调研问答全文
天能重工 (300569) 2019-04-22
青岛天能重工股份有限公司于 2019 年 4 月 22 日（星期一）下午 15:00-17:00 在全景网举办了 2018年度业绩说明会。本次业绩说明会的主要问答情况如下：
1、公司2018年度的利润分配情况如何，什么时候实施，哪天持股的可以获得送转？
尊敬的投资者，您好！ 公司经董事会审议通过的2018年度利润分配预案为：以150012000股为基数，向全体股东每10股派发现金红利1.45元（含税），送红股0股（含税），以资本公积金向全体股东每10股转增5股。该分配预案将于公司2018年年度股东大会审议通过之后的两个月内实施。 待2018年度利润分配方案获2018年年度股东大会审议通过后，公司将会发布相应的2018年度权益分派实施公告，在公告中将会明确股权登记日和除权除息日。请您届时关注公司的相关公告。 感谢您对公司的关注。
2、国内塔筒行业的情况如何？
尊敬的投资者，您好！ 受国内风电电价政策调整等原因影响，2018年度国内风电装机实现较大幅度增长，相应的风机塔架制造行业各企业业绩也逐步企稳向好。 根据已披露的年报，国内风机塔架主要生产商的营业收入均有不同幅度的增长。 感谢您的关注。
3、公司目前产能利用情况怎么样？
公司报告期已在全国建立了八个生产基地。布局及产能分别是：
（1）青岛：产能约42500吨；
（2）吉林：产能约17000吨；
（3）云南：产能约25500吨；
（4）湖南：产能约34000吨；
（5）新疆：产能约34000吨；
（6）德州：产能约8500吨；
（7）江苏：产能约100000吨；
（8）山西：产能约34000吨。
上述基地，合计产能约295500吨，由于受弃风限电的影响，公司在各地的产能利用情况不均衡。
4、公司报告期的毛利率水平如何？
2016年2017年和2018年，公司主营业务收入分别为96077.96万元、73800.59万元、139356.69万元；综合毛利率分别为36.09%、25.29%和23.41%。国内钢材从2016年10月至2018年10月一直在持续增长，公司在报告期受钢材价格上涨的影响，毛利率较上年同期仍下降1.88%。 为此公司将采取以下措施：
（1）强化公司内部管理。公司对所有的采购业务实行招标比价，挖潜降耗，降低生产制造成本；加强资金管理，提高资金的利用效率；
（2）公司于2017年12月开始启动套期保值工具，以期减少原材料价格波动带来的风险；
（3）公司采取了以销定产的经营模式，尽可能锁定原材料成本，降低部分原材料价格波动对利润的影响；
（4）公司将与客户协商部分合同的原材料由客户提供，降低因原材料价格变化给公司带来的风险。
5、山东新旧动能转换对企业的影响？
尊敬的投资者，您好！ 根据《山东新旧动能转换综合试验区建设总体方案》，要加快提升济南、青岛、烟台核心地位，以其他14个设区市的国家和省级经济技术开发区、高新技术产业开发区以及海关特殊监管区域等为补充，形成三核引领、区域融合互动的新旧动能转换总体格局。 公司上市以来积极推进产业链拓展和战略转型，从传统塔筒制造行业逐步转型拓展至新能源发电行业。截止2018年12月31日，公司合计持有并网光伏电站约100MW，实现营业收入8051.28万元；累计获得190MW的风电场核准批复(其中山东德州有两期项目，合计100MW)，尚未持有并网风电场。 感谢您的关注。
6、公司未来的发展规划是怎样的？
尊敬的投资者，您好！ 公司未来的发展战略和发展规划是：公司将以风力发电机组塔架制造为基础，深耕风电塔筒制造细分领域，紧跟国家政策及新能源发展方向，适时“走出去”、适机“并进来”，以内涵式增长和外延式扩展为手段，积极拓展产业链相关领域，以质量谋生存，以协同求发展，未来几年，逐步形成风力发电机组塔架制造、海工装备制造、新能源开发利用以及战略投资等为核心的产业集团。 感谢您的关注。
7、公司主要客户有哪些？
公司的主要客户有：中国广核集团有限公司、远景能源（江苏）有限公司、国家电力投资集团有限公司、中国长江三峡集团有限公司、华润电力新能源投资有限公司等等。
