将紧跟多技术融合互动的系统化、集成化创新转变及信息技术与制造领域的交叉融合等工业互联网相关新业态、新模式的发展趋势，不断适应新的市场变化趋势；通过持续的创新投入、优质的服务以及全方位的产业合作，不断探索实践信息科技（IT）、通讯技术（CT）、传感器（OT）深度融合、公专融合、云网融合，提前布局新技术带来的新的市场需求；通过内生与外延共同推动应用与技术的协同发展，推动公司从指挥调度产品提供商向“智慧指挥调度全产业链”综合解决方案提供商的转型，从而更好地支撑各行各业的信息化建设与转型升级需求。
问题4： 公司研发投入占公司的营收比例和公司研发投入的绝对数量每年都在提升，您这边是怎么评价公司的研发成果的？
答复：2018年公司研发投入10,885万元，占营业收入8.95%，研发人员345人，占比40.73%。公司依托智能研究院、公司研发团队及外部科研机构共同打造了“三位一体”的研发机制，及时跟踪前沿技术动态，准确把握技术发展方向，强化产品预研能力，深入布局大数据及AI技术研发，持续推进工业互联网化，逐步形成以“大、智、移、云、物”的新ICT技术为框架的解决方案，加强新ICT技术与垂直行业的融合，不断提升公司“智慧指挥调度全产业链”综合解决方案的技术领先优势。公司在前沿技术预研及新技术、新产品的行业应用上加大投入力度，已初见成效。 公司从成立之初，一直将营业收入的10%左右投入到研发。未来，公司会坚持这个比例不变，并将其中大概20%左右投入到基础预研，即用于当期不能够产生效益，但是对未来三到五年的发展会产生深远影响的项目。佳讯会保持在研发特别是预研和技术产品研发双方向上的持续投入，确保公司技术的领先优势。
问题5：公司产品的迭代周期是多久？
答复：不同的产品线的迭代周期会不一样。从硬件来讲，大概在五到七年，因为公司的大部分产品是7×24小时在线运行的；从软件来讲，迭代周期会更快，所以对公司的产品来讲一般是在五年左右就会迭代。
问题6：公司各类产品的收入占比情况？
答复：2018年公司智慧调度类收入占比63%，智能应用类收入占比21%，行业物联网应用收入占比11%，维保服务类占比5%，其中行业物联网应用类同比增幅达到12%。未来，公司将持续打开边界，大力推进大数据、物联网、云计算和人工智能等技术与各行业全面融合渗透，进一步完善基于大数据、边缘计算等技术的数据服务能力，将加大工业互联网相关产品的市场推广力度和应用场景，为多行业、多领域的发展提供应用服务以及解决方案，助力公司更好地发展。
问题7：业绩预告显示公司2019年一季度业绩同比下降的原因是什么？
答复：2019年3月29日，公司披露了一季度业绩预告，一季度业绩同比下降，主要是原因是：一季度是行业客户制定预算计划的阶段，受行业客户制定计划以及订单执行周期的影响，公司一季度收入波动较大，而公司运营等固定支出稳定发生，导致一季度业绩波动较大。随着公司各项经营计划的有序开展，后续业绩将逐步回升。
问题8：公司董事、高管减持的原因？
答复：公司自上市以来，经营情况稳定，各项业务均按照董事会既定战略稳步推进，实现了公司营业收入和净利润的连续稳步增长。公司相关高管减持的目的是为了偿还个人股权质押借款，降低个人负债率，防范因股价波动出现个人流动性风险，进而减少对公司的影响。
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