调研问答全文
汉钟精机 (002158) 2019-04-25
一、2018 年年报和 2019Q1 业绩概要：
2018 年度总营收 17.3 亿元，同比增长 7.9%；净利润 2 亿元，同比下降 10.7%。2018 年公司综合毛利率 32.65%。毛利率下降主要原因是：原材料价格上升，新产品推广的费用上升和折旧增加。
2019 年一季报总营收 3.2 亿元，同比下降 6.7%，净利润 2685 万元，同比下降 7.7%。一季度是传统淡季，三月销售情况明显好于一二月，接单恢复到相对正常的态势。
二、重点产品介绍：
公司主导产品是制冷和空气产品，未来仍将保持平稳增长。未来五年重点发展主要是：新能源产业、半导体设备。新能源产业主要是：1】电动车零部件：新能源汽车空调、新能源汽车刹车系统：2】氢燃料电池汽车零部件：空气循环泵、氢回收泵；3】煤改电热泵市场。半导体设备：真空产品。另外，利用公司的云端系统，结合大数据的分析，提升客户综合满意度。
三、互动问答：
1、公司一季度的收入和利润下滑，对二季度、三季度的展望？
回复：中美贸易目前已基本稳定，若再有变数，可能仍会影响整体市场环境。总体来说，公司第一季度业绩表现相对平稳，甚至好于年初预期。目前接单正常，若无变数，对今年达成目标有信心。
2、公司布局的新方向，目前情况如何？
回复：在新能源汽车方面，主要是用于空调和刹车系统，产品已开始投放市场，将逐渐产生效益。氢能源行业目前处于初始阶段，对整个行业来说，目前各环节的技术突破将是重点方向。公司已具备燃料电池用的空气泵、氢回收泵技术，及产品的生产能力。
在半体行业，公司开发的真空泵能效高、体积小，符合无尘室等制程要求，产品已交付客户验证，符合市场需求。公司真空泵产品在光伏太阳能、锂电行业应用很成功，半导体行业将是重点发展方向。热泵产品的下游应用很多，有民用集中供暖，也有工业制热，2018 年已成功应用到很多领域，将逐渐产生效益。
3、新能源车用空调和传统技术有何不同？
回复：传统汽车一般只需制冷，新能源汽车用的空调系统需要制冷和制热功能，因为新能源汽车没有了引擎，不能通过引擎的热量而制热。目前已有的技术基本都是国外的。
4、半导体产业用的真空泵预计能产生多少效益？
回复：目前真空产品在半导体的营收占比较小，希望通过几年的时间能占到真空销售额的 1/3，甚至 1/2。国内半导体产业相关设备正逐渐国产化，市场空间大。
5、氢燃料电池空气泵进度？竞争对手情况如何？公司如何规划？
回复：公司已完成螺杆空气泵的开发，并已交付样机给下游客户，同时正加速推进涡旋、离心空气泵及氢回收泵的进度，并将陆续推出相关产品。公司产品已相对成熟，目前竞争对手主要是国外企业，终极目标希望有比较高的市占率。目前公司产能充足，2018 年螺杆机年产 10 万台，公司综合竞争力强。
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