8、未来是否有新的融资计划？
随着公司业务订单数量的增加、及风电场建设运营的推进，公司对资金的需求将逐步增大。公司将积极筹划，开展多渠道融资，继续推进包括但不限于银行综合授信、项目贷款、融资租赁等融资方式。详细情况公司将根据法律法规规定及时进行信息披露。
9、公司面临的主要压力是什么，有什么相应解决办法？
尊敬的投资者，您好！ 公司面临的主要压力、风险及应对如下：
（1）产业政策变化风险 国内风力发电行业的发展很大程度上受益于国家对可再生能源行业，尤其是风电行业在开发建设总体方案、项目建设核准、上网电价保护、强制并网、强制购电以及各项税收优惠政策等方面的大力支持。如果上述政策未来发生变化，将影响国内风电运营企业的投资进度，进而对公司塔筒产品的市场需求产生影响。 随着公司的产业链拓展及业务转型，公司将加大对风电场、光伏电站的运营投入，但上述行业受国家补贴的影响较大。补贴政策变化、风电上网电价的调整及电力交易等政策变化，也将对公司的经营业绩产生影响。 公司将紧跟政策方向，适当调整相关业务，及时采取积极措施予以应对。
（2）战略转型风险 公司已陆续开展战略转型及产业链拓展，未来公司将加大对风电场的运营投入，进入海上风电建设领域，上述新业务领域与公司原有主营业务有较大差异，会给公司带来经营、管理、资金、技术、人才等方面的挑战和相应的风险。 公司将通过外部人才引进和内部人才培养，提升相关领域业务能力，不断完善薪酬体系，强化考核体系，推动公司稳健实现战略转型。
（3）原材料价格波动风险 公司生产的主要原材料为钢铁，钢材市场价格不断变化，会给公司的成本控制带来很大的挑战。2018年度钢铁价格整体上仍呈上涨趋势，公司的营业成本持续上升。未来，若钢材价格继续走高，则可能造成公司制造成本上升，进而会影响到公司的业绩。 公司采取了以销定产的经营模式，尽可能锁定原材料成本，同时公司尝试与部分业主的合同之间增加调价机制，减少钢价剧烈波动带来的成本增加风险。此外，公司根据市场情况，通过开展套期保值业务，平抑部分价格上涨的风险。
（4）管理风险 随着业务规模的迅速扩大及组织机构变革推进，子公司数量有所增多，业务领域不断拓展，公司对管理、技术、营销、业务等方面的中高级人才需求急剧增加，这给公司管理团队的管理水平及驾驭经营风险的能力带来一定程度的挑战。若公司的技术管理、营销管理、质量控制等能力不能适应公司业务迅速扩张的要求，人才培养、组织模式和管理制度（含事业部管理制度等）不能进一步健全和完善，可能会导致相应的管理风险。 公司不断探索建立更加科学、合理的管理体系。通过人才培养和人才引进，提升管理能力；通过不断完善薪酬体系，强化考核体系，控制并降低经营和管理风险。
（5）项目合同延期风险 风力发电投资量大、周期长，投资决策程序流程较长，且项目实施过程中涉及的场地整理、设备采购、交通运输等方面问题较多，存在众多可能导致工程项目延期的不确定性因素。同时，公司的经营模式导致公司存货库存水平较高，占用资金较多，且公司产品的发货时间通常以客户通知为准，若客户工程项目延期导致发货时间滞后，则会使得公司的资金成本较高，存货也可能由于市场价格变动等原因面临减值风险。因此，客户工程项目延期将对公司的经营业绩造成一定的不利影响。公司将强化项目管理，优化营销体系，开展市场开发和资金回收奖励等，以预防和降低相关风险。
（6）风及塔架制造市场竞争风险 目前，国内塔架行业集中度仍然相对较低，在低端塔架产品市场中竞争较为激烈，导致行业利润率相对偏低。 公司将根据市场状况和公司经营情况，加大营销力度，提高产品质量，提升市场占有率与竞争力，提升公司的抗风险能力。
（7）融资成本持续提高风险 2018年资金面紧张的局面有所缓解，但公司仍面临融资难、融资贵的难题。随着公司在风电场开发上的投入增加，公司对资金的需求亦大幅增加，融资成本亦会较往年有较大幅度的提高。这将给公司带来较大的资金成本压力。 公司将积极拓展渠道，争取获得更多低成本融资（如项目贷款等），同时根据资本市场情况和自身状况，适时开展资本市场再融资等。通过上述措施以降低融资成本，更好回报股东。 感谢您的关注。
