调研问答全文
千方科技 (002373) 2019-04-09
一、副总经理、董事会秘书张兴明介绍公司 2018 年经营情况
1、2018 年度整体业务情况
（1）业务层面：交通业务，在保持传统交通信息化业务稳健发展的同时积极拓展业务范围，切入缓解交通拥堵的城市交通综合治理等业务领域，中标了中关村西区等项目，为公司业务打下了非常好基础；安防业务，坚持渠道下沉以及全球化布局，大力推动 AI 与安防的结合应用，收入规模快速提升；业务协同方面，进行了多方位资源整合，协同性进一步加强，延庆世博园项目就是我们协同的很好案例；战略性业务方面，我们无论是研发还是产品及落地都取得非常大的突破，推出了整套的V2X 解决方案，并且获得了延崇高速的示范项目，我们在智能网联基地也铺设了全套的 V2X 解决方案，进一步强化了我们的领先地位。
（2）业绩层面：在复杂的外部经济环境压力下，我们依旧取得了较好的经营成果。具体来看，宇视科技 2018 年实现营收40.7 亿元，同比增长 31.3%；千方主体实现营收 31.8 亿元，同比增长 27%。
（3）研发层面：我们坚持在研发方面保持高投入，研发人员数同比增长 31.3%，研发投入占营业收入比达 9.46%，进一步强化人工智能等核心技术领先优势，这块我们还是取得了较好的成果的。在 2019 年 3 月份 MOT 全球竞赛上，我们的 AI 算法刷新世界记录，在交通场景目标检测方面以第一名成绩打破腾讯优图等 AI 算法名企创下的记录。
2、2019 年度工作展望
2019 年，新基建、雪亮工程、5G、AI、智能网联等多领域多维度政策持续推进，将为我们带来更多更大的机会。
2019 年我们将在以下方面重点发力：
（1）继续大力拓展智慧交通业务，尤其是缓解交通拥堵等城市交通业务；
（2）进一步加强 AI 与安防的结合，加大海外业务的拓展，希望安防产品规模进一步壮大；
（3）持续加大公司内部研发，加大在大数据、人工智能等关键技术的研发投入；
（4）进一步加强协作，包括内部与外部的协作，内部主要是安防与交通的协同，包括大数据、AI 等技术与解决方案层面的协同，外部资源的协同方面，我们会与央企国企以及互联网巨头的进一步加强协同合作。
二、投资者互动环节
1、公司 2018 年经营性现金流相对 2017 年有所下滑，原因有哪些？
答：现金流一直是公司关注的重点，也是内部考核的重要指标。2018 年经营性现金流有所下滑主要有以下几个原因：1.为了长远发展考虑，我们的交通和安防业务还在加大投入，2018 年员工数也有一个较大的增长，销售费用、研发费用等费用端也都在增长，会带来现金支出增加，给现金流造成一定压力；2.去年的整体大环境较为艰难，下游客户回款账期有所拉长。我们的客户都是比较优质的客户，所以应收账款的回款目前看是没有太大的风险的。
2、公司在 V2X 领域的进展以及收入情况？
答：首先，公司是国内较早推出全线 V2X 产品及解决方案
的企业，也在很多的政策、标准等层面起到了推动作用；其次，我们积极推进 V2X 的发展和落地，牵头建设了海淀封闭测试场、亦庄实际开放测试道路等智能网联项目；还有一点，我们和百度联合研发的面向自动驾驶的车路协同设备已经在延崇高速的示范道路上落地。V2X 相关业务收入和我们整体规模比起来并不大，但我们更加看重的是标志性项目和标志性工程的进展。目前多地在大力推进基于 V2X 等技术的智慧高速项目，我们也在密切跟踪，如有进展我们也会以公告的形式发布。
3、治理城市拥堵相关项目储备情况？
答：这块业务需要在交通大数据、行业积累等方面都有很深的储备，目前看我们的方案得到了政府的高度认可，北京市已公布的中关村西区、朝阳 CBD 两个项目都是我们中标的。在项目储备方面，其实现在很多城市都在讨论缓解交通拥堵方案，我们也都在积极跟进中，这块对于千方而言将会是一个很大的发展机会。
4、2018 年海外业务进展情况？
答：海外业务目前主要是宇视的海外产品销售收入，在 2018年取得了 68%的高速增长。对于我们的海外布局来说，2018年也是海外业务发展很重要的一年，销售模式发生了重大改变，突破了以往大部分通过参加展会来加强品牌宣传以带动销
售的模式，我们在 2018 年实现了海外业务本地化的落地，设立了韩国、俄罗斯、越南等海外分支机构，架构进一步优化完善，为海外业务长远发展打下了良好的基础。
2019 年我们还将会有新的分支机构设立，并且在产品方面也将推动中高端产品的销售，争取在较好的盈利空间下实现收入规模的持续快速增长。
5、智能安防毛利率有所下滑的主要原因以及未来两年对宇视的展望？
答：一方面，我们今年对统计口径做了调整，将千方承接的安防项目收入也放在智能安防收入中，项目的毛利率没有产品高，所以会造成一定的影响；另一方面，我们的安防产品销售来说，分销和海外高速增长，占营收比重进一步加大。而海外及分销目前主要以标准化产品为主，毛利率相对行业解决方案而言会低一些，所以带动了安防业务整体毛利率的下滑。但从分类别来看安防产品，毛利率还是比较稳定的。
从未来两年宇视的发展来说，我们也希望公司在行业、分销以及海外三大业务条线方面持续发力，规模实现持续快速增长，抓住智能化的发展机遇，实现“可视智慧物联”的持续迭代升级。
6、我们参股的杭州鸿泉申报了科创板，目前这块的进展情况？
答：公司全资二级子公司北大千方持有杭州鸿泉首次公开
发行前总股本 19.94%的股份，后续他们的审核如果有阶段性进展我们也会通过公告来发布。鸿泉是独立运营，我们作为重要参股股东也希望他们可以实现自身的突破发展。
7、我们高速公路信息化业务目前在全国市场占有率情况？
答：我们是为数不多在这块领域实现全国性布局的企业，目前市占率并没有权威的第三方数据可供参考，大家的统计口径还是有所差别的，但是从 2018 年项目中标金额来看，我们是行业第一的。从未来看，行业也有更加集中的趋势。
此外，我们国家高速信息化投入比重和西方等国家比还是有较大差距的，随着 V2X 等技术产品逐步落地应用，我们认为未来这个比重会有一个较大的提升，行业未来空间还是很大的。
8、交通业务还有哪些可以挖掘的点？
答：我们一直认为 2G 的业务粘性很强，因为政府客户还是很稳定的，更多的变化可能是客户结构的变化，如我们的在城市交通治理项目，需求方已经从之前单一的交警部门上升到区政府，但这个客户基础还是一直存在的。我们也会看到这里面的需求开始更多元化，比如高速融合了安防的设备，加入了应急指挥等，比如把交通的解决方案融入安保中来。我们很幸运的地方在于我们的业务布局是交通及安防，满
足的都是社会的最基础需求，这是可以让我们持续成长的巨大市场。
注：本次投资者调研活动因采取电话会议的形式，故参会者无法签署承诺书。但在交流活动中，我公司严格遵守相关规定，保证信息披露真实、准确、及时、公平，没有发生未公开重大信息泄露等情况。
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