调研问答全文
海格通信 (002465) 2019-04-25
一、公司经营情况介绍:
1、2018 年整体经营情况 2018年公司实现营业收入约40.7亿元，同比增长21.41%，归属于母公司所有者的净利润约4.3亿元，同比增长46.68%。公司整体业绩向好，军民融合发展效果凸显。全年新签合同超48亿元，同比增长16.26%。其中军品新签合同21.5亿元，增幅为51.26%，业绩实现恢复性增长，军品业绩大幅上扬，将增厚公司后期的利润。民品业务海格怡创业绩同样创新高，全年新签合同20.70亿元，同比增长15%。 公司已公告2018年利润分配预案为：每10股派发现金红利1.2元，派发现金红利2.77亿元，占2018年归属于母公司所有者净利润64.35%。公司持续高比例分红，让全体股东充分分享公司取得的成果和增强对公司未来发展的信心，彰显了公司坚持引导投资者形成“价值投资”、“长期投资”的理念，也表达了公司持续回报广大投资者的决心。 公司持续保持高比例科研投入，加强资源协同，提升技术竞争力。2018年度研发投入金额约6.58亿元，占营业收入16.16%。
2、2019年一季度整体经营情况
一季度，公司实现营业收入约7.55亿元，与上年同期基本持平，归属于母公司所有者的净利润3,108万元，同比增长16.45%。
二、互动交流环节
1、2018年公司军品业务高速长，未来2019、2020年的趋势如何？
答：自2016年开始，国家新一轮军队体制编制改革对军工行业和公司业务的影响较大。自2017年底开始，军改逐步落地，公司陆续公告军品重大合同订单，军品业务逐步恢复。2018年度公司全年新签合同超48亿元，同比增长16.26%，其中军品新签合同增幅51.26%，业绩实现恢复性增长趋势明显，军品业绩大幅上扬，这也将增厚公司后期的利润。 支撑公司军品业务持续增长的主要因素包括：一是军改期间暂缓订货的装备计划，随着军改落地后用户装备合同恢复性采购。二是军改后增量市场部分带来新的市场机会。三是“十三五”规划后两年仍将是军品需求恢复性增长的时期。未来两年，公司军品业务仍将保持稳健增长。
2、2018年航空航天业绩下滑原因？预计2019年情况如何？
答：公司航空航天业务板块业绩下滑主要是子公司摩诘创新受客户订货计划延期因素影响，2018年度业绩不达预期。目前摩诘创新正全面参与军方新型模拟器统型竞标，同时也紧密跟进用户的装备订货计划，预计2019年上半年会有较好进展。长期来看，航空航天板块市场前景较大。
3、2018年海格怡创毛利率同比下降的原因？
答:三大运营商根据国家要求提速降费，降本增效，压缩网络运营成本，导致通信服务行业整体经营毛利率下降。业内部分管理能力、盈利能力较弱的企业已经出现不盈利甚至亏损的状况。目前来看，运营商成本类项目单价已降到极限，预计行业毛利率水平不会再持续下滑。 海格怡创通过坚持成本控制和质量管理的差异化竞争策略，一是调整业务结构，提高毛利率较高的工程建设业务比重；二是优化业务范围，争取优质订单，提高企业盈利能。目前海格怡创毛利率在信息服务业具有比较优势。 2019年以来，公司已陆续公告海格怡创在竞标中取得佳绩、收入规模在保持稳步增长，充分显示了海格怡创在市场领域方面的不断突破，同时也显示了运营商客户对于海格怡创的持续信赖和认可。
4、海格怡创2019年市场前景及盈利能力如何？
答：海格怡创从2017年开始战略调整及业务结构转型，持续加大网络工程建设业务和高价值订单的市场拓展力度。随着5G时代的逐渐到来，运营商的网络扩容、更新和建设有望进一步加快，新一轮的网络建设为公司在新时期带来新机遇。为抓住5G市场先机，海格怡创在5G网络建设方面已抢先切入，工程业务收入增长明显，预计2019年净利润率能保持稳定。
5、5G对海格怡创未来业务的影响有多大？
答：5G已成为国家战略的重要部分，政府和运营商都高度重视，各方面投入已陆续启动，海格怡创是通信服务业领域的优质企业，是第一批被委托参与5G建设的单位，深得客户信任与好评，预计未年三年5G网络工程建设业务方面会有较大的增量，将给公司带来实质性的贡献。
6、北斗导航业务毛利率下滑的原因？
答：因销售北斗导航产品结构（产品类别、军民业务占比）的影响，2018年北斗导航业务毛利率有一定下滑，但整体保持较高水平。随着军改逐步落地，公司北斗导航业务也将逐渐恢复，呈增长趋势。
7、2019年一季度公司营业收入同比未增长原因？
答：公司2019年第一季度收入未增长，主要是受军品合同生产周期及订单交付期影响，收入确认主要在第二季度及以后；另一方面从行业特点来看，第一季度确认收入比重较低。
8、请介绍一下公司北斗三号高精度芯片的研制情况？
答：目前我国北斗三号系统建设过程是“系统建设在前、装备（包括芯片）研制在后”，从系统建设到产品订货有一定的时间差。目前军方北斗产品订货主要还是已经定型的北斗二号产品。预计2020年北斗三号体制的产品可以进入正式装备订货阶段。 公司自主研发的北斗三号高精度定位导航芯片已于2018年12月正式发布，目前已经完成了相关功能、性能验证，能够完全满足未来北斗三号在民用高精度领域的应用需求，后续将根据市场需求情况开展相关的市场推广和行业应用。
9、请介绍一下公司外贸业务情况？
答：公司在2018年底设立国际事业部，将加大针对国际市场的产品研发、解决方案提供、国际市场的抢入和国际合作的引入。目前进展情况看，已经有相应的项目和切入点，预计年内可能有所突破。公司希望通过2-3年的投入和拓展，取得国际市场份额的突破提升与稳定持续。
10、2018年度公司总人数减少1500人，主要减少哪些人员？
答：海格通信母公司人员基本稳定，2018年同比减少15人，属于正常人员流动。2018年公司总人数变化主要原因在于全资子公司海格怡创业务特点所致，随着部分工程项目完成，会对暂时闲置人员进行优化调整。 2019年公司将继续坚持变革思路，资源集约，降本增效，提升公司人、财、物各类资源的使用效益，在重点需求领域公司会增加人力成本的投入，引入高素质人才，为公司发展储备人才资源。
交流过程中，公司接待人员与投资者进行了充分的交流与沟通，严格按照有关制度规定，没有出现未公开重大信息泄露等情况。
IR数据平台
