调研问答全文
永兴特钢 (002756) 2019-04-23
一、市场上普遍认为从短期来看，供需格局还是比较失衡，供给端需要一定的挤出，公司怎么看？大家还是会担心云母提锂的企业的成本偏高的问题，能不能给一些数字佐证？从品类角度，原矿采选比，加工成为碳酸锂需要多少成本？公司上马新项目产能爬坡期会不会偏长？
公司目前已经锁定了江西省宜丰县花桥乡锂瓷石矿，矿区面积达1.87平方公里，并配套建成了选矿厂，产业链比较完整。从前期市场对接看，只要质量过硬、成本有优势，碳酸锂销售没有任何问题。 在我们的生产过程中，原矿的成本约为70元/吨，100吨原矿可选出14-16吨锂云母，还有84-86吨的钾钠长石等副产品，如果这些副产品用于生产微晶玻璃等高端产品，锂云母的成本会极低。 在碳酸锂生产中，18吨锂云母生产1吨碳酸锂，从原材料成本角度看，锂云母提锂比锂灰石提锂更低，前景更好一些。
二、公司跟江特这些公司的差异，从成本优势等等方面？
我们认为锂云母提锂未来具有广阔的市场空间，只有锂云母生产的碳酸锂在市场上占有较高的比例，这个产业才能健康可持续发展。因此，我们对于江特电机等共同研发锂云母提锂的企业持开放态度，包括技术、装备、工艺，大家共同交流提升技术，降低成本，从而形成大的应用市场。
三、公司下游公司感觉到油气的景气度比较高，公司怎么看？
油气领域是公司产品的主要应用领域，公司拟在该领域不断深化新产品的研发生产。比如，前期公司与北京钢铁研究院、久立特材等企业联合成立技术创新中心，主要针对油田气开采，研究低成本高性能双相不锈钢钢，该类管材每年的销售量在3万吨以上，可使用公司棒材4万吨以上。
四、公司产量达到28万吨级别了，整体毛利率处于历史的高位，未来增长空间比较有限，传统高端特种不锈钢业务的业绩增量空间？行业里面明确的竞争对手都有哪些，油气传达到上游的过程中会加剧竞争，对于传统业务这块公司的支持会有多少？未来两大业务的定位问题？
公司产品单吨毛利确实在行业内较为领先，得益于永兴多年来把盈利用于再投入，进行了多年装备改造升级，提升了产品的质量，调整了产品的结构，而不是用于扩大产能，这成为公司业绩稳定增长的主要因素。公司未来业绩增长空间，也主要来自于公司主业的迭代升级，参考国际先进的特种合金材料公司，大都体量不大，营业收入规模不大，但盈利能力非常强。这些企业平均寿命都是100多年，公司相比下来还是一个非常年轻的企业，未来还要走传统产业高新化的发展方向，主业升级解决了产能不足的矛盾。 可转债投资炼钢一厂高性能不锈钢连铸系统技改项目，重在解决主业升级；另，碳酸锂项目公司预计到3万吨，力争占有比较有利的市场地位，这两块均是企业未来的发展重点。
五、公司进入锂电新能源主要是基于什么考虑？目前的项目进展是什么情况？
公司自2016年就开始关注锂电新能源行业，公司上市需要对于投资者负责，需要以不断的外延并购拓展业务空间，锂电项目主要是考虑到一个是自己能够驾驭的行业，又要符合国家的产业政策，所以选择了锂电行业。 同时，如果公司只做不锈钢棒线材，对于人才的吸引力是不足的，公司进入锂电领域的话可以吸引到新的人才，同时也是考虑到公司进行更新迭代的需要。而且锂电材料也是公司转型起来能够快速熟悉的行业。 受到去年天气的影响，碳酸锂项目将在2019年三季度投产，设计年产能1万吨，今年将有产品销售。
六、人才都是自己培养还是去其他钢企引进人才？
不同阶段我们会引进不一样的人，前几年主要是引进同行业企业的领头技术专家，有了示范带动效应以后，再去招一些年轻人进行培养，现在公司准备升级、高质量发展，所以在人才引进方面会去一些优质高校进行人才引进，提高人才质量。主要还是引进与培养相结合，技术与管理相结合。
七、目前进口高端特种不锈钢进口主要应用在哪些领域，以及公司产品与进口产品的差别？公司员工的股权激励规划？
从细分产品来看，高端特种不锈钢进口的具体数量和类别并没有详细的统计，但据了解主要是核电板块、航空航天领域，根据国家政策导向，这些战略性新兴领域用材将逐步开展国产化，公司近年来研发的方向主要瞄准进口替代，努力为高端装备制造基础母材的国产化贡献自己的力量。 公司在2015年已实施员工股权计划，未来将根据公司实际情况觉得是否开展股权激励计划，如实施股权激励计划，将通过制度设计促进公司业绩快速增长。
八、公司的分红态度，是不是会维持比较高的比例？
企业成长是靠投资者和员工共同努力的，公司肯定会按照分红规划实施具体的分红，但分红比例方面还要结合公司的具体业绩及发展阶段综合考量后予以确定。
九、国内工业不锈钢领域的龙头，未来主业发展的对标对象？哪些方面还可以继续提高，优势可以继续体现？
主要对标欧洲知名特钢企业，比如意大利某企业，其规模产能以及产品类别与公司相似，他们的产品主要应用于航天航空的气阀钢缸。近期，公司正在积极研发气阀钢，先从汽车发动机气门缸开始，力争通过努力最终做到航天航空的气门缸。
IR数据平台