10、目前公司专利情况怎么样？
公司通过不断的技术创新和工艺研发，拥有风力发电塔基础座吊装装置、扇形板坡口切割机、防缠绕式电焊机接地装置、风力发电塔管排吊装专用吊具、埋弧焊焊剂回收过滤装置等21项国家专利。2018年申请了与塔筒有关的1项实用新型专利（2019年1月批准）。
11、公司大股东股票质押情况如何？
尊敬的投资者，您好！ 公司控股股东的股票质押情况，请见公司于2019年4月17日发布的《关于控股股东、实际控制人进行股票质押式回购交易的公告》，公告编号：2019-037。 具体内容为：郑旭先生共持有公司股份45,000,000股，占公司总股本的30.00%，其所持有本公司股份累计被质押的股份数量为24,428,440 股，占其所持有本公司股份的54.29%，占公司目前总股本的16.28%。 郑旭先生质押的股份目前不存在平仓风险，未来其股份变动如达到《证券法》、《上市公司收购管理办法》等规定的相关情形，将严格遵照权益披露的相关规定， 及时履行信息披露义务。 感谢您的关注。
12、未来是否有新的投资计划？
公司的投资计划将根据公司的发展战略，积极拓展产业链相关的领域，其投资的详细进展情况请关注公司的信息披露。
13、 中国风能发电市场有什么瓶颈？
尊敬的投资者，您好！ 中国风电行业的发展，受多种因素影响，主要有以下几个方面：
（1）消纳与限电问题：在新疆、内蒙等地区，火电、光伏、风电等多种发电形式并存，但当地消纳能力确严重不足，导致弃风限电情况较其他地区更为突出。
（2）电力输出能力问题：目前我国西部和北部的发电资源丰富，发电量较大，但电网的输出能力相对不足，虽然国家为此已规划建设特高压输电网络，但在短期内输出和限电问题仍然很突出。
（3）风力发电成本问题：目前国内风电产业总体生产成本偏高，风电产业的发展对国家政策性电价补贴的依赖性较大。
（4）国家风电政策调整问题：国内风力发电行业的发展很大程度上受益于国家对可再生能源行业，尤其是风电行业在开发建设总体方案、项目建设核准、上网电价保护、强制并网、强制购电以及各项税收优惠政策等方面的大力支持。政策调整对国内风电行业的发展影响较大。
（5）其他因素。 感谢您的关注。
14、目前公司股东人数是多少？
尊敬的投资者，您好！ 根据公司2018年年度报告披露： 2018年年末即2018年12月28日，公司股东总数为：14965； 2019年第一季度末即2019年3月29日，公司股东总数为：13093。感谢您的关注。
15、公司的核心竞争力在哪里？
尊敬的投资者，您好！ 公司的核心竞争力和主要优势如下：
(1)技术优势 风机塔架，尤其是高端风机塔架制造拥有一定的技术壁垒。公司在法兰平面度要求、法兰的内倾量要求、焊缝的棱角要求、错边量控制、厚板焊接和防腐要求等方面拥有较强的技术优势。报告期内，通过募投项目建设，进一步提升了公司在高端风机塔架制造上的技术优势。 同时，公司属于高新技术企业，截止2018年12月，公司拥有风力发电塔基础座吊装装置、扇形板坡口切割机、防缠绕式电焊机接地装置、风力发电塔管排吊装专用吊具、埋弧焊焊剂回收过滤装置等21项国家专利（2019年1月，获批准与塔筒有关的1项实用新型专利），并拥有塔架基础座角焊缝自动焊接技术、风力发电塔筒体环缝外焊道焊接平台技术等多项核心技术。公司拥有专业的技术研发队伍，核心技术人员均有多年的研发经验，并注重在研发方面的持续投入，进一步确保了公司在风机塔架领域的技术优势。
（2）质量优势 公司塔筒制造业务资质优良，体系完善。公司持有压力容器D1、D2级别制造许可证，建立了符合GB/T19001-2016/ISO9001:2016和压力容器生产资质的质量管理体系，产品生产严格按照《风力发电机组塔架（GBT19072-2010）》国家标准执行。通过了ISO9001质量管理体系认证、ISO14001环境管理体系和职业健康安全管理体系认证等。 公司始终重视产品质量的控制，针对行业特点与自身生产情况制订了符合自身条件与客户要求的产品质量控制体系，并严格执行，确保生产的产品满足客户对质量的严格要求。
（3）品牌优势 公司作为风机塔架制造和销售的龙头企业之一，公司凭借过硬的质量与优质的售后服务，屡次在客户的招投标中脱颖而出，“天能重工”品牌在风机塔架行业具有较高的知名度和美誉度。 公司重视品牌建设，坚持贯彻“诚信服务，互利共赢”的品牌核心价值理念，通过认真完成每一个订单，彰显公司的形象和实力，不断扩大公司产品在国内市场的占有率及品牌影响力。公司的品牌影响力的提升，有利于公司与国内大型风电运营商保持着良好的合作关系，有利于公司未来对大型客户的业务拓展。
（4）产能布局优势 报告期内，公司在全国的工厂布局进一步优化，在全国共有8个生产基地，合计产能约29.55万吨。鉴于行业的特殊运营模式，运输费用占公司生产成本比例较高，而较为广泛的区域产能分布可以有效降低成本，增强公司与客户的业务粘性，增强销售与售后服务能力，提高了公司的竞争优势。
（5）产业链拓展优势 报告期内，公司继续推进战略转型和产业链拓展。公司已开工建设德州一期50MW风电场项目。通过产业链拓展，将塔筒制造和当地风力资源开发利用相结合，通过与风机主机厂开展战略合作，将塔筒制造与风机主机采购有效结合。通过风资源开发、风电场建设，促进塔筒制造业务开展，形成相互促进，相互协调的良性发展态势。 感谢您的关注。
16、18年营收大幅增长得益于哪些因素？
公司2018年营业收入大幅增长的原因有：一是报告期公司继续加大塔筒市场的开发，塔筒制造订单、塔筒销售数量、金额大幅增长；二是报告期公司积极发展新能源业务，运营光伏电业务。增加光伏发电收入8051.27万元；三是2018年第四季度，公司全资子公司江苏天能海洋重工有限公司建成投产，拓展了公司海上风电塔筒制造业务，报告期江苏天能实现销售收入12696.78万元。
17、公司新的研发方向是什么，研发投入是多少？
尊敬的投资者，您好！ 2018年度，公司重点在海上风电塔防腐技术、塔筒表面防腐自动喷涂技术、数控切割下料除尘技术、焊接规范自动控制技术等方面进行研发投入，并申请了与塔筒有关的1项实用新型专利（2019年1月批准）。 2018年度，公司的研发投入为38,396,536.02元。 感谢您的关注。
18、净利润增幅小于营收增幅是什么原因？
尊敬的投资者，您好！ 报告期内，公司实现营业收入约139,357万元，较上年同期增长88.83%，实现归属于上市公司股东的净利润约10,234万元，较上年同期增长7.07%，但由于年度内原材料价格继续上涨，采购原材料的成本和风塔制造成本继续增加，公司投资建设、收购光伏电站、建设风电场等导致公司财务费用增加等原因，使得2018年度公司的归属于上市公司股东的净利润较上年同期增长幅度小于营业收入增长幅度。 感谢您的关注。
19、公司有扩大光伏发电的市场计划吗?
公司将认真研究国家相关产业政策，充分论证光伏项目的收益情况，审慎并购优质光伏电站资源。
20、未来公司主要的利润增长点在哪里？
未来公司主要利润增长点：
（1）与2018年预警结果相比，传统“弃风”大省吉林被移出红色预警区域、由红转绿，黑龙江省则由橙色区域转为绿色区域。同时，随着内蒙风电示范项目的开展、风电电价政策调整等原因，2019年度国内风电装机有望持续向好。公司将顺应这一趋势，持续加强营销力度，进一步提高公司在国内风机塔筒领域的市场占有率，提升公司的盈利能力。
（2）公司将依托江苏天能海洋重工股份有限公司这一海工基地，积极拓展公司的海上风电业务，提高公司在中高端塔筒制造领域的地位和市场竞争力。
（3）新能源发电业务或有增加，将为公司带来新的业绩贡献，公司德州一期50MW风电场项目正在开工建设，计划于2019年第四季度前实现并网。如该项目能按照计划进度实现并网，将为公司带来新的业绩贡献。
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